云南白药九年庄影：高管被指牟利数十亿元

2010年04月26日 11:38
来源：理财一周作者：初六

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云南白药(000538)高管被指坐庄自家股票牟利达数十亿元。

4月16日，一封控诉云南白药部分高管坐庄自家股票的举报信被发送到部分媒体手中，信尾署名“正义之剑”。

举报信称，云南红塔集团有限公司副总经理、云南白药副董事长刘会疆，红塔创新总裁孙晓，云南白药(集团)股份有限公司财务总监马胜利等众高管非法侵吞巨额国有资产，倒买倒卖中华人民共和国居民身份证，用以操纵云南白药、国投电力、用友软件等股价，非法内幕交易牟取巨额暴利，最高控盘流通股达85%以上。然后利用利益输送等手段由基金公司在云南白药股价上涨超过20、30倍后接盘，再由云南白药出题材，继续合伙疯狂操纵股价。

4月17日，举报信中的当事人之一云南红塔集团有限公司副总经理、云南白药副董事长刘会疆即公开回应“这不是事实”

4月23日，云南白药董事杨昌红听明白记者的问题后说，“我在开会，电话听不清了”，随即挂断电话。云南白药董事长王明辉和总经理尹品耀均不接电话。

云南白药副总经理蒋�对理财一周报表示，“没听说过刘会疆坐庄这回事，不清楚。

数次拨打之后，云南白药总经理尹品耀终于接了电话，表示：“不知道此事”。

三家公司同时委托红塔系理财

“正义之剑”在举报信中称，“自2001年5月至今，红塔投资，红塔兴业，红塔创新，云南白药公司等长期高度控盘云南白药，最高控盘流通股达85%以上，并利用大量内幕信息，通过对敲(累计对敲超过500亿)等手段，拉抬股价，非法牟取暴利；目前云南白药股价操纵仍在继续。

据称，“红塔兴业公司董事长刘会疆(云南白药副董事长)，副总孙晓、马胜利，原总裁王雷(英国国籍)等涉嫌非法经营老鼠仓”

举报信称，“红塔兴业公司于2001年5月进庄云南白药，先后动用红塔投资公司5亿元、红塔兴业资本金4亿元，北京百纳特科技有限公司(红塔兴业全资子公司)资本金1亿元，挪用红塔创新股本金3.99亿元，云南白药公司以委托理财的名义出资1.5亿元、乐凯胶片公司出资9000万元，昆明制药股份公司出资1.5亿元、云南花卉公司出资3000万元，以及Cyberchina 等部分外资，并先后违规从东方证券北京安定门营业部、深圳国投、中民信证券、国家开发投资公司，以及南方游资浙江武林信托等高息抵押融资10多亿元人民币，长期不列账，体外循环，利用数千个个人账户，合计动用资金30多亿元人民币违规操纵云南白药股票。

根据举报信线索，理财一周报记者详细查看了云南白药的历史走势图。

2001年5月14日，云南白药温和放量上涨，从当天的17.64元一路涨到24.75元，仅用了不到两个月的时间，大资金控盘迹象明显。

2001年12月27日，云南白药公告称，第四大股东深圳好利意公司以4600万元将公司5.7%的股份转让给二股东云南红塔投资，该股份在过户之前全部质押给云南红塔投资公司。转让后，深圳市好利意实业发展公司不再持有公司的法人股。云南红塔投资有限责任公司持有公司4843.365万股法人股股份，占总股本的26.06%，仍为公司第二大股东。

根据公告披露，云南红塔投资有限责任公司注册资本56亿元，截至2001年9月30日，公司总资产为152.56亿元，净资产为151.46亿元，利润总额为2.05亿元。经营范围是在国家法规、政策允许范围内进行投资、开发。云南红塔投资有限责任公司成立于1996年1月29日，是玉溪红塔烟草(集团)有限责任公司独资子公司。

云南白药否认了委托理财之事。

2001年云南白药年报显示，“本年度公司未发生委托他人进行现金资产管理事项。今后是否有委托理财计划，按《公司章程》由授权部门决策。

2001年云南白药年报披露，母公司对红塔证券股份有限公司参与投资设立2000万元，持股1.44%。可见，云南白药与红塔证券的关联关系。当年，云南白药长期股权投资中有一项对红塔创新投资股份有限公司(下称红塔创新)的投资1000万元，占被投资单位注册资本比例为2.5%。

