暴跌后开始纠错期指拉开反弹序幕

2010年04月21日 10:49
来源：南方报业网作者：王亚宁

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股指期货周二开盘近强远弱，其中主力5月合约IF1005微涨8点升0.25%；远期合约IF1009和IF1012分别跌15.6点和3.6点和午后期指一度跟随大盘走跌，至14点快速拉升近50点翻红，至收盘累计成交1476.2亿元。

股指期货交易仅仅三日，“T+ 0”交易的魅力已经显现出来。不过，在深圳一资深期货私募看来，“T+ 0”交易更灵活，但很难说是好是坏。“做对了是好事，做错了就亏得很惨。”该私募分析说，成交量超出预期，但持仓量仍在预期内。目前主要市场上主要是散户式短线交易，套期保值的很少。不过，股指期货提前股市反映市场的功能已显现出来。

“不过夜”短线交易主宰战场

昨日A股市场继续呈现下跌趋势。不过股指期货走势较为稳定，尽管盘中一度跳水翻绿，但尾盘主力5月合约受到多方力量推动，快速反弹，最终带领4只合约全线飘红。

截至昨日收盘，主力5月合约IF1005开盘于3209.2点，见高3240点，探低3168点，收报3214.6点，微涨13.4点或0.42%，持仓增542手，成交1363.4亿元。6月合约IF1006开盘于3227.2点，见高3261点，探低3198点，收报3241.4点或涨18.4点或0.57%，持仓增35手。9月合约IF1009开盘于3268点，见高3323点，探低3245.2点，收报3292点，涨8.4点或0.26%，持仓增18手。12月合约IF1012开盘于3332.2点，见高3370点，探低3315.8点，收报3353点，涨17.2点或0.52%，持仓增35手。

“目前来看，主要是短线交易，套期保值的很少，基本上都是当天完成交易，到最后15分钟表现得特别明显。”昨日下午，华泰联合证券金融工程分析师王红兵告诉记者，当然不排除有一些做对冲的套利盘存在，但主要的仍是一些当天了结盘。

对于后市，有分析师表示，利空消化仍需要时间，短期内股指或以振荡上行修复运行形态为主。“期货行业本来就是做短线的居多，以当天交易当天了结，不过夜的短线投机为主。”另一期货行业分析师告诉记者。

而从盘中来看，临近14：02，股指期货突然快速拉升，直接翻红，振幅达到1.5%。A股市场方面，沪深两市也逐步回稳，医药、酿酒、有色、环保等行业板块逐渐扩大涨幅。房地产板块跌幅也有所收窄，从跌逾4%回落至3.25%附近。

“目前，股指期货的价值发现作用已经慢慢体现出来，在今天的盘面上，一些转折点的地方，股指期货就有提前表现。期指不会改变大盘的方向，但却有重要的价值发现作用，这个趋势将在以后越来越明显。”王红兵说。

“T+0”灵活机制初现魅力

昨日市场上，一在去年私募业绩排行榜上名次靠前的深圳私募基金前日赚逾400万元的故事在圈子内流传。让A股股民惊羡,“T +0”交易魅力开始显现出来。

“T +0作为一种灵活的交易机制，很难说对投资者是好是坏，有赚钱的同样也有很多亏钱的，要冷静看待。”昨日下午，深圳一不愿意具名的资深期货私募表示。

“从三个交易日的情况来看，我们认为成交量超出我们的预期，但持仓量仍在我们的预期范围之内。”该资深期货私募告诉记者，做期货的人一般比较理性，从成交量的角度来看，投资者的参与热情超出了之前很多期货从业人员的想象。

“一个月时间内，持仓量在1万手之内比较正常。”该资深期货私募说。

“但是，这只能说明大家的参与热情高，因为按照同一价格的交易情况，如果只有成交量，有多有空，并不能说明一定发生资金转移，只有持仓量上去了才有意义。”该资深期货私募说。

该资深期货私募提醒，市场将精力过多地集中在股指期货上，而事实上，股指期货不能左右市场的方向，它真正的作用在于能够提前反映市场。“它不会引领市场，只是它只有一个标的，发生作用比股票市场快，在股票市场上，从一个利空消息传来到抛出股票需要一系列的传导效应，而股指期货的速度要快很多，而且期货市场也往往会提前反映很多市场信号。”该资深期货私募表示，这是股指期货的真正作用，但不能被夸大。