股指期货不怕冷清就怕疯狂

2010年04月15日 04:10
来源：广州日报

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3000点附近多空均衡 股指期货不会对市场产生较大影响

股指期货本周五上市，A股市场将会如何迎接这一期盼多年的新生事物？

日前，在由博时基金与农业银行联合主办的“基金宝财富讲坛”上，北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐表示，股指期货在沪指3000点附近推出是合适的，而股指期货推出后不怕冷清就怕疯狂，这一点在创业板开市前后已有教训。

记者 吴倩

经济危机以来中国经济在全球范围内率先企稳，不过，从短期来看，经济回升势头还不牢固。曹凤岐表示，“经济结构不合理将成为制约中国经济平稳增长的重大因素。”

一方面，从经济增长的持续性上看，经济主要靠投资拉动，市场主导型内需与出口导向型增长乏力；另一方面，国内外经济环境挑战犹存，资产价格飙升、产能过剩、就业压力大，以及世界经济恢复基础不稳固，给当前中国经济的发展提出了难题。

对于如何保持中国经济平稳较快发展的问题。曹教授认为，必须继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，同时处理好经济结构和管理通货膨胀预期的关系。

在谈及当下市场热议的何时加息问题时，曹凤岐表示：加息和其他的调控并不一样，观察是否经济过热、是否通货膨胀是关键要素，如果通货膨胀率超过3%，甚至到4%，则肯定会进行加息。

4月16日股指期货交易将正式推出。曹教授分析这一变化不会对市场产生很大影响，因为初期交易量有限。股指期货在沪指3000点附近推出是合适的，因为估值在这一点位上下振荡较久，看多与看空者力量基本均衡。

曹凤岐认为股指期货推出后不怕冷清就怕疯狂，这一点在创业板开市前后已有教训。由于标的稀缺，相当多的创业板股票遭到炒作，加快这些公司的上市速度，可以解决这一问题。创业企业在发展中需要“雪中送炭”的资金，相信在规范和完善创业板市场规则后，必定会有一批优秀的成长型企业从创业板中脱颖而出。

基金：把握新兴行业投资机会

对于未来的投资机会，博时裕隆封闭基金经理孙占军在论坛上表示，通过研究美国百年来股市的表现，可以发现三大转型期，每个转型期前后都会涌现出一批新兴行业。

在当今中国经济结构转型的背景下，一些具有高科技背景的新兴产业与消费升级行业都将迎来机会。中国有无数中小企业作为强大的基础，未来中国的创业板会和美国的创业板一样成功。作为基金经理，需要做的正是把握这些新兴行业，通过一系列指标发现其中高成长企业的投资机会。

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