巴菲特买进垃圾处理概念股 A股谁将跟风?

2010年04月01日 08:58
来源：中国证券网

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巴菲特大买垃圾处理股的启示

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掘金“垃圾股”：政府补贴力挺设备制造率先受益

垃圾处理：看看发达国家怎么做

环保行业：垃圾焚烧发电具备快速发展的条件

题材剩宴：垃圾股价格过高致命蓝筹缺乏引爆点

创投频投垃圾处理迈向低碳经济

巴菲特大买垃圾处理股的启示

垃圾，如果拥有巴菲特赋予的光环，一样可以变成金子。

信奉价值投资的沃伦·巴菲特这次迷上了垃圾，有消息称，最近“股神”正在大口吃进被称为网络泡沫之后，最具投资价值的垃圾处理公司RepublicServiceGroup的股票。

垃圾处理行业被认为是从人口统计学来看，继网络泡沫之后最具“钱途”的行业，凡凡感觉这样的说法听起来有些玄乎，但巴菲特正在大量买入垃圾处理公司股票的行为，还是让全世界的资金在全球市场上追求类似的股票。

《华尔街日报》最近的一篇文章指出，沃伦·巴菲特是一位运用人口统计学的投资者。比如，从人口统计学角度看：每个人都会喝碳酸饮料，所以买进可口可乐公司的股票；所有人都会用上信用卡，所以买进美国运通公司的股票。最近的沃伦·巴菲特正在大量买进垃圾处理公司Republic Service Group的股票。巴菲特的投资理由是，最新人口统计学说明，美国的固体废物人均产生量比以往任何时候都要多，与1960年相比，美国在人口增长不到一倍的情况下，年固体废物产生量增长了两倍，达到4亿吨，美国的固体废物产生量逐年增长，而且这个趋势还将继续下去。

巴菲特大买垃圾处理股的启示

华西都市报

正如我预期的那样，昨日权重股整体进入休整阶段，而小盘股再度出现活跃，大盘成交量虽然有所萎缩，但沪指仍保持在半年线上方强势震荡，应该说上涨节奏把握得较好，个股表现也是涨多跌少。虽然经过连续两个交易日的较大幅度上涨，大盘明显地放慢了脚步，但是个股活跃度却再度提升，显示后市依然是多头主控。

从上证指数运行看，大盘在上周五选择向上突破后，成功站在了半年线之上，短期向上趋势已经确立，后市有望延续温和攀升的态势。从技术上分析，突破3100点颈线位以后，技术量度目标位应该在3250-3300点附近。在到达或接近该区域之前，市场依然存在较多的机会。

我们看到，权重股一调整，题材股就活跃，呈现“二八”争夺现象。物联网板块经过短线调整后，昨日再度崛起，龙头依然是长电科技，该股以大涨7.35%的升势再度创出本轮行情的新高，带动了厦门信达、康强电子等继续上涨。值得警惕的是，在调整尚不充分的背景下，这些个股依然存在快速回落的可能。

前期我一直看好的环保股，像我重点提到的合加资源、*ST清洗等近日均创出了新高，我认为在政策的大力支持下，环保板块依然值得中长期关注，而最近的一则报道更坚定了我的信念。

《华尔街日报》最近的一篇文章指出，最近的沃伦·巴菲特正在大量买进垃圾处理公司RepublicServiceGroup的股票。巴菲特的投资理由是，最新人口统计学说明，美国的固体废物人均产生量比以往任何时候都要多，与1960年相比，美国在人口增长不到一倍的情况下，年固体废物产生量增长了两倍。而中国目前的垃圾状况更为严峻，据统计，目前我国660个城市每年产生垃圾量已达1.5亿吨，而且正以5%左右的年增长率增长，许多大中型城市的垃圾填埋场均已填满或即将填满。可以预见，今后垃圾处理将是一个大增长的行业。

目前上市公司中华光股份在垃圾焚烧炉领域拥有较强技术实力，在200t/d以上级垃圾焚烧锅炉市场占有率第一；而合加资源则是唯一一家以固体废弃物工程为主的上市公司，其在国家第一批12个省级危废处理设施招标中拿下4个，占这一市场最大份额。这两只个股昨日均有2%以上的涨幅，目前明显呈现多头进攻态势。而还有一个蛰伏的个股更值得关注——泰达股份。泰达股份拥有全国唯一的垃圾发电科技示范工程，所投资的双港垃圾焚烧发电厂总投资5.7亿元，装机容量2台12兆瓦，年上网发电量1.2亿千瓦时，日处理生活垃圾1200吨。公司还持有60000万股渤海证券股权，为其第一大股东，近期拟出资4亿元涉足保险领域，成为渤海财险并列第一大股东，目前股价正处于蓄势状态。

