武洁：加息究竟该由谁说了算

2010年04月12日 07:54
来源：华西都市报

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□ 武洁(江苏医务人员)

央行行长周小川10日在博鳌论坛上表示，中国央行首要的责任是币值的稳定，也就是说防止通货膨胀的出现，防止信贷的过度扩张。有学者预期，央行最早在二季度会加息。“谁说要加息了？”昨日针对记者的围堵和追问，周小川最后如此回应。(《新京报》4月11日)

预测与现实之间从来不可能严丝合缝。如此看来，学者对于加息的预测，却遭来央行行长“谁说要加息”的反问，当然也就并不意外。不仅如此，央行行长当然需要出言谨慎，至少不能对市场产生干扰和误导才是。加息作为一项重要的货币政策，其决定的不仅是货币的成本，更将对市场产生重大影响，既然如此，即便是央行行长真有“内幕”消息，也不便随意透露，“谁说要加息”这句反问，倒也颇显行长的“太极”功力。

不过，既然这句话出自了央行行长之口，当然也就不可避免会成为市场人士反复琢磨并仔细揣测的对象。事实上，“谁说要加息”这句反问其实不外乎有两层含义，第一层大家都能听出来的信号当然是“我央行行长可没说过加息这话”；第二层则是连央行行长都没说过要加息，说明货币政策层面还没有将“加息”纳入议事日程，既然如此，加息看来纯属谣言，至少二季度不必有加息之忧。

然而，当“谁说要加息”这句话，遭遇“言者无心，听者有意”式的解读时，依旧可能成为一种误导。的确，央行行长当然是货币政策管理的核心人物，对于是否加息，央行行长无疑应该心中有谱，话语有分量才是。不过，加息这事儿恐怕还不能完全由央行行长说了算。事实上，加息的依据也不应是一家之言，而应该由经济数据与发展趋势本身来说话。具体到当前经济形势，统计局数据显示2月份居民消费价格(CPI)同比上涨2.7%，比1年期定期储蓄利率2.25%还高，与2年期定期储蓄利率的2.79%相比，也仅有一步之遥。“负利率”无疑是一个明显的应该加息的信号，而是否加息，恐怕也不应由央行行长，而更应由CPI和通胀率说了算。

当然，周行长有关“中国央行首要的责任是币值的稳定”的表态，也多少令人欣慰。不过，无论是公众对于物价上涨的切身感受，还是房价的飙升，通货膨胀的预期，货币贬值，币值不稳，还真是要让公众对央行是否尽到了币值稳定之责心下狐疑。事实上，经济固然复杂，但通货膨胀其实只有一个来源，即货币发行量超过经济增长的幅度。从这个角度来看，能否尽到币值稳定之责，其实更多决定于央行的诚意，而非能力。