郑眼看盘：楼市资金猛虎出笼看政策如何应对

2010年04月22日 05:29
来源：每日经济新闻作者：郑步春

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沪深股市周三大涨，收盘沪综指涨1.80%报3033.28点，深综指涨2.74%报1211.65点，沪深300涨2.00%报3236.68点，期指主力合约涨1.57%报3267.0点。地产股多数反弹，但主流地产股涨幅极少，涨幅大的反是些二三线地产股，这说明投机气氛较浓。

周三我国港股恒指下跌，恒生国企指数及红筹指数也同样下跌。还有个细节，港股全天是涨的，只是在沪深股市收盘后急速滑落并最终以下跌收盘。看来，有了股指期货后的A股单方向波动似乎扩大，因此A股上涨的部分原因可能与本周一跌幅过大相关。

创业板、中小板、分拆上市概念股等品种表现抢眼，新上市的5只创业板个股中，有4家涨幅相当有限，但有一家上涨82元之多，有幸中签者很莫名其妙地捡了4万元。昨上网发行的4家创业板个股发行价最低的也要58元，这有点匪夷所思，若高价继续大量发股，那么百元股必还会大幅扩容。

笔者昨天说 “仍有杀跌余波，不能追涨”，但昨事实证明基本没啥杀跌余波，相反买盘还较为强劲。虽然笔者也曾谈到楼市资金或流入股市，造成些支撑，但认识远远不够深刻，所以应该检讨。

相关消息方面，有关方已正式承认，楼市泡沫是资金推动的。从盘后一些信息看，当前市场似乎对楼市资金转入股市预期强烈，加上“股票下乡”等传言引发一些“良好憧憬”，于是市场买气进一步加强。大盘虽强，但期指涨幅比不上现指，这表明期指炒家的预期较现货炒家保守。

“楼市资金流入股市推动A股上涨”的说法可能有一些道理，只是到底有多少资金能流入股市仍存疑问。应该说，楼市资金总量巨大，只要有一小部分流入股市，就可能引发股票大幅上涨。虽然股指期货可做多做空，但多数投资者或习惯于做多，而炒楼者可能更有单边做多的倾向。

至于“股票下乡”一事，当前也只是处于传言阶段，还需进一步证实。笔者个人以为，当我们的股市仍偏向于融资方时，最好不要搞啥“下乡”一要不然就欠厚道了。如果硬要“下乡”一当然也可以，但务必先得将股市 “打扫干净”。一般而言，多数农民的风险承受能力远弱于城市居民，社会保障程度也差得多，更输不起。

昨日多数主流蓝筹股的反弹似乎远不及小盘股，如果该板块后市能有所补涨，那么股指便自然而然还有一些上涨空间。蓝筹股的大规模上涨需要巨大资金推入，从当前情况看，似乎只有“楼市资金转入股市”这件事才具有这种潜力。

如果楼市未来无法再吸引资金，如果只有一部分资金转入股市，再如果仍维持低利率和相对宽松信贷政策，那么通胀必然会提前来临。大量的资金既无法推升楼市，那么也只能去推升其他市场。近阶段投资者不妨留意黄金价格及黄金股走势，看看情况是不是如此。

对于决策层来说，在楼市已受控的情况下去防通胀，应会面临新的挑战。为了压制通胀，决策层或有以下可选方案：要么大量回收信贷，要么允许人民币升值，要么大暂时”让股市泡沫扩大。这其中除了大量回收信贷外，其余均为股市利好。

综上所述，现阶段投资者逢低吸纳一些消费类股票，如意算盘是“抢在炒楼者前买股”，然后观望真实情况到底如何，看是不是“想岔了”。具体来说，未来可重点观察以下情况：一为炒楼者如何抉择，二为政策如何出手，三为期指影响效应。目前期指开户数极少，虽然换手奇大，故其对现货影响可能还不怎么厉害。如果未来参与期指者大增，影响多半会扩大。