六市场达成新机制纳斯达克取消上万笔交易

2010年05月13日 08:30
来源：南方日报

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北京时间昨日中午，纳斯达克OMX集团(NasdaqOMXGroup)宣布，取消上周四美国“突然崩盘”事件中的1万多笔的明显错误交易，这些交易主要指美国东部时间6日14:40至15:00之间执行、并且股价上下波幅较14:40或之前最后一笔交易报价超过60%的交易。而11日，美国证券交易委员会主席玛丽·夏皮罗表示，纽约股市盘中暴跌可能非一种原因所致。初步调查尚未发现相关证据，暴跌与黑客或恐怖行为无关。

六大交易所达成全新市场保护机制

上周美股“突然崩盘”事件仍然没有最后调查出原因，但是美国主要交易所已经通过了新的机制，同意在个股出现快速异常下跌时中断其交易，以预防股市异常暴跌。结束了美股交易市场中对盘中异常波动没有专门限制和保护的历史。

报道说，美国证券交易委员会10日召集美国六大交易所的负责人召开会议，就纽约股市6日盘中出现短时间内主要股指下跌近10%的异常情况进行调查。美国证券交易委员会与各交易所已达成一致，今后如果有个股在一定时间内出现超过一定程度的下跌，将中断该股票的交易。

据了解，各证券交易所将尽快向监管机构递交计划书，阐述如何调整各自规则以达到统一标准。这些交易所包括纽交所、纳斯达克、BATS交易所、DirectEdge交易所、美国国际证券交易所(ISE)和芝加哥期权交易所。

此前，一些交易所只在指数波动幅度超过某种限制的时候采取中断交易的措施，对个股在盘中的异常波动没有专门的限制。

不少分析人士认为，各交易所在限制股票异动方面的规定与措施不统一，在一定程度上加速了市场当天的暴跌和混乱。

熔断没发生，交易被取消引发争议

现行纽交所的市场熔断机制规定，如果市场在当地时间14时前下跌超过10%，熔断机制将启动并关闭市场1小时。如果市场在14时30分前下跌超过20%，市场将结束当天交易。

但在当天事件中，道琼斯工业平均指数和标普500指数都从来没有达到过触发熔断制度的点。道琼斯工业平均指数最高下跌9.2%，标普500指数则最高下跌8.6%。

纳斯达克OMX集团执行副总裁埃里克·诺尔(EricNoll)周二在美国国会众议院金融服务委员会举行的听证会上作证时表示，纳斯达克已经取消了10468笔交易，共计140万股股票，涉及236种不同证券。被取消的交易还包括指令在美国东部时间6日14:40至15:00之间执行、并且股价上下波幅较14:40或之前最后一笔交易的报价超过60%。

有市场人士担心，这种频繁的制度调整会导致交易者对市场的信心有所丧失。广东金融学院陆磊教授表示，美国这次的调整对市场使用临时的行政手段主要是出于对市场异常波动管理，对投资者来讲是一个保护手段，从行政的角度并没有可争议的地方。

陆磊认为，这种行政手段不能经常使用，取消部分交易对事先没有被高指的投资者来讲的确是有失信用。陆磊认为，要恢复投资者的信心，其实政府可以采取经济手段，利用交易的方式如以买家的身份进场，比纯粹的行政手段要好。

对于本次制定的新制度，诺尔表示，对于具体波动幅度的确定存在很大争议，最后确定60%是交易所代表之间进行“持久讨论”后做出的。

-资料

三大交易所关于新熔断制度看法

纽约—泛欧交易所集团:监管机构应该要求所有交易场所都使用协调一致的机制来暂停交易活动。

芝加哥商业交易所集团公司:期货、证券和期权市场之间需要更好地协调沟通。

纳斯达克—OMX集团:当标普500指数下跌5%时，应暂停交易15分钟时间；当该指数下跌10%时，则应暂停交易1小时；当该指数下跌20%时，则应暂停当前交易日剩余时间里的交易活动。