掘金“垃圾股”：政府补贴力挺设备制造率先受益

王传晓 21世纪经济报道

这一次，沃伦·巴菲特的金手指指向了垃圾发电处理。

根据华尔街日报的报道，最新的报告显示，巴菲特对垃圾处理公司RepublicServiceGroup的持股量，从360万股上升到了830万股。

巴菲特投资比亚迪导致A股新能源行情的故事似乎将要重演，但这次A股市场反应不温不火。真正运营垃圾发电厂的三家A股上市公司中，城投控股、南海发展3月31日分别有1.67%和1.08%的涨幅，而泰达股份31日停牌。

“垃圾发电的运营，一般都会有政府补贴的存在。以南海发展为例，它每处理一吨垃圾，政府补贴95元。而上网电价是0.58元/千瓦时，直接进入南方电网。”深圳一家券商的行业研究员向记者表示。在其看来，这一模式能否扩展，取决于地方政府的支持力度和财政实力。

相比之下，从事设备制造和垃圾发电设备建设的个股，却有不俗表现。其中，合加资源走出六连阳的行情，6个交易日的涨幅达到14.07%，华光股份3月31日开盘一度涨幅达到6.39%。

“对于低碳经济来说，设备制造比真正从事运营的公司，会在行业发展的最初阶段优先受益。”上海一位长期关注低碳行业的私募人士表示。

政府补贴力挺

国内A股上市公司中，真正从事垃圾发电运营的，仅有南海发展、城投控股和泰达股份三家上市公司，而无一例外，政府补贴都是关键因素。

以南海发展为例，该公司垃圾焚烧及发电业务在2009年贡献利润1171.97万元，主营收入占比也不过4.97%，但该业务的毛利率却达到50.68%，高于其主营占比达到8成的自来水生产和供应业务。

而政府补贴在其中贡献颇多。“像南海发展，发电收入能够维持运营和折旧率，而垃圾处理费用就可以贡献利润。”上述券商研究员向记者表示。

根据粤电力发布的公告，该公司下属沙A电厂#1-#4机组、#5机组价格分别为0.4962元/千瓦时、0.4964元/千瓦时。相比之下，南海发展0.58元的上网电价要高出不少。

南海发展垃圾发电的扩张步伐也未停止。该公司于2010年投资南海区生活垃圾压缩转运站项目，系垃圾焚烧发电项目建设及验收的配套系统工程，总投资3.14亿人民币。“我们预期此配套项目收益将自2011年开始体现，至2012年后体现全部收益。”中银国际在其报告中表示。

相比之下，城投控股以垃圾处理为主的环保处理业务，毛利率只有18.36%。“南海发展的垃圾发电已经比较成熟了，城投控股过去只是简单的垃圾焚烧处理，现在才准备开始用来发电了。”上述深圳券商研究员向记者表示。

不过，城投控股的异地扩张步伐堪称迅猛。国金证券在其报告中表示，2009年，由城投控股旗下的环境集团运营的成都洛带垃圾电厂，已经进入试运营，2010年将能够按照1200吨/日的处理能力处理垃圾。

而截至2009年底，江桥垃圾电厂扩建三期已经进入调试阶段，青岛焚烧厂和威海焚烧厂也进入主体工程施工阶段，预计2010年中期投产。

“对于垃圾发电，在环保上也存在一定的争议，也经历过地方政府盲目投资的阶段。能否有一个大的发展，一要看国家的政策方向，二要看地方政府的财政实力能否支持。”中银国际研究员于念向记者表示。

设备制造率先受益

在垃圾处理行业中，项目建设商和设备运营商则已经进入收获阶段。

合加资源主要从事固体废弃物处置工程建设。该公司2009年半年报显示，该项业务占到其主营业务收入的53.53%，而毛利率也达到34.34%。

而未来5年，垃圾处理产业将进入建设的高峰期。“十二五”期间，我国环保产业投资规模达到3.1万亿，其中固废行业达到8000亿，同比将翻两番。

银河证券在其报告中表示，未来10年垃圾发电产业的年投资额将高达800亿元，“我们预计未来固废处理产业年均增长率将至少达到30%。”

