融资交易资金猛攻长江电力

2010年04月13日 05:50
来源：深圳商报

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主力资金再次将长江电力当作突袭目标。昨天，在大盘指数下跌的情况下，流通市值近450亿元的长江电力仍上涨2.65%，成为两市大盘股中的亮点之一。

主力资金强烈看好

从这个股票的基本面看，其动态市盈率为27.8倍，拥有中国最大的两座水电站：三峡电站和葛洲坝电站，是清洁能源行业的龙头，其产值、利润在当前两市新能源股票中居第一。

根据上交所统计，融资融券业务开闸以来，沪深两市股票中，长江电力最被融资主力看好。在融资买入标的物的分布上，截至4月9日收市，深市中兴通讯、西山煤电、深圳能源及沪市的长江电力、招商银行、民生银行最被看好，长江电力的融资交易额在两市中最大。

资产重组效益凸显

东兴证券电力行业分析师周宏宇认为，首先，长江电力自2009年9月完成重大资产重组、把三峡工程的发电资产等通过交割协议注入长江电力后，公司股票没有经过爆炒，反而震荡下行。目前已经估值合理。其次，这家上市公司重视现金分红，给长线投资者以稳定的回报。第三，随着股指期货推出，长江电力的投资价值渐显。

其他吸引投资机构的因素还有：大股东中国长江三峡集团公司于2009年8月至2010年1月通过二级市场，累计增持公司股份110137043股，占公司总股本的1%。三峡集团拟在未来12个月内继续通过上证所系统增持公司股份，并承诺在后续增持计划实施期间内不减持其所持有的公司股份。

水电提价赋予想像空间

周宏宇认为，长江电力业绩稳定、基本面良好，其最大的想象空间就是提价。电力市场化是大势所趋，届时，按照“同网同质同价”原则，水电电价会等于甚至高于火电电价。短期来看，出于鼓励水电开发的目的，估计水电将在2015年做到“水火同价”，可能分2～3次完成调价，每年会有2～5分的调价机会。

有学者认为，综合规模和电价空间，2020长江电力营业收入可能达到2500～4000亿元，比目前(250亿)增长10～16倍，年复合增长25%～40%。

另外，由于资产重组，公司权益得以增厚。截至2010年3月31日，公司葛洲坝电站2010年第一季度完成发电量约25.78亿千瓦时，较上年同期减少 3.81%；三峡电站2010 年第一季度完成发电量约106.71 亿千瓦时，较上年同期减少7.41%。即使这样，2010 年第一季度公司总发电量约132.49 亿千瓦时，仍较上年同期(重组计划获批之前)增加112.80%。

分析师建议稳健的投资者长线可关注该股。(本报记者傅盛宁)