配置新兴产业为绩优“黑马”秘诀

2010年05月10日 13:30
来源：河北经济日报

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□本报记者范宁

今年以来A股市场在反复震荡中走低，266只偏股型基金中约1/5基金共55只实现正收益，而收益率超8%以上的9只基金中，东吴旗下基金占了1/3，成为今年基金业的一匹黑马。数据显示，东吴双动力今年以来收益率达10.36%排名第4，东吴行业轮动达9.59%排名第5；东吴策略达8.13%排名第9。

东吴基金投资总监王炯对公司旗下基金今年取得优异业绩表示，“一季度A股市场确实显得十分动荡。但东吴旗下基金采取了谨慎的投资策略，相对弱化周期型行业配置，适时降低了房地产、钢铁、有色等周期性行业的配置比例，主要围绕国家在经济上“调结构”的思路进行投资演绎，重点配置了新能源、新技术等新兴产业所孕育的成长股的投资机会，从而使旗下基金取得超越基准的超额收益。”

业内分析人士认为，东吴旗下基金今年来取得优秀的业绩，一方面得益于基金对一季度大势的准确判断，采取了谨慎的投资策略，如4月19日A股黑色星期一市场大跌中东吴双动力单日跌幅1.75%，东吴策略跌幅1.93%，而当日股票型基金指数平均跌幅3.83%，良好抗跌性显示基金采取了较轻仓位的正确策略。当然除了仓位控制得当外，“淡化配置，精选个股”的思路则是东吴旗下基金业绩优秀的主要原因。今年以来，基金围绕“调结构”来挑选股票，看好消费升级、节能减排、资产整合以及新技术和新产业等成长股的机会，从一季报看东吴旗下基金在古井贡酒、包钢稀土、恒生电子等优秀股票的挖掘，充分显示了其在个股方面的挖掘能力。

对于二季度市场走势，王炯分析认为A股市场依然维持震荡格局，“主要存在几个不确定因素，一是经济刺激政策退出会对市场产生负面影响程度，二是经历大量临时性救市政策刺激后政策衰减程度，三是A股市场流动性紧缩程度。此外，在成本上升和经济总需求扩张力度相对温和经济环境下，2010年A股上市公司净利润增速超预期可能性较小，反而存在由于成本上升导致业绩低于预期的风险。因此，预计2季度A股市场整体上行空间不会太高。但我们也必须注意到，以周期型行业为代表的大中盘股低估值将限制市场下跌空间”。