存款准备金率再上调0.5% 对楼市股市影响偏利空

本报讯(记者熊焱 姚丽颖)央行昨天宣布,从5月10日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,调整后大型金融机构存款准备金率为17%，农村信用社、村镇银行暂不上调，维持原来的13.50%。据悉，这是央行年内第三次上调准备金率。

北京大学房地产研究所所长陈国强表示，虽然这一政策并不是单单针对房地产行业提出，但对该行业影响比较明显。存款准备金上调之后，肯定会冻结一部分流动资金，同时信贷投放也受到影响。

“银根收紧对房地产行业的负面影响是显而易见的”。他认为，央行的上调将使得房企观望期加快结束。开发商就会认为延期开盘就不是一个上上之策，该调价调价，该促销促销，改变市场策略。

此次调整后，存款准备金率离历史的最高峰17.5%仅一步之遥，相当于回收2500亿流动资金。业内人士认为,存款准备金率最高可能会调到18%。

由于上调存款准备金率与加息有替代作用，因此原本应该于4月份发生的加息会至少延后到7月份。因为，我国的加息窗口在上半年通常只有两个，四月及七月，也即第一季度及第二季度的宏观经济运行数据公布后，分别于次月决定加息与否。

此前，央行在今年1月18日和2月25日,分别上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

为什么现在提高存款准备金率

政策解读

存款准备金率是传统的三大货币政策工具之一，通常是指中央银行强制要求商业银行按照存款的一定比率保留流动性。央行年内第三次上调准备金率，是货币政策向常态的进一步回归。一方面体现出央行对当前流动性过于充裕的担忧，另一方面则意在加强对通胀风险的管理。中国发展研究基金会副秘书长汤敏认为，央行再次上调存款准备金率主要是防范资产泡沫、通货膨胀及经济过热风险。

中国社科院金融所中国经济评价中心主任刘煜辉表示，一季度之后经济有趋热倾向，经济实际增速已经高于潜在增速，同时资产泡沫也在累积。虽然居民消费价格指数CPI升幅尚属温和，但从央行发布的企业商品价格等数据来看升幅已经偏快。“在以上背景下，需要加快货币政策向常态的回归。

外媒评论

高盛认为有利于经济持续增长

高盛指出，中国央行上调存款准备金率的举措对中资银行放贷能力影响有限，并预计此举将有利于经济的持续增长。港股名博月湖认为，央行上调存款准备金率不属意外，利空出尽有利短期反弹形成。