云南白药副董事长刘会疆同时担任红塔投资副总经理，王雷担任红塔创投总裁。

乐凯胶片和昆明制药早早地承认了委托红塔兴业投资理财的事情。

2001年，乐凯胶片年报披露，“报告期内公司结转的委托理财本金24000万元已全部收回，并获得部分投资收益521.4万元，尚余部分约定收益将于2002年第一季度收回”。其中委托国信证券7000万元、平安证券7000万元、南方证券6000万元、红塔兴业投资有限公司(红塔兴业投资)4000万元，三家券商的约定收益率均为10%，只有红塔兴业投资是8%。最终平安证券部分实现收益281.4万元，红塔兴业投资实现收益240万元。奇怪的是国信证券和南方证券收益均为零，既没有一分钱的收益也没有一分钱的损失。

乐凯胶片委托理财的资金均没有达到约定收益。据了解，红塔集团是国信证券的大股东之一；云南白药、国信证券同为红塔创新公司股东之一，存在密切的利益关联关系。

而另一个被举报者昆明制药在2001年年报中仅披露委托理财收益为234.74万元，并披露于2001年4月17日委托红塔兴业投资5000万元理财，约定收益率为8%。巧合的是，昆明制药同时委托国泰君安3笔5000万元的理财金额，到期收益也均为零，与乐凯胶片的两笔委托类似。

昆明制药同时披露，公司计划利用1.5亿元闲置资金投资国债聘请红塔兴业投资为国债运营的顾问公司。

此后，昆明制药和乐凯胶片便再也没有披露过任何与红塔系委托理财的瓜葛。

2003年，云南白药露出过一丝痕迹。

云南白药2003年年报显示，2003年4月16日与红塔兴业投资有限公司签订委托投资协议委托金额9000万元。此后便再没有披露过任何委托理财事宜。

股价异动背后

2001年11月21日，云南白药发生异动。股价冲高回落，留下一个巨大的上影线，当日最高冲到23.05元，而最终收盘价仅为21.56元，基本与开盘价持平。而当日大盘窄幅震荡，小幅上涨，未见任何异动。当日云南白药换手率达到7.16%，虽然成交量不大，但相比平时1%以下的换手率已属天量。

举报信称，“当时在市场环境极度恶劣的情况下，红塔兴业投资副总马胜利(兼任营运总监一职)依然下达交易指令，称为了完成公司的利润指标，达到制造虚假利润的目的。通过对敲的方式，完成云南白药股票的有关交易行为。

云南白药自上市以后即成交量极小，换手率一般都在1%之下，可见主力控盘程度之高。

大盘自2001年6月14日达到2245点后便进入一轮长达5年的熊市。至2001年11月21日，大盘已经跌至1705点，而云南白药则明显抗跌，从最高点24.75元跌下来以后，11月21日最高反弹到23.05元。其表现远强于同期大盘。

“事后，其主要参与人员财务主管尚桂强透露，这样不顾监管风险，主要是因为红塔集团有关领导持有大量 ‘老鼠仓’，担心股市进一步下跌，自己遭受损失，因而迫切要求红塔兴业公司在高位买入他们自己手里的云南白药股票。”“正义之剑”在举报信中透露。

数据显示，2001年11月21日，云南白药成交量为420.8万股。

“部分老鼠仓在北京证券知春里营业部，马胜利说，当日最高价23.05元成交约50万股；资金账号：8003615；还有部分老鼠仓账户在平安证券北京营业部、平安证券深圳营业部等。”“正义之剑”透露。

从当日走势看，云南白药当日10：31~10：33的3分钟内成交量高达300万股，接近当天总量的四分之三。该50万股应该是在此时对敲将股价拉至23.05元，导致股价异常拉升并放出巨量。

“公司消息配合坐庄”

举报信透露，自从红塔系进庄云南白药以来，云南白药一直发布利好利空消息配合坐庄。

观察2008年以来公司发布的公告即可明显看出，公司涉嫌在关键时点用消息影响股价走势。

云南白药在2008年年初冲到历史新高41.96元后，只经历一波下跌到4月份的23.30元便见底，跌幅仅为40%多，在同期大盘暴跌的情况下很多个股跌幅都超过80%。