这一背景下，合加资源颇受资金青睐。2009年3季度至今，该股走出独立大盘的行情，区间涨幅达到82.87%。

同样受益的还有设备制造商华光股份。2009年，该公司循环流化床锅炉销售收入下降9%，煤粉锅炉销售收入下降50%，而包括垃圾焚烧炉、余热锅炉和生物质能燃烧锅炉的特种锅炉销售收入增长27.49%。

根据东方证券的统计，目前已经有120多个垃圾发电项目经过发改委审批，2010年有41个拟建设的垃圾焚烧项目。

而华光股份“循环流化床垃圾焚烧锅炉市场份额约为30%，掺煤重量比低至1∶16.2009年，公司从日立引入炉排炉技术，成为国内少数几家掌握炉排炉技术的企业之一。”

其垃圾焚烧炉的订单也在迅速增长，往年垃圾焚烧锅炉订单为5000万左右，而2009年新增2亿垃圾焚烧炉订单，根据公司规划，2010年计划新增3亿-4亿元垃圾焚烧炉订单。

“而国内目前的垃圾发电工程项目建设商，核心的设备都来自进口。”上述券商研究员表示。

垃圾处理股 A股是否会跟风

黄硕上海证券报

周二，大盘失去了周一的信心与勇气，全日陷入窄幅盘整的困局中，涨又不敢、跌又不甘，收盘微微上涨4点，收于3128点。说起来，当天大盘不敢轻举妄动的原因是因为这个时间窗——“央行货币政策委员会开例会汇率或成焦点议题”。但是，大盘沉闷，不代表个股无激情——“巴菲特看准商机大量买进垃圾处理公司股”的消息，令我们心跳心动，A股里谁将跟风？

看巴菲特新概念：垃圾处理股

莫道大盘无激情，近日将有一概念横空出世——《巴菲特看准商机大量买进垃圾处理公司股》。《华尔街日报》最近的一篇文章指出，沃伦·巴菲特是一位运用人口统计学的投资者。比如，从人口统计学角度看：每个人都会喝碳酸饮料，所以买进可口可乐公司的；所有人都会用上信用卡，所以买进美国运通公司的股票。最近的沃伦·巴菲特正在大量买进垃圾处理公司RepublicServiceGroup的股票。巴菲特的投资理由是，最新人口统计学说明，美国的固体废物人均产生量比以往任何时候都要多，与1960年相比，美国在人口增长不到一倍的情况下，年固体废物产生量增长了两倍，达到4亿吨，美国的固体废物产生量逐年增长，而且这个趋势还将继续下去。

A股哪几家上市公司拥有这个垃圾处理概念呢？

(1)华光股份(600475)在垃圾焚烧炉领域拥有较强技术实力，在200t/d以上级垃圾焚烧锅炉市场占有率第一；

(2)合加资源(000826)是唯一一家以固体废弃物工程为主的上市公司，其在国家第一批12个省级危废处理设施招标中拿下4个，占这一市场最大份额；

(3)城投控股(600649)于2009年3月23日在上海联合产权交易所挂牌转让环境集团40%股权，引来了国际固废处置巨头--美国废物管理公司(WasteManagementInc.)城盖茨拥有这一家垃圾处理公司WasteManagement的股权。美国废物管理公司(WasteManagementInc.)是废物处理行业中最大的企业，还是世界上最大的可循环利用材料搜集公司。上海环境集团目前已占据上海市区70%以上的生活垃圾处置市场，在“2009年度中国固废十大影响力企业”评选中名列第二；

(4)总部位于天津的泰达股份(000652.SZ)是全国唯一的垃圾发电科技示范工程，所投资的双港垃圾焚烧发电厂总投资5.7亿元，装机容量2台12兆瓦，年上网发电量1.2亿千瓦时，日处理生活垃圾1200吨，是天津市2008年协办北京奥运重点项目。

在美国，追随巴菲特的对冲基金也正在买进垃圾处理公司的股票，拥有40亿美元资产的投资公司BridgerManagement也在买进垃圾处理公司CasellaWaste和WasteConnections的股票。那么，在A股呢？

垃圾处理：看看发达国家怎么做

经济参考报

目前，垃圾围城、垃圾处理正成为困扰很多城市发展的头痛问题。为此，有关专家认为，一些发达国家在处理垃圾方面形成了一套强化主体责任、推动严格分类、实现垃圾处理减量化，资源化的做法，很值得我国借鉴。

