分析师称：紫光股份分拆上市意义不大

2010年04月23日 08:20
来源：证券日报作者：陈雯

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因不断受相关利好消息的刺激，今年以来，创投概念股始终是市场资金追逐的一大热门。日前有消息称，只要符合相关条件，证监会允许境内存量上市公司分拆子公司到创业板上市。

紫光股份(000938)20日、21日连续两天涨停。与紫光股份同一控股股东的诚志股份(000990)和同方股份(600100)近期同样表现不俗。诚志股份21日盘中曾经一度上涨近5%，而20日公司股价上涨达5.53%。有券商资深人士称，这是分拆上市概念驱动使然。

4月21日，同方股份停牌，但公司股价20日上涨了6.33%，报收27.87元。4月20日，同方股份接通知，公司控股股东清华控股有限公司正在筹划并拟报批部分股权出售的重大事项，公司股票自21日起停牌5个交易日。市场上立刻传出“清华系”有趁分拆上市概念之势。

华泰联合证券分析师王琳对记者表示，分拆上市，就是把它所控股的一些资产，然后独立成一个子公司去到创业板去上市，或者是到海外上市。上市以后，它主要是享受，比如说我们国内享受创业板的高成长的市盈率，从目前的情况来看，上市以后应该会得到股价，它的母公司和子公司都会得到相当的表现。又会有更大的成长性，分拆上市对股价是有好处的。

安信证券分析师张宏业表示，目前传出的这个消息，应该说还只是一个预案，具体的进度和细则还不是很清楚，但是这个方向应该是确定的。也就是说未来上市公司分拆子公司上市到创业板，这个方向是肯定的。

紫光股份是清华大学的校办信息科技企业，业务领域广泛覆盖IT和通讯的主流方向。可能在创业板上市的子公司有清华紫光科技创新投资公司。2008年投资设立了紫光图文系统有限公司。日前，有声音称：紫光股份将会分拆上市。

“紫光股份我个人觉得分拆的必要性欠缺”。王琳表示，清华紫光倒是有一些控股的子公司，其主营业务的几个部分不太可能去分拆，若有分拆，也是旗下的参控股公司，参股公司即使分拆，对公司的市场价值影响不大，

紫光股份2009年年报披露，其参控股37家公司，除了6家参股公司，其余31家全部为控股51%以上的子公司。这些公司大部分涉及计算机软硬件产业，部分涉猎环保、能源、铁矿石等产业。此外，紫光股份旗下全资子公司紫光资产管理有限公司和参股公司紫光信联科技(北京)有限公司都是项目投资公司。

王琳表示，紫光股份的控股公司大部分应该在信息产业，少数几家涉及到能源，资源类行业以及项目投资产业，与母公司相关行业的子公司上市的可能性不是太大。若分拆，存在同业竞争的问题，也不符合将母公司做大做强的初衷，因为分拆的目的从理论上说是剥离出一些其他业务，从而提高母公司的市场价值和股东权益，对企业来说可以提高融资能力；至于其他子公司目前大多还没进行股份制改革，而且盈利能力还待加强，离上市的要求和路程还较遥远。因此，紫光股份从分拆上市的预期上来说，还是有比较大的炒作空间，但注意不要追涨，免得产生泡沫破灭。