期货专家谈股指期货交易策略

2010年04月16日 21:14
来源：凤凰网财经

0人参与0条评论

凤凰网财经讯 4月16日式股指期货上市首日，凤凰网财经特邀银河期货高级分析师李志斌和浙商期货高级分析师熊晓飞探讨股指期货首日走势。

以下为访谈实录

李志斌：关于现货对于股票市场投资人的看法我有自己的看法，股指期货这款产品对于商品期货投资人来说它转换是非常容易的，因为整个交易机制和商品是一样的，所以说开户的投资人80%的话是商品期货投资人，这个是很正常的，我想这体现出来这对目前证券市场来说股票投资人参与股指期货的话，是出于一种观望态度，目前对于股票投资人对于股指期货首先要放弃它的神秘感。

我说两点，第一点是刚才我谈到的，虽说是股指期货，但是它交易对象是300指数，分析的时候我只要把沪深300指数真的分析好，我通过研究宏观技术，能够判定它是涨是跌或者它是调整，只要我投资人有足够的信心认为，你有能力研判大盘的走势，那么你就可以参与，这是一个，当然对于另外的投资人来说，他可能做个股做得比较好，做大盘，总是把握不准，这类投资人我建议你不要参与股指期货，因为你大盘做不好，我们股指期货就是交易大盘，如果做投机来说，投机的话，就是炒大盘，仅此而已，这个时候的话，你大盘分析不好，这类投资人你不要参与，这是第一点。

第二点就要谈到股票和现货期货的区别，最大的区别很多，最大的区别是三点，第一点是杠杆，我们现货市场推出了融资融券，他这个杠杆是交易所规定50%，实际上很多公司60%，一般是加10%，现在的话是60%，而我们股指期货是多少，目前是20%，实际上的话，按照中金所规定是12%，对吧，现在是怕出问题，所以加了20%，运行以后一定是12%，各个公司再加一到两个点，就是14%，你融资融券是60%股票是100%，这是杠杆，杠杆就是高风险高收益。

第二点就是当日无负债结算，这一点的话，真的很要命，有些股票投资人我买完股票以后今天赔钱了，许多关系我放着，总有一天会涨回来的，有些投资人05年买的股票一直跌，04，买的股票一直跌，07一下就群回来了，你买股指期货就麻烦了，今天买完以后跌了，我不能卖，我非等它涨回来，明天看错又跌了可能短短时间之内就把你的保证金全部没了，剩余的结果就是你被平仓，变得一名不闻这是两个重要的，如果你做股票的话，我分析好以后可以放着，没有关系，出去旅游干什么都行，对期货来说我即使判定后市是大牛市，也要关注这个走势，因为大牛市中间一定是有调整的，小调整没关系，如果真的是大调整，可能你还没有盈利之前，就平仓了，所以要注意这两点。

主持人：后续股指期货会呈现怎样的走势，可能大家也比较关注，请两位最后对后续的走势，以及对股指期货的投资者提高一些意见和建议吧。

熊晓飞：这个股指期货后市我还是觉得这个，还是振荡，区间振荡，不会短期间内不会选择一个明确的方向出来的，首先这个投资人也在观察宏观面的变化，这个投资结构上进行一个调整，然后资金逐渐的开始充裕，另外对投资者这个建议上，刚才李志斌也都说到了，这个保证金制度，还有当日无负债结算，这两个制度投资者一定要理解它的内涵所在，因为你做股票说100万，我就实实在在的买进去了，它给你带来的收益和风险就是这个标地，股指期货不一样，你的标地物，你的保证金就是一千万了，你的风险和收益都是这一千万给你带来的，并不是说我保证金带来的多少多少，这个情况投资者一定要看清楚，后期我建议投资者还是理性一些，不要盲目的追涨杀跌，理性操作。

李志斌：首先第一个就是说，对后期股指期货走势我认为还是我的观点，还是要关注现货，在我们现货市场没有向上突破之前，股指期货总体是一个振荡格局，这是走势来看，另外一个从成交量来看，从成交量上来说，今天成交是有所活跃，但是，总体的话，大家如果想出现那种，像境外市场那种情况，成交量来个突飞猛进不可能，要看机构的细则什么时候出现这个才会出现，这个成交量才会出现井喷，在这之前成交量会保持一种相对较弱的这样一种情况。

针对投资人我想说，投资人的话想说两句，第一句的话做股指期货之前把风险放到第一位，风险的话你怎么强调都不为过，这是第一位，因为现在保证金恩是一二十万，入市资金是50万，这个资金比较大，这个资金如果做错的话可能一天两天就没了，一定要把风险放在第一位，第二点是考虑到我们这个市场，不管是对于，特别是对于股票现货市场的投资人来说，感觉到目前门槛比较多，或者是我目前不了解这个产品，你可以不参与，但是你绝对不能不知道，因为这是我们资本市场的一个大事，它的意义不亚于创业板，不亚于股权分置改革，后续随着我们市场的成熟，从后市的迷你股指期货，迷你期权，甚至后续的利率期货，利率期权，后续的产品一定会陆续推出来，不参与绝对不能不了解不知道。

主持人：今天非常感谢两位作客凤凰网，探讨了很多关于股指期货首日上市的一些问题，同时也对投资者做出了很好的建议，也非常感谢网友的参与，再次感谢两位，谢谢。

相关报道：

李志斌：股指期货与现货联动性将加强

李志斌：做好股指期货仍然着眼于沪深300

李志斌：投资者当前不要贸然采取套利操作

熊晓飞：沪深300后市将存在一定投资机会

熊晓飞：股指期货首日走势相对比较平稳

熊晓飞：股票投资者要谨慎参与股指期货

打印转发