日本严格进行垃圾分类

日本是世界上人均垃圾生产量最少的国家，每年只有410公斤；同时，也是世界上垃圾分类回收做得最好的国家。从1980年开始，日本逐步建立起一套近乎苛刻的垃圾分类制度。每年12月份，日本的每一家住户都会收到一张来年的特殊“年历”：每月的日期都用黄、绿等不同的颜色来标注，每一种颜色代表哪一天可以扔哪种垃圾。比如，厨房垃圾，每周三和周五才能扔。

“年历”上还配有各种垃圾的漫画，告诉人们不可回收的垃圾包括哪些，可回收的垃圾包括哪些，如果不严格照规程分类操作、按规定时间扔到指定地点的话，将面临巨额罚款。

日本的垃圾分类标准严格而细致，包括资源垃圾、可燃垃圾、不可燃垃圾、危险垃圾、塑料垃圾、金属垃圾和粗大垃圾等等。和日本类似，瑞典的生活垃圾分类制度也很完善。日常餐桌垃圾包括食品包装，塑料和纸包装的可以回收，有血有油的包装大都直接扔到垃圾袋里，用于焚烧。信封不能放在纸类回收，因为有胶水，必须放在可燃的垃圾类别里。

分类工作成绩可否，相关的教育和社会管理配套制度都非常重要。日本进行了10年的全民教育，年年讲，月月讲，还通过学校环境教育，用小学生来教育大人，这才有今天的局面。一个社区新入住的居民，一般在第一天就会收到有关垃圾分类的说明和扔垃圾时间表，上面还有中、日本韩、英四种文字说明和彩色漫画图示。

评语：搞垃圾分类，一些细节配套也很重要，比如垃圾桶的标示信息，国外的许多设计相对科学，让人一目了然，有按材质分的，塑料、纸、玻璃；也有按功能分的，瓶、袋、听(金属)等等。

——北京环境科学学会副秘书长、中国塑协塑料再生利用专业委员会副会长董金狮

瑞士、加拿大严格制度垃圾出现负增长

上世纪90年代以来，由于循环经济和可持续发展理念的兴起，一些发达国家通过大力开展垃圾资源化、减量化工作，垃圾增长率不断降低，有的国家甚至出现了垃圾总量负增长的局面。

2001年，瑞士政府颁布《填埋禁入法》，规定城市生活垃圾禁止直接进入填埋场进行填埋，城市生活垃圾末端处理转向源头治理，形成倒金字塔的管理模式，即必须经源头减量，分类收集、处理转资源充分利用后，最终的惰性物质才能进行填埋处置。

2005年以来，虽然瑞士每年垃圾产量总体上增长，但送入焚烧厂的垃圾量在减少，可回收利用垃圾量不断增加。其城市固体垃圾总的回收率已达40%以上，塑料饮料瓶、铝质易拉罐、纸、玻璃的回收率在70%以上。从1989年到2004年，日本一直持续出现垃圾负增长，15年少产生了700多万吨垃圾，节省的直接费用达76亿美元。

在推进垃圾减量化的过程中，一些发达国家探索出了不少有益的做法。2007年，加拿大多伦多市规定，一户居民生活垃圾的收集上限为每周6袋。市政垃圾收集车不负责运送超出上限的额外垃圾，居民须自行将这些垃圾运送至当地的中转站。未按有关规定处理垃圾的居民将被处约合90美元的罚款。

评语：一些发达国家还探索将垃圾减量化工作从消费环节前移到生产环节，从生产的源头下手，尽量避免由于下游回收利用不便影响了减量效果。首先，从原材料考虑，要使用容易回收、处置和消纳的材料，因此，国外的很多印刷品都不那么鲜艳，因为使用的是环保油墨，便于回收利用。其次，从产品设计上考虑，要便于回收时拆解。

——中国环境科学院研究员赵章元

芬兰等国谁制造垃圾谁需付费

加拿大多伦多市2008年施行的一项制度规定，每户家庭必须从小、中、大多超大4种不同规格的垃圾箱中选择一种放生活垃圾。依据选用垃圾箱规格的不同，居民需缴纳的垃圾处理费也各不相同，大约合为小型10美元、中型39美元、大型133美元、超大型190美元。

