大成基金：审慎参与股指期货投资规模有限

2010年04月25日 22:08
来源：凤凰网财经

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凤凰网财经讯《证券投资基金从事股指期货交易指引》4月23日出台，大成基金金融工程部执行总监高贵鑫通过凤凰网对投资者关心的问题做了一一解答。

1.《证券投资基金从事股指期货交易指引》已出台，您怎么看待这个规定，是否符合预期？

高贵鑫：指引的出台是促进中国证券市场建设和基金业发展的重要一步，有利于证券投资基金合法合规地投资于金融衍生工具，更好地为广大投资者管理风险，实现资产的安全稳定增值。从最终公布的指引条款看，基金对股指期货的投资将主要应用于风险管理，严格限制投机，与我们之前的预期基本一致。

2. 大成基金针对股指期货的推出做了怎样的准备？

高贵鑫：2010年初，大成基金成立了股指期货工作小组，全面备战股指期货。一个新的金融产品的推出，往往需要多部门合作攻关，因此这个小组是跨部门的。小组成员包括模型研究人员、专业交易员、有跨学科背景(如IT+数学+金融)的人员。早期股指期货团队是以工作小组的形式存在，未来必要时，也可能发展成为金融衍生产品部或另类投资部。

股指期货人才储备也是大成基金的一个持续性工作，除在国内物色人才外，大成基金还不断在海外寻找拥有相关工作经验的专业人士，例如大成基金的香港子公司就储备了具有股指期货实战经验的人才。

大成基金还在研究如何利用股指期货以及未来可能推出的期权等金融衍生工具，构建更为高效的保本策略，继而在条件成熟时推出有别于现有保本产品的保本基金。无论采用何种策略研发投资理财产品，大成基金都将本着谨慎的态度，经过充分论证后再向市场推出。

3. 股指期货推出初期，基金会不会积极参与？

高贵鑫：我们认为，对一种全新的金融工具持谨慎态度是必要的，也是必须的。大成基金将严格按照监管机构的有关规定，本着安全、有序、合规的原则，参与股指期货。此外，股指期货推出初期，已有的基金产品还需要在对相关法律文件进行相应修订后，方可开始投资。

4.基金参与股指期货对期指和股指将有怎样的影响？

高贵鑫：长期来看，我们认为基金参与股指期货不会对期指和股指的走势产生实质性影响。原因在于，决定市场走势的最终力量是基本面因素，无论股指还是期指都不可能脱离基本面而独立运行。短期来看，基金参与股指期货虽然增加了股指期货的参与者，会在一定程度上起到增强市场流动性的作用，但一方面基金的投资规模受到严格限制，另一方面基金也会本着高度谨慎的原则参与股指期货投资，因此新增的投资规模可能是非常有限的，难以对期指和股指产生实质性影响。