融资升融券降投资者对大盘下跌悲观预期有望转变

2010年05月13日 00:30
来源：中国证券网－上海证券报

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⊙记者张雪 ○编辑梁伟

5月11日，信用交易市场“两融双升”的形势出现一定变化，部分空头向多头“投降”融资余额继续增加创新高，而融券卖空量小幅减少。业内人士认为，这表明投资者预期市场短期下跌的悲观预期出现转变，大盘可能面临短线反弹。

周二，沪深股指在外围股市大幅反弹的情况下高开低走，再度收出一根长阴线。出乎意料的是，在这样的单边下跌行情中，两市无论是当日融券卖出额，还是累积做空资金额，均没有在大跌中上升，而是小幅回落。沪深交易所公布的最新数据显示，5月11日两市融券卖入量为15万股，融券卖出额为270万元，较周一减少两成以上，累积融券做空资金也小幅减少至734万元。两市共7只股票被投资者融券卖空，分别为保利地产、中国神华、招商银行、大秦铁路、中国平安、中信国安和泸州老窖。与周一相比，中信国安为新增做空品种。同时，部分投资者还对卖空进行了部分还券平仓，其中保利地产和中国平安的平仓量最多。

在空头实力减少的情况下，多头依然我行我素，继续逆势大胆做多。5月11日，两市融资买入额为6651万元，较上一交易日增加24%，累积做多资金达到58933万元，较上一交易日上升6.3%，再创融资余额的新高。周二投资者融资买入的股票共有65只，较周一增加18只。周二两市融资买入额前三名为保利地产1638万元、锡业股份426万元、辽宁成大366万元、深发展362万元、浦发银行296万元。融资余额最多的股票依然为深发展、中国平安和长江证券。可以看出，投资者对金融地产权重股极为看好。不过，依然有部分投资者在融资买入后，周二部分还款了结信用。5月11日，两市融资还款的股票数量较上一交易日增加7只，为60只，总还款额也增18%。其中，浦发银行2辽宁成大和深发展3只金融股的本日融资偿还额位居前列。

总体看，两市信用交易持续活跃，截至5月11日，融资融券余额再创新高，逼近6亿元，达59667万元，较上一交易日再增6%。且前期融资、融券双升，投资者分歧较大的局面有一定变化，两市融资买入额增加而融券卖空量减少。国泰君安研究所金融工程分析师蒋瑛琨认为，这从一定程度表明投资者预期市场的短期下跌态势可能有所变化，大盘短期将面临反弹。对于个股操作上，投资者短期化倾向较为明显，投资者对部分股票争议较大，如保利地产成为当日融资买入量最大的股票的同时，也有投资者对其进行了融券卖空，另有投资者对卖空进行了偿还。

还有业内人士预计，当融资融券业务出现“逼空行情”，融券做空资金骤减，且融资做多资金大幅上升的情况出现时，可能是大盘见底的信号。此外，如果同时出现股指期货持仓量大增，那么见底的可能性极大。

6亿元

截至5月11日，融资融券余额再创新高，逼近6亿元，达59667万元，较上一交易日再增6%