股指期指暴跌沪市失守3000

2010年04月20日 07:30
来源：京华时报作者：敖晓波王浩娇

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股市大跌，股民在交易大厅打起瞌睡。新华社发

全球股市和大宗商品大跌，A股未能幸免。尤其在地产新政等一系列利空消息的刺激下，昨天上证综指暴跌150点收于2980.3点，大跌逾4.7%，创下近5个月来的最大跌幅。地产股全线暴跌，市场陷入恐慌性抛售氛围中。

【盘面】

地产股领跌沪指破年线

因国务院加码遏制高房价、三套房可停贷以及高盛被指欺诈等消息打压，期指、A股主要指数全线跳空低开，权重股集体做空，盘中几乎未见多头有丝毫的抵抗，沪深股指双双破位。

受早盘深证成指破位下跌的影响，昨天下午一开盘，恐慌性的止损盘就不断涌出，从而推动大盘再现两波震荡探底走势。沪指最终一路狂泻，失守3000点跌破年线。

盘面显示，地产股昨天成为砸盘第一主力，整体下跌超过8%，共有25只个股跌停。其中，地产龙头万科也下跌超过8%，盘中最低跌到8.26元，创近一年以来新低；中粮、保利、招商、泛海、金融街等地产龙头股价全部创下近一年以来的新低。

紧随房地产充当领跌大军的是银行股。银行股受房贷政策和高盛欺诈消息双利空诱发，放量大跌。兴业银行、浦发银行、招商银行大跌超过6%，工商银行大跌近5%，中国银行、建设银行等跌幅也在3%以上。

此外，煤炭石油、有色金属板块则受外围大宗商品暴跌影响大跌，两市权重哀鸿一片。整体来看，两市九成多个股收跌。

【探因】

1.房地产连遭两道“金牌”

从昨天的消息面上分析，利空消息偏多。首先就是国务院在上周五发布的房价过高地区可暂停发放第三套住房贷款，再加上刚刚出台的二套房贷提高至50%，对房地产企业可谓是雪上加霜。

“3天之内，国家针对房地产业连发两道金牌，这次颇为严厉的宏观调控引致投资人对地产行业的谨慎态度。”上投摩根投资副总监、行业轮动基金经理许运凯表示，两大行业的领跌以及投资人对后市的不确定导致了市场的下挫。

华商领先企业基金经理助理胡宇权认为，下跌直接原因是上周末国务院发布的关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知，直接针对投机性住房需求进行了有力的信贷紧缩调控，市场对房地产投资进而对整体固定资产投资产生了极其悲观的预期，从而带动房地产板块和相关的周期性板块剧烈下跌。

胡宇权认为，该政策对房地产企业的负面影响可能在下半年才真正显现。但由于10号文中已经明确淡化了对房地产支柱行业地位的提法，在房地产行业调整的同时，经济的结构性转换将使得经济增长短期内不会过于乐观。同时，由于10号通胀的压力，如果下半年针对通胀的紧缩货币政策出台，将对房地产商形成真正的打击。

2.高盛欺诈门引发美股重挫

受高盛公司被控欺诈以及科技公司业绩继续令市场承压等因素的影响，上周五纽约股市在连续上涨6天后遭遇重挫，截至收盘，道琼斯指数下跌超过120点，标准普尔指数跌幅在1.5%以上。

当天市场各个板块普遍下跌，其中金融板块跌幅最大。美国证券交易委员会当天发布声明，指控高盛集团在某种次级贷款金融产品方面存在欺诈和误导投资者的行为。这一消息令市场投资者恐慌，高盛股价随即出现跳水，拖累整个金融板块大幅下挫。

大同证券胡晓辉认为，美国证券交易委员会指控高盛漏报与次按揭有关金融产品的信息，怀疑有欺诈成份，消息令美国金融股震荡，使上周美股连续上升的态势突然遭到破坏。高盛是金融海啸中少数的强者之一，如今竟被揭发有问题，对市场影响很大。

3.股指期货作用存争议

对于昨天的暴跌，市场有观点认为股指期货起到了放大效应。中信建投分析师张国栋在接受记者采访时说，股指期货只是一种投资工具，按理说这个工具本应起到平抑股市波动的作用，但是现在助长了股市波动的行情，这也表明我国投资者的心态还不太成熟。

不过，金融期货之父利奥·梅拉梅德接受采访时认为，若没有股指期货这个避险工具，股市会跌得更惨。梅拉梅德认为下跌是市场对政府针对房地产出台调控政策的一个反应：“没有股指期货这股市会跌得更多，所以期货是承担了部分现货市场跌幅的。

【展望】

全年震荡格局不变

国泰基金：地产行业的支柱性地位依然存在，维持之前的“大盘将在3000点附近震荡”观点。

华商基金：市场虽然在极度担忧中下跌，但是盈利增长超预期、实体经济的逐步正常化、结构调整的实质性推进将支持未来市场长期上升。过度的下跌是投资机会所在，我们有可能处在一个重要的投资时机之中。

海富通基金：市场走势更多还是由政策和经济基本面来决定的，不过频频出台的房地产调控政策让房地产和银行等权重股的风格转换更加艰难，未来投资依然需要回归对经济数据和政策的分析研究上。但投资者不必过于忧虑，今年震荡市场行情已成共识，下跌意味着系统性风险进一步释放，在中国经济依然强劲增长的态势下，A股并不会改变长期向上的势头。

恒基投资：大盘下跌主要是由楼市调控政策效应传导到股市造成的，投资者不用过于恐慌。其实大家对楼市调控政策早有预期，考虑到作为市场最大主力的基金公司已先知先觉地抛售了地产类股票，预计昨天地产股的集体暴跌属于最后一跌，未来地产板块将出现全面分化的局面，大盘也有望在2950点附近逐步企稳。

世基投资：昨天的放量巨阴将近期缓步抬升的格局打破，短期形势急剧恶化。即使中长期趋势未变，目前也需要一段时期的修复整理过程，建议操作方面以逢高适当减仓、控制好仓位为主。

长城证券：短期市场仍然需要消化地产调控政策的影响，地产调银行等蓝筹股难以止跌回升。但从估值角度分析，市场泡沫仍然是结构性的，蓝筹股仍然存在一定的补涨机会。经过短暂的休养生息，大盘仍具备冲高机会，但投资者要有足够的耐心。

综合本报记者敖晓波王浩娇新华社报道