农行IPO之后：投行大餐还剩多少

2010年04月27日 02:14
来源：第一财经日报

0人参与0条评论

任亮

自大同煤业(601001.SH)于2006年6月开始A股IPO以来，已有61家上市公司在上证所发行并上市，上证所也已成为大盘股IPO的集中上市地。

但随着农业银行IPO的启动，一种担忧开始出现。今后能在上证所上市的大公司还有几家？作为大项目专业户的中金公司、中信证券等，是否在越来越少的大项目上面临更加激烈的竞争？

据Wind资讯对2006年以来主板上市的大盘股统计，2006年共有15家完成发行上市，其中包括工商银行(601398.SH)、中国银行(601988.SH)、中国人寿(601628.SH)等金融行业龙头，也包括中国国航(601111.SH)等其他行业大佬。

而在2007年，更是有中国石油(601857.SH)、中国神华(601088.SH)等超级大盘股，以及建设银行(601939.SH)、交通银行(601328.SH)等银行大盘股相继发行并上市。

可见，2006年和2007年是多家超重量级大盘蓝筹上市的集中期。而在2008年之后进行IPO并上市的公司中，超大规模的公司已经十分鲜见。其中仅有中国建筑(601668.SH)，募资净额接近500亿元。

由于市场细分不同，中金公司、中信证券这样的大投行，主要以大项目为主，而这些大项目往往会给它们带来巨额的承销保荐收入。银河证券一位投行人士对《第一财经日报》表示，通过做这类大项目，包括银行证券在内的大投行除了获取较高的收入外，也提高了公司的行业排名，从而提升其在行业内的知名度。

该人士指出，即使今后规模超大的项目越来越少，但中等偏大的项目仍会是大投行关注的重点。包括今后的红筹股回归、国际板启动，都会有源源不断的大项目出现；当然也包括已上市大公司的再融资，投行在这方面也可以获得非常高的承销收入。而对于一些中小项目，包括中信证券等大投行也在做，但它们做这些项目的主要目的之一是为了拓展公司的直投业务。

国信证券一位投行部门负责人对本报表示，目前尚不必担心IPO市场缺乏大项目。他称，此前上证所已经考虑到上市资源的问题，但包括军工、核电领域、铁道资产、文化领域等，都还有大量上市资源未被开发，尤其是铁道资产，如果发行，也将是超级大盘股。另外，同行业内龙头企业之间的并购也会成为今后大投行关注的重点。