加息可能性不大节后股市楼市雪上加霜

2010年05月03日 07:28
来源：今日早报作者：徐静休

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□本报记者徐静休

早报讯　昨天，张女士还在家中享受五一假期的快乐，暂时忘却了节前股市暴跌带来的烦恼。然而，一则晚上传来的消息再度打乱了她内心的平静——据央行网站消息，中国人民银行决定，从2010年5月10日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社、村镇银行暂不上调。

业界普遍认为，此次存款准备金率的上调，将导致信贷资金再次收紧，对于目前原本低迷的股市和楼市来说虽然影响不大，但也有“雪上加霜”的味道。

加息暂时不大可能

“上调存款准备金率，是在预期之中的。”听到这一消息，浙江大学财务学教授、会计与财务管理系执行主任姚铮认为，流动性过剩，好似洪水释放一般，会先影响到股市，然后是楼市，再会是生活消费品。股市上不去了，楼市被调控政策堵牢了，流动性资金很有可能会去找另一条路，如日常消费品。上调存款准备金率，是为了收回社会上过剩的流动资金。

央行没有选择加息，而是调整存款准备金率，可见国家目前的目的还是要收回流动性，防止通胀。央行考虑到了经济复苏的基础还不扎实，如加息，会加大企业的负担，因而没有贸然加息。他预计，“如今出台提高存款准备金率的措施，暂时不大可能有加息。

浦发银行杭州分行财富管理部总经理郭剑认为，原来市场都在传5月会加息，但现在央行比较谨慎，采取上调存款准备金率的方式，把过多的流动性收回。另一方面，央行也是考虑到市场的稳定性，觉得还不具备加息的基础。前阵子，美联储(FED)维持联邦基金利率水平不变，并再度重申在较长时间内保持利率在异常低水平的承诺，对我国加息也形成了一定的压力。

深发展杭州分行个人信贷部负责人杜志良认为，央行上调金融机构存款准备金率主要是收缩流动性，对金融机构会有所影响。银行业信贷本来就紧了，现在会紧上加紧。

股市或再度深幅震荡

根据历史资料显示，从2008年开始的10次存款准备金率调整中，股市上扬的只有三次。那此次存款准备金率上调，节后股市会有何反应？

郭剑认为，一方面，长假第二天出台这一消息，出台的时机也比较讲究，3日所有机构会对此事充分讨论，大家对这件事会有充分了解。另一方面，和存款准备金率上调相比，大家更担心的是加息。所以这一消息对市场的影响中性偏正面，预计周二对整个金融市场不会有太剧烈的影响。建议大家可关注全球资本市场的波动，对周二股市走势会有影响。

而长城证券有限公司杭州文华路证券营业部分析师张秀峰认为，在股指期货发挥催化作用的背景下，此消息势必导致股市短线再度深幅震荡,不排除市场重心再降一个台阶的可能。中长期来看，以地产为首的传统产业链在“调结构”政策导向下将难有超出大市表现。

和新政大餐比上调只是佐料

浙江省政府4月30日晚通过《坚决遏制部分城市房价过快上涨促进房地产市场平稳健康发展的实施意见》。如今，央行上调金融机构存款准备金率0.5个百分点，会不会给本已处于脆弱边缘的楼市再予一击呢？

“此次存款准备金率上调，对楼市影响不大，因为目前的楼市新政力度已经够大。如果把楼市调控比喻为大餐，0.5个百分点的上调只是佐料。相对楼市调控的力度，此次存款准备金率上调以心理作用为主。”杜志良说。

新湖中宝股份有限公司副总裁周丹承也认为，现在对楼市的政策出手已经很重了，再加个上调准备金率，对楼市的影响并不会太大。相对来说，上调金融机构存款准备金率对开发商贷款会有影响，但目前开发商都不缺钱。去年开发商资金回笼情况不错，加上经历了2008年全球金融危机后楼市的寒冬，大家都汲取了经验和教训。

“目前对楼市影响更大的是国家的组合拳如很严格执行对第二套、第三套、异地购房等规定，对市场的影响已经比较大了。现在打压的是购买者的投资和投机需求，特别是投机需求。

杜志良认为，杭州楼市成交量已经下滑，价格下跌也是指日可待的。