2008年4月9日，公司披露2007年每股收益0.7元，拟10派1元。股价冲高回落，保持横盘震荡抵抗不跌。4月26日，公司公告称，2008年1-3月每股收益0.176元，净利润同比增加14.89%，股价提前反应，在此信息披露前的三个交易日分别上涨3.25%、9日92%、0%。在大涨9.92%当天放量，换手率达到3.38%。

7月29日起停牌，拟引入中国平安作为战略投资者。股价仍然是提前反映了此利好，该股从6月23日见底24.19元后便一路上涨，到7月28日发布利好时，已经涨至33元以上。这期间，7月14日放量上涨8.48%、换手达3.5%；7月17日，放量微涨1.95%、换手达3.12%；8月12日，放量收跌3.19%的光头大阳线、换手为3.43%。正当公司股价在8月份再次掉头向下之时，刚跌到28元，8月28日连出两条利好，股东大会通过定向增发方案，引入中国平安；当年1-6年每股收益达到0.42元，净利润同比增长33.95%、9月9日见底，收于27.59元，此后便展开一波上攻。

进入去年2月份以后，云南白药保持横盘窄幅震荡，公司又不失时机地发布利好。4月29日披露，2008年每股收益0.96元，10派3元；4月28日披露，2009年1-3月每股收益0.212元，净利润同比增长32.96%。受到多重利好消息刺激，云南白药在5月25日见到最低点33.37元之后便开始震荡上涨，

2009年8月14日，投资云南白药多年的红塔集团拟整体转让所持公司12.32%股权。8月17日继续发布利好，2009年每股收益0.5元，净利润同比增长3.81%。最终，9月14日，福建富豪陈发树接盘。此时，股价已经涨到45.65元。之后云南白药也没有停下上涨的脚步，截至今年4月24日收盘，股价为68元。

记者发现，截至2009年三季度，云南白药户均持股数高达3.01万股，是A股筹码集中都最高的上市公司之一。

4月23日晚间，云南白药发布的2009年年报显示，该股股东户数几乎没有变化，仍为1.6万余户。

多家投资公司联动

据透露，操纵云南白药股价涉及多家公司及证券营业部。

根据举报，参与云南白药股价操纵涉及的公司如下：红塔兴业投资公司、红塔创新投资公司、北京百纳特科技有限公司(红塔兴业子公司)、红塔投资公司、红塔集团工会、卓成投资顾问公司、乾兴策划顾问公司、北京慧图信息科技有限公司(百纳特控股子公司)、云南白药公司、云南花卉公司、云南云新投资公司、乐凯胶片公司、昆明制药公司、Cyberchina 外资公司，以及红塔兴业领导名下注册的若干非法公司。

工商资料显示，红塔兴业投资有限公司成立于1997年10月5日，企业住所为北京市西城区复兴门内大街158号北京远洋大厦F-4 416室，法人代表正是刘会疆。北京市工商局资料显示，该公司已经注销。

根据“正义之剑”获悉的资料，卓成投资顾问公司股份分别登记在红塔兴业董事长刘会疆，原总裁王雷(CEO)、孙晓(副总裁)、马胜利(副总)，总助文擎，投资管理部经理桓朝光，财务主管尚桂强等人及部分部门经理的个人名下。

根据举报，卓成投资顾问公司的股票账户开户营业部为：银河北京月坛营业部、北京光大樱花西街营业部。

2005年4月21日龙虎榜显示，光大证券北京樱花西街营业部排在龙虎榜首位，成交1709.84万元。

举报信同时披露了部分老鼠仓公司和个人，包括北京乾兴策划投资咨询公司，法人代表为红塔兴业财务部负责人尚桂强，对应老鼠仓账号在银河北京月坛，资金账号为27632、北京卓成投资公司，开户银行为工行廊坊开发区支行，法人代表为红塔兴业公司投资管理部经理桓朝光。

另外，与乾兴相关的公司还包括北京卓诚乾兴咨询有限公司，成立于2007年4月12日。注册号110102010123271，注册资本300万元。企业住所为北京市西城区月坛南街6号四层。

据透露，北京卓成的股东包括刘会疆、红塔兴业副总孙晓、红塔兴业营运总监马胜利、红塔创新总裁王雷、红塔兴业总裁助理文擎。对应的老鼠仓账号在银河北京月坛资金账号为23812。

