股指期货上市首日红盘报收多数投资者空仓过夜

2010年04月17日 04:12
来源：广州日报

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文/表本报记者李成、杨欣(署名除外)

昨日，中国内地首只股指期货正式开始交易，投资者积极参与首日试水，交投相当活跃，但期现联动效应尚未体现。业内人士指出，期指反映市场对未来的预期，投资者目前看涨心态浓厚，而且创新产品往往更容易受到一些“尝鲜族”的追捧。

现货市场

期现联动效应未体现

现货方面，昨日沪指收报3130.30点，跌34.67点，跌幅1.10%，深成指收报12416.9点，跌96.43点，跌幅0.77%。两市成交1900亿元。

28只期指概念股中除5只股票停牌外，其他23只股票表现不佳，仅有3只股票上涨，下跌的股票达到20只，跌幅普遍超过1%。

首创期货刘永认为，16日股指期货概念金融板块集体走弱，创业板题材板块反弹上涨，期待已久的二八转换未能借股指期货上市契机实现，沪深300现指小幅低开后振荡下行，股指期货合约呈高开低走态势。上市首日期货市场对现货市场的指导意义不明显。不过，随着套期保值、套利等主流资金在未来一段时间的介入，过高的期现价差会逐步收敛，持仓量成交量也将逐步活跃，成分股股票也必将成为主流资金追逐的主要投资标的。

合约表现

首日高开低走总成交近六万手

昨日，在铺满鲜花和红地毯的中国金融期货交易所，中国证监会副主席桂敏杰敲响了开市锣。沪深300股指期货正式挂牌交易，四只合约上市首日大幅高开，其中12月合约IF1012一度飙涨8%领跑4大品种。不过，随后各合约走低，主力合约尾盘更是快速下挫。

9时15分开盘，沪深300股指期货5月、6月、9月和12月合约分别以3450点、3470点、3600点和3618点开盘，较3399点的挂盘基准价上涨51点、71点、201点和209点。

IF1005合约如前期市场预期成为了资金追逐的主力合约。在最初5分钟的交易时间内，多空双方争夺十分激烈，IF1005合约最高价格一度冲上3488点，随后受股市利空氛围影响出现回落。至收盘，主力5月合约IF1005收于全天最低点，报3415.60点，涨16.60点，

值得注意的是，股指期货上市首日，成交量符合市场预期，但持仓量只有3000多手，明显低于预期。业内人士认为，成交量大大高于持仓量，跟参与交易的个人投资者居多有关系。随着机构参与股指期货的细则逐步出台，加上市场不断活跃，这一情况会有所改善。

未来走势

远期合约涨幅大或预示未来振荡向上

昨日现货早盘受到国务院对于地产行业再出重拳影响低开低走。股指期货的上市成为市场各方的关注焦点，也在一定程度上加重了市场的观望情绪。那么，股指期货走势对A股有什么预示意义呢？

恒基投资通过对海外市场行情的分析和建模，发现在股指期货推出之初，各个市场的期指对现指具有较强的领先作用。昨日交易股指期货的4个合约品种均呈现上涨局面，特别越是远期合约涨幅越大的特点，也表明了未来股票市场将呈现振荡向上的格局。

广州安惠通分析师麦先生认为，从技术上分析，目前各条短期均线系统逐步聚集呈黏合状表明市场短期依旧难以摆脱上下两难的境地。3200点上方堆积的去年11月到今年2月的套牢盘短期较难化解，预计大盘后期还将维持3100点到3200点之间继续整理格局。

投资者不敢

拿“隔夜单”

新手亏4500元急忙“斩仓”

股指期货昨天上市，部分投资者早已经摩拳擦掌，等待在股指期货上市后，一试身手。李先生40多岁，做股票近10年，做期货也有6年。“股指期货推出了，如果不做，太遗憾，但毕竟对股指期货不熟悉，做一单熟悉一下吧。”而自从股指期货推出日期确定后，李先生就把资金慢慢往大盘股上搬家，目前重仓持有银行股和能源股，但还处于亏损状态。“我觉得大盘股蛰伏了半年没动，下跌空间不大，股指期货出来，应该轮到它们往上涨了吧，我可能会拿张多单，先看到3430点吧，但不会拿隔夜单，肯定要当天平仓，毕竟风险还是大的。

记者从期货公司了解到，多数开通股指期货的投资者心态都比较谨慎。“在我们公司开通股指期货的七成以上人昨天没有交易。”一家期货公司的客户经理表示，他们的客户保证金也没有出现大幅增加现象。

新手亏4500元急忙“斩仓”

作为个人投资者，吴先生有过多年的商品期货做盘经验，不过对于股指期货仿真交易，参与仅仅一年多，吴先生坦言，做模拟交易和做实盘是有很大区别的。“那可是实实在在的真金白银的，心理因素自然会有区别。”吴先生告诉记者，昨天他在两个小时内就完成了一次多空交易。记者在营业部全程观看了吴先生的操作。上午9时33分，吴先生在IF1005处于3455点处下了一手多单，但是随后IF1005开始走下坡路。“我觉得现在做空的空间本来就不大，加上是头一天，应该是做多的胜算大一些，没想到随后就跳水了，我可不想头一天就亏大了”。10点22分，吴先生终于按捺不住，在3440点位置斩仓出局，亏了15个点，按照300元一点来计算，吴先生亏了4500元。尽管后来期指最终以红盘报收，但是吴先生仍然表示“不后悔”

基金市场

深100ETF

成交申购放大

本报讯(记者吴倩)昨日股指期货上市，四份合约相对于现货均出现2%以上的溢价，出现做空期货、做多现货的套利机会，带动跟沪深300现货覆盖率较高的深证100ETF和上证180ETF出现大量买盘，同时ETF净申购量也较前一段时间有所放大。

昨日，深证100ETF和上证180ETF的成交金额分别为3.82亿元和3.69亿元，较前一日的成交金额2.18亿元和7623.4万元明显放大。

相关专业人士分析指出，深证100ETF加上证180ETF组合目前被期现套利者普遍用作股指期货的现货替代品。目前两市ETF品种中，由于沪深300尚未发行ETF，深证100ETF加上证180ETF是对沪深300现货组合覆盖率最高的。

根据上述两只ETF交易量的变化，以及昨天股指期货合约相对现货合约的普遍溢价，可以推断，股指期货上市首日有不少套利交易者在利用深证100ETF和上证180ETF作为现货组合进行正向期限套利交易。