借期指之名机构频频现身龙虎榜后市跟还是不跟？

2010年04月17日 03:51
来源：每日经济新闻

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每经记者宋元东

翘首以盼的沪深300股指期货合约于昨日(4月16日)正式开始交易，标志着A股市场开启了一个崭新的时代。与此同时，机构席位在本周A股市场上异常活跃，“大打出手”，频频现身两市交易龙虎榜。

《每日经济新闻》记者初步统计，在周一到周四的上海市场上，共有35只个股因股价异常波动而披露交易龙虎榜，其中23只个股的买卖席位中都出现了机构的身影，“出镜率”高达66%，远高于平常水平。

机构高调亮相意欲何为？业内人士表示，这或许是机构在期指来临之前的一次演习，利用指数在盘中的大幅波动，抛售一些股价过高的个股，同时快速建仓一些自己看好的个股，而这种情况或将成为未来A股市场一种新的盈利模式。

现象

机构席位频频现身龙虎榜

本周A股市场上，机构席位异常活跃，频频现身龙虎榜。

以沪市为例，经《每日经济新闻》记者初步统计，本周一至周四，先后有35只个股因异常波动而披露前五位买卖席位，其中23只个股的买卖席位中都出现了机构席位的身影，机构席出镜率”高达66%，大幅高于日常平均水平。可见，在股指期货推出之际，机构买卖的积极性大幅提高。

周一，云南城投(600239，收盘价22.11元)低开低走，放量大跌，盘中一度逼近跌停板，盘后数据显示，正是机构的集体出逃导致云南城投大跌7.78%，五家机构当天累计卖出近7亿元。机构同时大举卖出的还有另外一只地产股——中天城投(000540，收盘价11.21元)。而中钢吉炭(000928，收盘价10.69元)、吉林制药(000545，收盘价14.05元)、世联地产(002285，收盘价56.98元)、创元科技(000551，收盘价16.18元)、大北农(002385，收盘价57.59元)等个股均受到机构青睐。而在华纺纺织(600273，收盘价16.97元)、丹化科技(600844，收盘价25.37元)等个股上，机构出现分歧，买卖席位中都出现了机构席位。在当日上交所披露的8只异动个股中，6只都出现了机构席位的身影。

周二，机构大举买入铁龙物流(600125，收盘价13.54元)、金自天正(600560，收盘价20.67元)、正邦科技(002157，收盘价16.63元)、水晶光电(002273，收盘价42.83元)等个股；而鱼跃医疗(002223，收盘价48.44元)、乐普医疗(300003，收盘价52.59元)、神州泰岳(300002，收盘价207.15元)、东方财富(300059，收盘价78.18元)等中小板、创业板个股则遭遇机构大面积抛售；东方园林(002310，收盘价144.20元)、中恒集团(600252，收盘价35.79元)的买卖席位中均出现了机构席位。当日，在上交所披露的9只异动个股中，5只出现了机构的身影。

周三，机构大举买入西昌电力(600505，收盘价12.26元)、重庆啤酒(600132，收盘价34.10元)、秦川发展(000837，收盘价13.58元)、宝石A(000413，收盘价11.95元)、黑牛食品(002387，收盘价50.47元)；而机构大举卖出ST鲁北(600727，收盘价6.08元)、山西三维(000755，收盘价10.70元)等个股；歌尔声学(002241，收盘价28.81元)则出现分歧，有机构大举买入，同时也有机构卖出。当日，在上交所披露的10只异动个股中，6只出现了机构的身影。

周四、机构买卖继续活跃……

观点

期指来临前的一次演习

为何本周市场上机构买卖如此活跃？

华安证券分析师张兆伟认为，在股指期货推出的关键时刻，机构的频繁出手确实值得关注。因为股指期货对A股将带来什么影响？我们的投资方式是否产生新的变化？这些都是目前市场最关注的话题，在股指期货没有真正推出之前，答案都无法揭晓。

“这或许是机构在期指来临前的演习！”张兆伟向《每日经济新闻》记者分析称。本周几个交易日，虽然涨跌幅不大，但盘中波动却很大，而机构在大举抛售引发市场恐慌性抛盘的同时，又集中火力买入具备潜力的个股，可谓“翻手为云，覆手为雨”。在期指时代，掌握重金的机构必然会通过股指期货对指数产生重大影响，正好可以趁乱拿到自己想要的筹码。在新环境之下，机构行为或将深刻影响A股的生存之道。

例如4月9日上市的大北农，机构当日仅买入4775万元，而次日却累计买入2.8亿元；在机构的影响下，大北农第三日继续冲高。上市时不被看好的黑牛食品上市首日暴涨110%以上，当日未见机构大举买入；但在次个交易日，机构在跌停板大肆接货；而第三日，黑牛食品直接高开，全天上涨6.44%。此外在4月13日中小盘个股大面积重挫之时，机构席位却在涨停板上哄抢宝石A；次日，游资开始介入，继续将宝石A推向涨停板；随即宝石A发布公告称，并无重大事项未披露。可见机构的“高举高打”，已经对很多个股的股价产生了重大影响。

他进一步指出，随着股指期货的推出，投资者习惯性做多的思维将会得到逐步修正。对冲机制建立后，大盘的系统性风险将降低。机构在预期指数波动不大的情况下，投机心理自然会有所增加。因机构掌握重金，在投机的风险成本较小时，其快进快出，大赚一把的心理预期也会有所增强，也就不排除机构利用自己的影响力，吸引跟风盘，快进快出，吃快钱”

后市

机构买入或还有故事发生

既然机构如此高调亮相，那对机构席位买入的个股，普通投资者能参与吗？

《每日经济新闻》记者初步统计发现，在机构大举建仓的个股中，凡是出现机构净买入金额比较大的个股，几乎都会出现一波快速拉升的行情。近日的宝石A、重庆啤酒、西昌电力就是一个典型，机构迅速建仓后，股价短期接连上涨。

“即便我们现在不知道是什么原因，但机构大举买入的个股往往后续还会有故事发生！”张兆伟进一步分析道。在期指时代，机构的力量将更加凸显，投资者既可以跟着机构适当短线参与，也可以长期跟踪这些个股的基本面变化，在未来逢低介入。不过短线参与者不宜贪多，应见好就收。如果短期股价炒作过度，不排除机构会提前兑现利润，获利出局。

具体操作上，根据机构参与个股异动的特点，投资者不妨从以下两个方面选择个股，予以布局。

首先，虽然公司目前主营较差，但未来存在重组预期或正在进行重组，那就会受到机构的青睐。如前期受机构青睐的闽闽东(000536，收盘价27.63元)以及近期机构大举买入的西昌电力均属此类。其次，公司所在行业中的关注度不高、基本面一般、长期处于亏损边缘，但仍占有一定市场份额的公司，此类个股也往往具有资产重组预期，如内蒙华电。另外，机构前期大举买入后，个股出现调整，距离机构密集买入成本区较近甚至更低的个股，如东方财富、合康变频(300048，收盘价54.88元)等。