银华基金陆文俊：不会因短期波动轻易动摇

2010年04月25日 22:35
来源：华夏时报 作者：范晓曼

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只要企业在成长，我们会持续关注

上周，有媒体报道称，一季度在创业板市场斩获不菲的银华基金再度重拳出手TMT(通信/传媒/技术)，并大规模持有神州泰岳等创业板公司。对此，银华基金A股投资总监陆文俊做出了正面回应，表示对于成长股，银华的投资理念是长期持有，不会因短期的波动而轻易动摇。

“神州泰岳”成为近期市场的焦点，一方面是其除权后股价跌破百元，曾一路跌停；另一方面其一季报披露出银华旗下6只基金合计持有神州泰岳流通股517.2178万股，占神州泰岳流通股比例的4.1%。

一季报的频繁披露，让投资者逐渐观察到了基金公司大量持仓神州泰岳、华谊兄弟、华测检测等创业板明星公司，巧合的是“在册”的易方达、嘉实、景顺长城、南方等基金公司染指创业板的基金业绩排名都非常靠前，有些在去年底曾短线持仓后“跑路”的基金或许在后悔。

不过，一季度神州泰岳升幅接近九成，为创业板表现最佳个股，并于3月底突破200元关口，成为两市第一高价股。银华和谐主题基金在一季度的灵活配置型基金中排名第4，银华对于TMT行业的“集中投资”模式继去年挖掘汽车行业之后又一次尝到了甜头。

重仓持有创业板龙头股

看得出来，银华是在去年大举布局汽车行业股后赚得了巨量眼球，使其旗下基金业绩跃然排名第二，今年以来，银华依然是高举高打，集中式投资模式今年除在汽车行业外，重点突破了TMT行业。

从静态的估值来看，神州泰岳目前股价对应估值接近70倍，对此，陆文俊认为：“单从静态估值角度来评价高成长性行业是不全面的。处于高速成长期的公司，其短期的高市盈率会很快地被盈利的高速增长所消化，因此，我们并不会因为公司短期估值的高企而轻易作出卖出的决定。”

上周市场在宽幅震荡，神州泰岳也不可避免地处在下跌状态，市场风险逐步加大，有的基金已经在逐步减仓，外界一直以为银华似乎也应该顺势减仓，更换其他高成长性题材的股票。

“神州泰岳在我们基金总资产中的占比很低，甚至不到2%，只要企业在成长，我们不太担心流动性的问题。”看来，陆文俊也是“逆市投资”高手，是否准确，二季度报告就能看出一二来。

TMT行业“超配”研究员

记者从银华基金公司了解到，神州泰岳等创业板公司上市时，银华也是比较谨慎的，并没有贸然进入，真正开始“染指”是在去年三季度初，有4到5名研究员专门研究TMT行业,为后期的发力做足了准备。

“我们在TMT上面是‘超配’的，这也是我们今年在个股精选上成功发掘神州泰岳的主要原因。”陆文俊透露，针对神州泰岳在内部进行了听证，基金经理们当时的意见并不是完全统一的，后来一些基金经理们又去对公司进行实地调研和研究，认可了研究员的分析，并有较多基金投资了该公司。

“其实，不止我们这样认为，3G时代的到来，移动互联肯定要比桌面互联网更容易寻找盈利模式。”陆文俊认为，一批新兴产业的需求面临跳跃式增长，消费服务、电子信息、新能源汽车、节能减排行业进入快速发展期，高成长行业和公司的投资价值值得关注。

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