融资融券遭冷落 62公司融资余额仅1.14亿

2010年04月18日 21:57
来源：投资者报

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《投资者报》分析员曾茜

随着融资融券交易的开始， 90只标的股票，市场青睐程度也渐分高下。

根据上交所和深交所公布的数据，截至2010年4月12日， 90只标的股票中，已开始融资且目前存有融资余额的股票共62只。其中，金融服务、食品饮料、公用事业等行业最受市场追捧，而房地产和有色金属行业的人气明显不足。

通过对融资投资者投资标的方向的分析，结果发现，在这些受市场追捧的公司中，不乏基本面优质，未来增势良好者，贵州茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)和西山煤电(000983.SZ)等公司，就是其中的典型。

金融服务业最受追捧

根据Wind资讯数据，截至2010年4月12日，融资融券的90只标的个股中，被融资且存有融资余额的公司共计62家，融资余额为1.14亿元，尽管由于融资融券刚刚交易不足一月，交易额和影响都较为有限，但循着有限的资金流向轨迹，能够发现市场资金对哪些公司是青睐的，对哪些公司是疏远的。通过对各个行业融资余额进行统计，结果发现，金融服务、食品饮料、公用事业等行业最受市场追捧，其中金融服务行业的融资余额最高，达到5159万元，食品饮料行业紧随其后， 4只个股的融资余额就已经达到了2173万元，而第三位的公用事业，仅凭借长江电力和深圳能源两家公司，就已经拥有了1105万元的融资余额。

相比之下，有色金属行业尽管公司数目达到了7家，却仅有537万元的融资余额，而4家房地产个股也仅有199万元的融资余额，市场对各个行业的亲疏远近一目了然。

截至4月12日，在被融资交易的62只标的个股中，融资余额差别非常大。其中，中国平安以1925万元的融资余额暂居个股榜首，而倒数第一位的则是武钢股份(600005.SH)，仅有0.14万元的融资余额。就中国平安而言，其在融资融券的第一个交易日——3月31日时，就已经有了5万元的买入额，接下来， 4月7日有202万元的日买入额， 4月8日有224万元的日买入金额， 4月9日更是有了737万元的日买入金额。

时至4月12日，随着融资融券市场的逐渐开展，当日的日买入金额更是达到了1314万元，这一数字是其他个股所无法比拟的。

考察中国平安的基本面特别是盈利情况，不难发现，市场对中国平安的青睐是有其客观原因的。目前，公司在保险业内仍然具备了较强的竞争力，主要客户群集中在城区市场，代理人队伍的产能较高，而寿险业务作为公司最主要的价值贡献来源，业务发展质量较高，从而使得公司仍具备长期估值优势。

三公司融资余额超千万

总体来看，融资余额超过1000万元的共有3只个股，分别是前文提及的中国平安，以及贵州茅台和工商银行(601398.SH)。融资余额超过100万元的共有21家，其余41家公司的融资余额截至4月12日均不足100万元，这也表明目前整个融资融券市场并不活跃，仍需要更多的投资者了解并参与进来，才能真正的将A股市场推向成熟。

按照融资余额的多寡来挑选，并辅以各个公司基本面的情况，一些优质的公司浮出水面。这其中，不仅包括了《投资者报》“投资者50”之一的贵州茅台，还包括了五粮液和西山煤电两家公司。

就贵州茅台而言，截至4月12日的融资余额达到了1582万元，仅次于中国平安，位列第二。实际上，市场对贵州茅台的追捧，与其良好的基本面不无关系。

公司年报显示，2009年，公司净利润达到了43亿元，位列已发布年报公司利润榜前18位，而每股收益更是表现抢眼，高达4.57元，这是目前已发布年报公司中，每股收益最高的数额，超出位居第二的中国船舶(600150.SH)近1元。同时，回顾过去几年贵州茅台的盈利情况，可以发现，贵州茅台一直是业绩持续稳定的增长。根据Wind资讯的数据，2007年~2009年的三年间，贵州茅台的净利润年均增长率高达188%。净利润数额较大且增长稳定，使得贵州茅台未来的估值优势值得关注。

与贵州茅台同为食品饮料行业的五粮液，由于同样具有较强的抗周期性，其在2009年也取得了不错的成绩。其中净利润达到了32亿元，每股收益0.86元，过去三年的年均净利润增长率也是达到了176%。

西山煤电是另一家业绩不俗的公司。2009年，西山煤电的净利润达到22.3亿元，相应的每股收益达到了0.92元。同样的，其过去三年的年均净利润增长率也是达到了123%，业绩一年翻一番，这在目前A股公司中，很少能够实现。未来，随着公司新增产能的达产，业绩有望再次翻一番。