期指4月19日暴跌逼近现货指数

2010年04月20日 04:02
来源：深圳商报

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昨日，沪深300指数收于3176.42点，收跌5.36%，而四种股指期货合约下跌均超过这个幅度。IF1005合约跌6.81%，IF1006合约跌6.89%，IF1009合约跌7.34%，IF1012合约跌6.88%。

台湾投资人、拥有30年股指期货交易经历的丁元恒认为，上周五股指期货第一天开张，合约明显超涨，到了荒谬的程度，表明股指期货的最早参与者经验不足。周一的暴跌，是正常的修正，各合约与现货的价差明显收敛。表明市场参与者开始成熟，懂得这里面有套利机会。

市场还没有正式走熊

昨日四种合约的交易量都较上周五明显放大。尤其是5月合约交易最为活跃，在暴跌的同时成交109733手，比上周五的成交量48988手放大了123.99%。丁元恒说，价跌量增，说明市场看空做空的人很多。

丁元恒认为，股指期货相对现货还是正价差(合约价格高于现货指数)，市场还没有正式走熊。一旦5月、6月合约比现货低，则可判断市场已经转为熊市。这一天可能在5月初出现。

而在股指期货市场，初试牛刀的投资者也有了痛感：记者经常采访的一家证券营业部透露，这家证券营业部的投资者周一多数都亏了钱，还是按照做多的思维来做股指期货，不习惯于做空。但在期货分析师的指导下，一部分投资者勇敢做空，也赚了钱。一位投资者上周五卖空6手，到周一下午2点平仓，赢利超过30万元。

短期内可能会有反弹

丁元恒预测：三日内要有反弹。理由是，中国A股市场上，大盘指数第一次跌到250日均线之下，都没有停留超过3天。比如2008年2月1日跌破年线，2月4日即出现报复性反弹，大盘涨幅达8.13%，2月22日才正式跌破。以往也有多次这样的情况，说明在年线是有主力防守的。

因此他认为现在是投资股指期货的大好时机。因周一已经暴跌，周二不应贸然做空，防止随时出现反弹。反而应该持币耐心等待，一旦上证指数再次出现急跌(跌100点以上)，则应该大胆做多，分批买入多单。

他说，如果周二、周三期货合约价格继续下跌，而持仓量在减少，则表明反弹随时会出现，就可在股指期货上做多。做股指期货要密切关注持仓量变化。他预测，最迟在周三会有一次抄底机会。

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