实录：期货专家做客凤凰网谈期指首日上午走势

2010年04月16日 13:41
来源：凤凰网财经

0人参与0条评论

主持人：各位网友大家好，欢迎收看本次的节目，股指期货今天是正式上市了，上午的走势可以说是引起了大家多方的关注，今天我们就有幸邀请到了两位嘉宾作客凤凰网，与大家共同探讨股指期货今天首日上市的走势以及它今后可能会出现的情况，我们邀请到的两位嘉宾分别是海通期货有限公司北京研发中心总经理李潼军先生，另一位是光大期货北京营业部营销总监金正男先生，请二位谈谈股指期货的走势吧，今天是股指期货第一天上市，大家对这个走势都很关注的，走出了一个高开低走的态势，李先生怎么看这个态势。

李潼军：从我们的观察来看基本上符合大家的预期判断，四个和约的定价出来以后，大家都觉得这个定价稍微有一点偏低了点，整个预期今天高开这种情况可能性是比较大的，而且可能会出现一些比较好的单边和套利的机会，我觉得今天基本上也看到一些机会。

主持人：我们从现货市场上看并没有看到现货有一定的长势，沪深300实际上还是出现了一个小幅的下跌。

李潼军：实际上正好是这种机会才可以有套利的机会，如果走的很紧的话，这个机会就没了，我想今天因为是首日上市，大家也都知道目前绝大部分还是个人投资者，所以真正可能在里边做套利、做套保的人可能并不是很多，大家也是都来尝试一下，但是这里边的确蕴藏了很多机会，如果有心准备的话，应该是能够发现这些机会存在的。

主持人：就是说这个市场还存在一定的套利机会。

李潼军：对对，今天从现货来看，银行，还有一些权重股，应该还是有一些下跌的这种空间在里边，而我们从期货的和约来看，高开的有点出乎于意料，因为各个公司好像都做了好多计算，大概预计是什么价格，开的价格都基本上偏高，目前上午收盘的这个价格，我看基本上回到了大家预期的那个位置。

主持人：3450点还是有点高？

李潼军：对，有点高了，这个大家预期，五月份和约可能在3420，3430左右的价格，因为每个人的计算依据不一样，它的成本计算不一样，可能是一个比较，大家公认的价格，因为高开呢，市场情绪我认为是正常的，如果能抓住这种机会呢，比如说在期货上面建一些空单，如果在以后有一些买入的话应该还是比较好的一个机会的，可以做的。

主持人：目前走势还是不错的，金先生怎么看这个3450的开盘价的。

金正男：有点太高了，因为它高开的幅度来看的话，依靠昨天的收盘价来说是确实有点高，随后的行情来看也出乎我的预料的，而且这个差距在中午收盘的时候基本上接近期指的价格，我们从成交量来看，上午还有一些做套利，从开盘到整体盘中，到中午收盘时候的表现来看的话，市场上来看价差还没有回归，没有回归到合理的价位去，我们预计其实也来算过，1005和约的话在大盘开盘之后正常的价格应该是和大盘的价格，最大的偏差不应该超过20点去，正常合理的范围差不多也就是十三四点，十五点左右。

主持人：您对后市的走势不是太乐观。

金正男：我们先抛除大盘后市的走势的话，单从股指期货议价的能力看，我看后面一周之内很可能像黄金一样的，后面的两三天是一个议价的回归，回归到一个相对合理的水平去。

主持人：就是说还会小幅的振荡下跌。今天交易量确实还可以，比起之前大家的预期，大家都炒得比较火，中间还存在一定的套利机会，对投资者来说的话，怎么去把握，如果存在这样的机会的话。

金正男：其实单纯从今天盘中来看的话，我觉得包括下午的盘面走低的可能性比较大，从股指来看的话会有一定的空单，有一定的收益，包括持仓成交数量来看的话，持续上升的话，股指还会跌下去。

主持人：李先生能不能讲一下从套利的角度讲有没有一些操作的机会，盈利的机会。

李潼军：套利这个机会，可能作为每一个投资者个人也好，机会也好，每个人准备的方案不一样，看到的地方不一样，有的人看到的就是期货和现货的机会，有的是看到的期货和约间的套利机会，这种关系都不一样，我觉得，每种方式实际上都是有机会的，我觉得从今天的成交和持仓量来看的话符合我们的预期，整个上午的成交量四个和约加起来接近三万手，持仓量有三千多，刚才看了一下，就是这个也看了一下沪深300指数的这个成交量，整个是300多亿，如果我们从成交量四个和约加起来算也是接近300个亿，就是这个现货和期货的量是相当的，当然如果市场活跃的话，理论上以后期货的这个成交量，就算它的金额应该是要超过这个现货的，但目前我觉得第一天，上午就旗鼓相当了，我觉得这个结果已经相当的好而且很乐观了，就整个市场，我们感觉到是比较正常的一个开局。

主持人：有没有有一种想法，这个刚开始就这么大的成交量，在市场存在一些盲目的心态这样的。

李潼军：我觉得，今天参加这个交易的投资者可能各种都有，你比如说早晨，大家都谁关心这个，谁抢到第一单了，各个公司也关心，投资者也关心，我想这个信息，应该说今天陆陆续续的都会披露，各个公司也都在争取，客户也喜欢这种历史性的机会，抢到第一单了这是种积极的心态，另外一种就是有一些经验比较丰富的投资者今天就计划好了，在比较高的价位做空，比较低的价位去买入，这种机会也有，另外您刚才提到的就是套利这方面的，我觉得目前看，比较现实的，比较好操作的还是和约间的套利比较好操作一些。就是和约间，比如说五六月份，或者是五月份和远期一点九月份比较好套利，相反期货和现货，期货和指数基金的操作呢，因为刚开始大家不熟，但是实际上有机会，但操作难度大一点，这个难度大主要还是在现货上面，它是一个T+1的这种方式，我不能今天做了，今天走不了，要等明天这个，还是蛮不好做的一个事情，我们有时候私下在运期，股指期货如果正常上市交易之后，可能会倒逼，以后现货也可能变成T+0两个市场的联动性就高了，这样也随着真的机构进来了，真的公募基金进来了，还有阳光私募也进来了，政策的通道也打开了以后，这两个市场的联动性越来越高，必须在交易的规则上也要让它们这种联动性高一点，所以今天可能看到的联动性，不是很强，跟这个有些关系，还有大的机会，没进来，然后呢，现在现货和期货的这个规则上，还有点差异。