今有望红盘迎接股指期货

2010年04月16日 06:23
来源：北京晨报

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昨日股指可谓“波浪不惊”，市场在极度唱多和极度唱空的言论声中选择了平稳运行，这也符合管理层的意图——可控，防止系统性风险。

第一，从海外市场股指期货上市前后股市运行情况可发现，几乎每个市场在股指期货推出前后都会出现先涨后跌的现象，且会在上市日前后形成市场的中期头部。但中长期而言，股指期货的上市并不能改变股市的长期趋势。

首先选取美国、英国和德国股指期货推出前后股指期货标的指数的走势进行分析。美国于1982年4月推出了标普500股指期货，在股指期货推出前一个半月，股票市场连续上涨，且在股指期货推出当日几乎达到最高点，几个交易日后创出新高，随后便开始了一波持续约一个半月的下跌。英国和德国分别在1984年和1990年推出股指期货，这两个国家的市场同样是先涨后跌，且股指期货的推出之日正好是市场的见顶之时。不过，股指期货对市场的影响时间较短，大约为股指期货挂牌交易的前后两个星期，因而股指期货造成的波动也小了许多。

在与中国内地市场结构更相近的亚洲市场，股指期货上市前后股指的表现也呈现先涨后跌的特征。亚洲市场最早的股指期货是中国香港恒生指数期货，上市时间是1986年5月6日。从恒生指数的走势图可以看出，1986年1月8日，恒指创下1826.8点的新高，接着是历时两个月250点的回调。但在股指期货效应的带动下，1986年4月25日恒生指数突破前高，且在股指期货上市的次日创下1865.6点的收盘新高。不过，股市在恒生指数期货上市后开始回调，经过两个月的休整后，恒生指数才恢复多头行情。时隔4个月，亚洲市场的第二个股指期货——日经225期货在新加坡交易所上市。1986年8月20日，日经225指数创下了18936点的新高。1986年9月3日股指期货上市后，指数开始回调，前期行情的高点成为中期头部。休整两个月后，日股才又恢复多头行情，1987年1月16日打破了股指期货上市时的高点。10年后，1996年5月3日，韩国KOSPI 200指数期货上市，该指数同样前高后低。

由此我们判断，今日上涨的概率应比下跌的概率要大。

第二，我们从均线系统观察市场，股指昨日收在3日短期均线3160点之上，同时盘中回踩确认10日均线3142点的支撑力度。中期均线40日、60日均线开始有向上发散迹象，中石化在尾盘也开始出现异动拉升情况。一切市场行为说明，今日开盘很有可能是红盘开门迎接股指期货，蓝筹发力力挺大盘向上，题材股与近期超跌的小盘股应有反弹，但力度不会太大。重点可关注有色蓝筹和券商滞涨个股，题材板块可深度挖掘“新能源+三网科技”板块可财达证券李飞

-观点组合

●博主无所不贪

两个细节暴露主力阳谋

说说昨日我特别关注到的两个细节，对大盘未来的走势发出了非常明确的信号，同时也暴露了主力的力量和目标。一、石化双雄昨日尾盘的走势。在大盘下跌的情况下，主力为了收复失地放量拉升双雄，这都是为了迎接今日股指期货而确保大盘强势，不给空方任何机会。二、就是在以前文章中多次向大家说过的国债走势。最后3分钟从红变绿，这个是非常强烈的大盘走强信号。

从上面的两个信号中，我看到了主力强大的做多力量，也看到了主力确保股指期货顺利上市、首日必须上涨的决心。

操作策略上，继续持有券商股，等待它们持续性地发力崛起，券商股最近大多走得比较稳健，横盘的特征较为明显，极有可能是以时间换空间，而最近几日上攻迹象不断出现，只待股指期货一声令下。

●世基投资罗燕苹

大盘强势整理迎接新时代

随着一季度宏观经济数据的公布，错综复杂的宏观经济形势以及股指期货推出之后的悬念令多空再度对决。大盘昨日在经历上午的冲高回落反复整理之后，在午后上演蹦极走势，银行、煤炭、房地产等板块同时回落带动股指盘中快速探底，上证指数盘中击穿5日和10日均线，但权重股回调之后明显出现逢低买盘，特别是中国石油和中国石化奋力护盘，带动股指震荡回升，上证指数最终微跌，收出阴十字星，盘中震幅超过1%。两市成交量和前一天相当，比前期有一定萎缩。说明在股指期货正式推出之前，市场观望情绪占上风。

股指期货时代今日拉开大幕。由于出现股指期货，今后做多做空都有盈利机会，股市不再是单边市场，持续的做多动力将会减弱，在股指波动之后的多空转换也会在一定程度上遏制大盘的连续杀跌。虽然大盘的波动可能会加大，但从中长期来看，整体运行区间可能会有所收窄，有助于大盘的稳定。昨日收盘，沪深300指数报收3394.57点，离3400点整数关口仅一步之遥。预计今日股指期货开盘会在3400点上方，其波动则要看多空力量的对比，或许因为刚刚开始实战，多空都很谨慎，股指期货波动不会很大，从而令大盘再度陷入整固格局。