投资股指期货需严控风险

2010年04月21日 07:44
来源：信息时报作者：刘伟通

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尽管股指期货上市还不到三天，但这种高风险、高收益投资已经吸引了一些对此比较感兴趣的佛山投资者。记者近日走访市场发现，个别证券公司已有10多个敢于吃螃蟹的投资者开户。但更多的投资者则因为对股指期货不熟悉，目前仍然在观望。投资分析师认为，在股指期货刚上市阶段，投资者需要尽量熟悉股指期货的交易规则和操作技巧，提高自己把控风险能力，才能在股指期货市场生存。

交易换手频繁，投资前须学习

集成期货分析师黄伟昌告诉记者，由于受到房地产调控、进口转逆差等利空消息影响，19日的期指市场暴跌230点，机构投资者选择股指期货保护自身的出货操作，当日以约3000手的持仓制造出10万手的成交，在巨大的利润与风险博弈下投资者操作的热情异常狂热。

目不暇接的交易换手，让不少投资者心情澎湃，既想获得高收益，又担心高风险会令自己损失惨重。“想要在市场中赚钱，要先学会生存”，对此，长城伟业期货分析师杨声原表示，进入股指期货之前，投资者需要熟悉市场和股指期货的操作技巧。只有具备高水平的操作技巧和经验，才能在股指期货市场赚到钱。

“投资股指期货不但要会掌握大市，还要学会分析指数波动规律。”黄伟昌表示，股指期货投资需要关注很多、比如政策、资金流、公司成长前景、市场热点、商品期货市场异动等等。初期的投资者建议与专业的期货人士为伍、学习一段时间，清晰了解市场的规则后才能入市。

资金可放大5倍，新手需严控风险

与股票投资不同，股指期货实行保证金制度，资金控制不严格的投资者，在股指期货市场出现不利行情时，股价指数微小的波动就可以令投资者遭受较大损失，被强行平仓甚至是爆仓。

“做股票习惯满仓操作的投资者，做股指期货时建议只投入30%左右的资金。”杨声原表示，在保证金制度下，投资者投入的资金在期货市场上将可以通过杠杆效应放大5、6倍的量去操作，相对而言风险大增。

虽然股指期货有合约时间限定，但是实行当日无负债结算制度，如果投资者保证金余额较低，而股价指数出现剧烈波动，准备不足的投资者甚至会被强行平仓甚至是爆仓。“一旦选错方向，投资1万，要亏6万才能出来”

指数波动剧烈，散户小心被“秒杀”

股指期货上市后，由于指数波动会比股票市场更加剧烈和迅速，因此，进入股指期货的投资者，将可以感受到前一分钟天堂、下一分钟地狱的过山车式的体验。

黄伟昌表示，在股指期货市场上，股价指数波动幅度不但比股票市场大，而且波动频率也大大加快了，这种情况将更加利于大基金投机保值操作。比如它们在抬高或打压股票市场上的权重股时，可以通过在股指期货市场操作来对冲个股的损失，甚至会牺牲股票市场的收益，直接从股指期货市场上获利。

黄伟昌分析，在这种情况下，股票市场上的投资者的操作难度会大幅增加。如果投资者还是按照以前的想法去操作，不但到头来持股收益可能一场空，甚至一些新手因适应不了股指的波动而很容易会被“秒杀”