“红塔兴业公司、红塔创新公司、百纳特科技有限公司(红塔兴业子公司)证券账户下挂大量个人账户先后在北京中民信营业部，华西证券北京营业部等账户中操纵股价。”“正义之剑”透露，老鼠仓账户包括北京证券知春里营业部(资金账号：8003615)、光大证券樱花西街营业部(资金账号：12673)、银河证券月坛营业部(资金账号：701254，30186，31896，31894，622452等)。

北京市工商局资料显示，北京百纳特科技有限公司成立于2001年2月13日，注册资金1亿元，办公地址为北京市昌平区科技园区超前路9号，法人代表孙晓。不过，该公司已于2006年4月24日注销。

奇怪的是，许多企业黄页的网站显示，北京百纳特的法人代表为王雷，联系人是孙经理。

表面看，这家公司的主营业务是三维动画制造，但记者拨打其电话后发现，该电话号码不存在。

理财一周报记者注意到红塔兴业投资有限公司在网络上留的电话与北京百纳特留的电话完全一样，都是不存在的电话，办公地址同样在远洋大厦。而一些公开资料显示，红塔兴业的法人代表叫“刘会江”

根据工商资料，北京慧图信息科技有限公司成立于2000年3月14日，法人代表孙晓，企业住所在北京市海淀区上地东路27号春生泰克大厦3层306室。该公司官方网站称红塔集团是公司控股股东，为公司的发展提供了雄厚的资金支持。

2009年新华光的一份公告揭露了红塔系的许多关联关系。

红塔创新投资股份有限公司(下称红塔创新)系2000年6月15日云南红塔实业有限责任公司、红塔兴业投资有限公司、云南烟草兴云投资股份有限公司、国信证券有限公司、深圳国际信托投资有限公司、烟台万华聚氨酯股份有限公司、烟台冰轮股份有限公司、云南白药集团股份有限公司、北京华熙昕宇科技开发有限公司共同出资设立，设立之初，红塔创投注册资本为2亿元。

公开资料显示，北京卓成正是华熙集团旗下的公司。

事实上，红塔系曾先后出击昆明制药、烟台万华、烟台冰轮、大族激光、贵研铂业等公司，已经构建起一个十分强大的资本帝国。而王雷则被称为红塔系的首席火枪手。近年来，红塔系投资的上市公司，市场表现都会强于同类公司。

截至4月23日，理财一周报统计发现，红塔系出现在10家上市公司的前十大流通股股东中，分别为云南白药、烟台冰轮、大族激光、达安基因、江苏宏宝、华夏银行、昆明制药、贵研铂业、交通银行、中国太保。

云南白药在2007年那轮牛市达到41.96元的高点，在整个2008年的熊市中都很抗跌，最低跌至23.30元，跌幅甚至不到40%。大势暴跌的时候，它不跌，大势上涨的时候，他猛涨。从23.30元起涨，到目前已经涨到68元，表现远强于同仁堂等同类医药股。

类似的是，红塔系介入的烟台冰轮、江苏宏宝、昆明制药早早突破了2007年的历史高位。根据最新的财报披露，红塔创投持有烟台冰轮2739万股，为第一大流通股东，持有江苏宏宝610.51万股，为第二大流通股东，红塔集团持有昆明制药2999.14万股为第三大流通股东，持股市值分别为62312.25万元、7899.99万元、41238.18万元。

而红塔系持有的大盘股华夏银行和中国太保近期走势则远强于同类的银行、保险股。红塔创投持有的贵研铂业最近两个交易日涨幅达17%，表现远超同类有色金属股，也超过绝大多数新能源概念股。

公开资料显示，王雷是北京大学空间物理学学士、管理硕士，英国伦敦大学电子工程博士。曾任英国伦敦大学讲师、英国LS电子公司董事总经理、瑞士联合银行证券分析师、证券经纪董事、英国亚洲证券公司证券及股票经纪执行董事、英国LMM投资基金管理公司董事总经理，1998年加盟红塔集团。

记者向云南证监局局长范辉求证此事，范辉表示，“我现在在外地出差，有关情况可以找办公室主任了解”。但范辉拒绝透露办公室主任手机号码，仅留了一个办公室电话，并表示，“还是打办公室电话，慎重一点”

至记者截稿时，刘主任的电话都没有打通。