期指三大新情况出现

2010年04月21日 07:10
来源：华西都市报

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在遭遇“黑色星期一”之后，昨日，股指期货IF1005合约终于收出上市以来首根阳线，并一改前两日近似“单边市”的走法，出现一些新的情况，请看业内人士怎么分析。

情况一：小阳线是技术性反弹？

国泰君安曲阳路营业部经理林洋认为，技术上的反弹是存在的，毕竟前日大跌超出了大多数人的预期，但值得注意的是，昨日IF1005合约开盘并没有出现习惯性下跌，而是比前一交易日结算价高出8点，这说明市场对于昨日股指走势是看涨的。

另外，高盛遭受欺诈指控的影响正在减弱，周一美国股市最后小幅收涨，就反映出市场对于高盛事件的态度，其影响将是有限的。

情况二：已出现多空分化？

IF1005合约盘中一度从下跌1%拉升至上涨1%，为什么会出现这种情况呢？是否意味着IF1005合约已出现多空分化？瑞达期货分析师周映洲称，从全天振幅来看，不过2.23%，而沪深300指数振幅也有2.07%，而按照国际成熟市场经验，期货振幅一般要比现货指数要高，因此在正常范围之内，至于短时间的快涨快跌，则是期货市场的一贯风格，在黄金、铜等商品期货市场上经常出现，因此在这只是资金盘中操

作策略的一种表现。

情况三：套利机会减少？

不过，尽管昨日IF1005合约盘中波动剧烈，但套利机会却较前两日有所较小。截至收盘，IF1005基差49点，期现套利年化利润率不足5%，而在上市首日，该收益率最高达20%。

“套现的本质就是消灭套现空间”，一期货交易老手表示，参与套现的投资者越多，消灭套现空间的时间就越短，收益率也就越低，股指期货的推出短短几日，各专业研究机构就出具了大量股指期货期现套利报告，加上股指期货的参与者90%是期货投资者，深谙此道，因此套利机会越来越少是必然之路。

而从跨期套利来看，截至收盘，IF1006、IF1005合约之间价差26.1点，IF1009、1006合约之间价差49.3点，IF1012、IF1009合约之间价差59.6点，跨期套利机会仍不明显。记者陈春雨