高昂的垃圾处理收费不仅抬高了垃圾制造者的心理门槛，也为垃圾处理工作提供了财力支持。芬兰从1996年开征垃圾税，对于送往垃圾掩埋场的垃圾每吨征收30欧元的垃圾税。2007年此项税收收入突破5700万欧元，这笔收入全部补贴到了垃圾处理现场操作、废物清理、维护处理设施以及废物运送等方面。

评语：许多发达国家在垃圾处理问题上与我国有一个很大不同是，他们已经成功通过立法明确了生产者和消费者的责任，从而有效抑制人们制造垃圾的行为。“现在在国内我们卖废品可以获利，而在许多发达国家，交出垃圾，即便是可回收的资源也是要付费的。”

——地球村环保组织垃圾分类项目协调人李军玲

(新华社垃圾围城调研小分队)

环保行业：垃圾焚烧发电具备快速发展的条件

史海?N 浙商证券

投资要点：

工业化与城市化支撑环保治理投资持续增长

近10年来，我国环保投资保持快速增长。环境污染治理投资自1999年的823亿元人民币增长到2008年的4490亿元，期间的年均复合增长率CAGR高达20.7%，而同期GDP的CAGR为14.9%.

尽管如此，我国的环保产业仍然处于较初级阶段。虽然我国环境污染治理投资占GDP的比重由1999年的0.9%上升到2008年的1.4%，但仍低于发达国家3%的水平，还有很大的成长空间。

2020年前，固废处理投资年均复合增速超18%

我国的环境治理投资主要可分为三个方向：城市环境基础设施投资、工业污染治理投资、建设项目“三同时”环保投资。固废处理在环境治理投资总额中的占比约为6%。在2020年之前，固废方面的投资的年均复合增长率有望保持在18%以上。

焚烧发电将领跑固废处理

目前广泛采用的生活垃圾处理方式主要有卫生填埋、高温堆肥和焚烧等这三种。广大的农村地区适合以堆肥为主；填埋法在经济欠发达地区被广泛采用。随着经济发展、土地成本的急剧上升，在人口密集的城市地区，焚烧处理将日渐占据更大的比重。

垃圾焚烧发电具备了快速发展的条件

国产设备的成熟大幅降低了初始投资成本。垃圾燃料的供应稳定成本低廉、政府补贴及优惠产业政策等使得垃圾焚烧电厂的盈利能力稳定。

投资建议

对固废处理行业持买入评级，并关注行业内优质上市公司合加资源。

题材剩宴：垃圾股价格过高致命蓝筹缺乏引爆点

理财周报

2009年，是个不折不扣的题材年。一年的炒作过后，垃圾股已是高高在上，向来“重价不重质”的A股投资者，已经很难再掀题材炒作的狂飙。

从近期的市场炒作来看，2010年的主题性炒作，可能是个“剩宴”。

A股市场，题材的上涨向来需要比蓝筹更多的当量，盖因为题材的上涨过程中，需要进行高速的筹码转换和不断的新增资金推高，而蓝筹的上涨更多是机构等主流资金推动，在经历初期的筹码换手后，上涨过程中更多的是筹码沉淀，这为他们的缩量上涨创造可能。

这就是2010年题材“剩宴”的主要逻辑。信贷规模和流向均遭遇严格控制，而本身A股深陷泥沼行情，量能并不稳定，这是资金大规模介入题材进行持续性炒作所忌惮的。

题材疲态尽显

2010年以来，顺风顺水了整一年的题材炒作疲软之态频频显现。挟着两会的势头，低碳经济概念股风生水起，来势汹汹。3月2日和3月3日，江苏阳光迎来两个涨停板；3月2日、3日和4日，雪莱特收获三个涨停板；3月2日和3月3日，德赛电池分别收涨10.05%和9.99%；3月2日，孚日股份午后站上涨停板，光大证券深圳深南中路营业部、东吴证券杭州文晖路营业部等江湖一线游资广泛参与了上述炒作。

然而，前期用力过度的市场似乎难再续辉煌，心有余而力不足，未能推出一波像样的行情。低碳概念股随后齐齐下挫，虽有资金在3月18日试图重新激活该板块，但最终无力回天。

物联网概念同是“天涯沦落股”。新大陆仅在3月2日和3月17日分别收涨8.26%和9.97%，其余时间“一潭死水”；厦门信达在去年的那波物流网炒作后，至今未有像样的表现；同样的情况发生在远望谷和上海贝岭身上。

