股指期货价格发现功能初显

2010年04月23日 09:31
来源：现代快报作者：叶苗

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从4月16日股指期货的“初啼”到今天已经满了一周。从期现联动来看，股指期货的定价效率日渐提升，与现货的联系愈加紧密；从交易情况来看，股指期货交易积极，流动性充足，持仓量稳步增加，为机构投资者的入场奠定了良好基础；从投资者参与情况看，每日开户量在1000户左右，市场容量不断增加。截至昨日，期指总持仓量达到6700手以上，日均成交额在1167亿元。

昨日，沪深300指数期货主力合约IF1005微幅低开，开盘价3260.2点，收盘价3236.2点，跌幅0.91%，最高价3274.4点，最低价3211点。成交量为133247手，较前天有所增加，市场参与者依然以进行日内短线交易为主。而持仓量的增加，说明进行套利的稳定性资金在持续增加。

业内人士表示，近月合约成为主力合约，说明国内期货投资者开始成熟，而远月合约也有一定的流动性，这都为将来机构投资者的套保形成了良好环境。从开户情况来看，来自证券市场的客户越来越多地进入期指市场，有助于期指与现货的联动更为紧密。

业内人士表示，在经过了第一周的考验后，股指期货也正在体现出自己的特色。“经常是期货先探到低点，又先开始反弹，比现货要提前10分钟，”东方证券金融衍生品首席分析师高子剑表示，这说明期货的定价效率日益增强，价格发现功能体现无疑。“国外成熟市场期货的价格发现功能强是可以理解的，但是我们刚诞生的市场就能达到这个程度，确实有些意外。”高子剑解释，要分析为什么期货市场这么“准”，还是要从市场的投资者结构来看。“期货交易人看得准，能够提前抓到现货的脉络，这是沪深300期货‘准’的最佳诠释。”高子剑说，这意味着在股指期货上市初期，云集了一大批高质量的投资者。快报记者叶苗