银行再融资遵循“五个一点” 中行最急建行次之

2010年04月08日 03:22
来源：证券日报

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□ 本报记者傅苏颖

近日，据媒体报道，国务院正式批复银监会关于大型银行2010年补充资本的请示。按照国务院的批复，中、工、建、交四家大型银行将按照 “A股筹集一点、信贷约束一点、H股多解决一点、创新工具解决一点、老股东增加一点”的要求，采取符合各家银行自身特点的再融资方式。

对此，分析人士表示，政府部门主要是为了指导银行采用多种渠道进行融资，以防银行再融资对A股市场产生压力。同时，国务院批复此规定，也是对已经公布融资计划的银行一个肯定。由于银行再融资规模较大，造成市场资金流动性较大，因此，市场的心理层面将受到很大的压力。

经过2009年的大规模放贷，四大国有银行的资本消耗较大。根据四大国有上市银行已经公布的2009年年报显示，资本充足率和核心资本充足率均出现不同程度下降。资本充足率下降幅度最大的是中国银行，幅度为2.29%；核心资本充足率下降最快的仍是中国银行，幅度为1.74%。所以中国银行融资动力最强，公布融资计划最早。

目前工商银行的资本充足率最高，达到12.36%；其次是交行12%，再是建设银行和中国银行，分别为11.7%和11.14%。如果按照最新的大银行资本充足率11.5%的要求，中国银行补充资本压力最大，其次建设银行。

分析人士认为，考虑未来三年发展，四大银行具有再融资的内在需求。在已经公布的三家大型银行再融资方案中，都无一例外地选择了在H股市场进行配售的方式，而对A股市场，各家银行都极为谨慎，只有总盘子较小的交通银行选择了同时在A股市场进行配售，工行和中行都只在A股市场发行了可转债。

虽然，建行没有公布具体的配股方案，但是市场上已有传闻。有媒体报道，建行今年计划通过资本市场再融资750亿元，通过A股市场定向增发融资450亿元。

而建行董事长郭树清近日表态说，香港是个国际化的资本市场，能容纳的资金规模大。建行行长张建国也透露，建行的再融资是希望在A股和H股市场都有斩获。尽管两位高管都没有透露具体的再融资方案，但从香港市场进行再融资已难避免。

实际上，关于建行的融资计划早在上周召开的2009年业绩发布会之前，建行原定提交给董事会审议的再融资计划就被临时撤销，原本说在业绩发布会上公布的计划也化成了泡影。而坊间流传的消息就是因为汇金没有钱参与定向增发。

对此，分析人士认为，汇金公司持有建设银行57.1%的股份，同时持有中国银行67.5%的股份。先不考虑资金问题，单从汇金因发行量过大而对汇金股权进行稀释的因素考虑，汇金很有可能将在未来对建行进行定向配股。

那么，银行的再融资计划在监管层的指导下，对A股市场的影响是不是将被削弱呢？

答案是肯定的。回想起去年年底，一则关于中国银行可能计划千亿资金的再融资传闻造成了当天股市百余点的事实已经让市场人士是谈“融资色变。

银行再融资计划对A股市场的影响之大已经受到监管层人士的广泛关注。对此，分析人士表示，那么这次国务院通过批复银监会关于2010年银行补充资本的请示，银行的再融资方式发生了转变，这有利于减轻A股市场的压力，因此，此次银行的再融资计划不太可能或者说对A股市场的影响将被消除。