还有备受期待的两会题材也是小打小闹，在勉强上演后草草收场，凄凉冷寂。

这与2009年的题材行情大相径庭。去年，甲流概念历时将近7个月之久，迪士尼、环球影城、港珠澳大桥等各类小题材贯穿前后，市场在题材盛宴中狂欢。

“其实这还是市场的操作思路问题，”赵哲说，“目前不管是基金还是散户，都主要为分散投资，整个市场缺乏战略性的规划和操作。”赵哲说，

赵哲还表示，基金有时太依赖政策指导，稍微风吹草动就想撤兵，他们的动作对蓝筹的稳定性造成威胁，间接影响了题材炒作。

事实上，A股历史上大放信贷的时候，就是题材大放光芒的时候，比如2007年和2009年的上半年。但今年以来，A股的场外资金明显减少，这是对要求资金高速轮转的题材炒作来说并不有利。

或随时发动攻势

“目前的市场是个死结，加上通胀和加息预期，大家都在观望，或者短线操作为主。”赵哲说。

但赵哲同时表示，其实目前市场也有大可作为的题材，蓝筹也可能随时发动攻势。“大家都在观望，但从众心理突出。一旦有某些板块或题材炒起来了，整个市场可能就被带动起来了。”

他说，任何时候市场都有看多和看空的理由，目前的市场看空的可说加息和通胀预期，看多的可说经济复苏预期和上市公司业绩的上升，因此目前的市场是具备往上走的条件的。

但市场依然找不到明确的方向，对于迟迟未能发动攻势的蓝筹板块，行情何在？

蓝筹估值和股指期货、融资融券的即将出台，是蓝筹的两大利好。银行、保险、券商、地产近期均有机构建仓和走强迹象，且它们调整时间足够长。

目前看，蓝筹的走强缺少一个爆发点，而股指期货这个“题材”足够大，有可能成为引爆蓝筹、明确方向的导火索。

广州冷石投资执行董事曾凡也表达了相似的观点，他认为，“题材至少在上半年会有调整，而金融、保险股几近见底，随时可能发动攻势。”

创投频投垃圾处理迈向低碳经济

傅玉清科研究中心

随着城市化进程的不断加速，城市垃圾逐渐成为阻碍城市发展的负担。我国作为拥有13亿人口的世界第一人口大国，肩上扛起了世界最重的垃圾包袱。以北京为例，截至2008年，平均每天产出1.84万吨生活垃圾，“年产量”高达672.00万吨，并以8.0%--10.0%的速度继续增长，增速堪比GDP。

如何处理这些不断增长的城市代谢物，成为政府及社会亟待解决的问题。就在刚刚闭幕的两会上，环保再次成为会议的热点话题。纵观与会的31个省市自治区政府工作汇报，有28个地区都在工作展望中提到了环保及低碳经济。此前，九三学社提出的《关于推动我国经济社会低碳发展的建议》得到了国家发改委的高度认同，被列为本届政协会议的“一号提案”。垃圾处理作为环境保护工作的一个重要部分，成为两会代表及委员关注的焦点。

据中国环境保护产业协会城市生活垃圾处理委员会资料显示，目前中国城市垃圾处理中填埋法处理的垃圾占70.0%，堆肥占20.0%，焚化占5.0%，其他(包括露天堆放、回收利用)占5.0%，然而填埋或露天堆放方式，会占用大量土地资源，同时垃圾中有害成分对大气、土壤及水源造成严重污染，不仅破坏生态环境，而且也严重危害人体健康。堆肥处理对垃圾要进行分拣、分类，要求垃圾的有机含量要高。堆肥处理不能减量化，仍需占用大量土地。以上两种方式处理的垃圾占总量90.0%，可见，我国目前的主流垃圾处理方式有必要进行改进。引进先进技术，借鉴欧洲发达国家经验，建立更加有效的垃圾处理途径已成为行业发展的一大趋势。

自2001年底，国家和有关部门陆续出台和实施了市政公用事业的开放政策、特许经营政策、投资体制改革政策、鼓励非公经济政策等一系列相关政策，促进了公用事业的市场化经济的发展，吸引了众多社会资本投资这一产业。当然，这其中也不乏创投机构。

清科数据库数据显示，2007-2009年环保行业创投与私募股权投资市场共发生投资案例19起，其中投向垃圾处理业的有12起，所占比例达到63.0%。其中2009年有关垃圾处理的企业频频获得投资，案例数量较前两年有大幅增长。

