长江期货：关于股指期货上市首日的看法

2010年04月16日 00:05
来源：凤凰网财经

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长江期货 范辛亭

股指期货周五即将上市，中国资本市场翻开崭新的一幕，对于交易第一天的走势，我们金融工程有以下五个观点：

一、参考之前其他商品期货(比如黄金和钢材)推出第一天的交易情况，以及内地投资者习惯做多的习惯，我们认为股指期货高开的几率会很大。由于股指期货比股票市场提前15分钟交易，这也导致股指期货脱离现货指数高开几率大增。

二、在股票市场开盘后，股指期货会受到现货指数走向影响逐渐回归理性。并且这之后现货指数会在大部分时间引领着股指期货的走向。在以后套利力量强大之后，这种趋势会更加明显。

三、交易第一天交易不会太活跃，价格也可能不会连续。预计到周五开户数量会接近10000户，但是相信第一天观望气氛会较浓厚。大家更多的可能都是在尝试，而不会大规模的进入这个崭新的市场。

四、日内可能出现极端行情，可能会有较多投机机会。在目前开户客户中，90%以上来自商品期货市场的客户，机构客户由于还没有出台具体政策，开户只占不到2%。所以交易第一天无疑会呈现出散户行情的特点：不大的资金就会让期指出现较大的动荡。

五、ETF可能出现套利机会。由于股指期货套利者可能利用ETF来套利，所以ETF价格可能会高于其单位基金资产净值。这样投资者可以卖出ETF，同时在一级市场买入一篮子股票申购成ETF，进行溢价套利。

请参考。

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