2007-2009年获得风险投资的垃圾处理企业一览

被投企业投资公司投资时间投资金额嘉博文高盛、康地及上海光明2007.0121.17阿科蔓软银赛富2007.0210中德垃圾技术Och-ziff和深圳创新投2007.06NA优艺环保国际金融公司2007.0112.5百玛士新世界2008.0628.99浙大环境华睿等2009.05NA格林雷斯环保启迪创投2009.073.66龙澄环保松禾资本2009.091.98嘉博文青云创投2009.1111.7蓝天环保华睿2009.115.86金州环境安博凯2009.12NA维尔利环保创东方2009.12NA维尔利环保创

细数案例，我们发现嘉博文在3年之内两度融资，获得多家风投青睐。继2007年1月获高盛、康地及上海光明的首轮2117.00万美元投资之后，又于2009年11月，获得青云创投(旗下中国环境基金III)1170.00万美元注资。

嘉博文于2001年成立于中关村，是一家高科技环保及生态农业公司，利用微生物技术处理有机废弃物，并将产出的微生物再生产品应用于清洁畜牧业及有机种植业，实现资源的循环再利用。由嘉博文自主研发的BGB微生物资源循环专利技术，以餐厨垃圾、过期食品等有机废弃物为培养基进行高温好氧发酵，产出高活菌、高蛋白、高能量的活性微生物菌群。以这些活性微生物菌群经过特殊加工而成的BGB微生物再生产品，应用于有机、绿色生态农业和畜禽、水产养殖业，实现资源循环再利用。

经过几年积累，嘉博文在业内取得领先地位，并成为2008年北京奥运会指定的唯一奥运村垃圾处理服务商，以出色的表现赢得奥组委及政府领导的好评。随着经济的不断发展，垃圾污染日益严重。利用先进技术，开发废弃物资源化利用体系，将垃圾变废为宝，极大地提高了社会经济效益，同时从源头促进节能减排，体现了低碳经济真正含义。

另外，提起环保，中德垃圾技术也非常值得关注。2007年6月，Och-ziff和深圳创新投投资中德垃圾技术。同年7月6日，成功登陆法兰克福主板市场，上市首日开盘价为30欧元，收盘升至31.50欧元，当日总成交量超过135万股。注册成立于汉堡的中德垃圾技术股份公司，以其子公司丰泉环保为运营主体，是目前中国最大的中小型垃圾焚烧技术开发商和设备制造商。丰泉环保与1996年成立，经过十余年的努力，取得了一系列的重大技术突破，拥有十多项重大自主知识产权技术。通过在德国设立控股公司，实现中国企业在德国证券市场融资零的突破，同时吸引国际先进的环保科技，推动了我国环保技术的进步。

资料显示，德国约四分之一的垃圾以焚化的方式被处理，而在中国这一比例不足5.0%，差距显而易见。这里说的垃圾焚化不同于传统焚烧，利用先进技术及设备，可以有效控制二恶英等污染物的排放。通过焚烧垃圾产生的热量可用于发电及供暖，产生的蒸汽可以供工业企业使用(像制鞋业、印染业)，热水可用作居民取暖或者桑拿、按摩等。虽然先期投资较大，但市场前景十分可观，据一项调查显示，目前全国每年因为垃圾造成的损失高达300亿元，而将这些垃圾综合利用可以创造2500亿元的直接经济效益。因此，垃圾发电受到了政府及社会资本的广泛关注。2010年3月11日，经过实地考察，兰州市政府与“中德垃圾技术”签订了合作协议，计划在兰州市秦王川建设生活垃圾焚烧发电厂及环保装备产业园项目，项目总投资约50亿元。可见，在大力推进低碳环保的今天，垃圾发电得到了国家的重点扶持，政策税收优惠、政策电价优惠和垃圾处理补偿费等一系列优惠政策将会促进这一行业更快发展。

总之，随着我国经济社会的发展，土地资源日趋紧张，传统的垃圾处理方式亟待改进，各项政策的支持使得该产业在投融资环境、市场发展模式上逐渐改善，并朝着健康发展、稳定增长方向前行，先进技术的不断涌现更为垃圾处理行业注入新鲜活力。相信无害化、减量化和资源化的先进垃圾处理方式必将成为低碳经济的重要组成部分，持续受到资本市场的关注。

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