7万亿地方债亮起红灯

2010年05月14日 07:36
来源：燕赵都市报

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本报记者武岩生实习生康英

银监会主席刘明康日前介绍，至2009年末，地方政府融资平台贷款余额为7.38万亿元。去年地方财政中，土地收入1.6万亿，地方融资总量7.2万亿。而随着“国十条”等房地产调控一系列“组合拳”的亮相，业内外对于地方政府的偿债能力担忧也日益浓重。

地方政府是否付得起高额利息？

假如我们按照6%的利率计算，地方政府今年需要支付5280亿元的利息，也意味着从土地获得的近1/3资金都付了利息。

而楼市调控之下政府土地出让也越发捉襟见肘，地方财政将面临着空前压力。

据称，一些政资平台等方式举债已接近极限，地方政府性债务率已高达94%，个别县市债务率甚至已经超过400%。“可用于偿债的地方政府财政收入包括各种税费及土地出让金，而后者占到了财政的30%-50%，最近土地财政的减少，确实给地方政府带来不少偿债压力”，知名经济学者刘杉表示。

刘杉同时指出，地方政府负债，不仅包括7万亿的银行贷款，还包括通过城投平台从股市等处得来的融资，还有一部分去年财政部代发的地方债。

如果把这些都加起来，有声音猜测，中国地方政府的债务总额已超过8万亿元，甚至已经达到了10万亿元。

采访中，专家也表示，不应过于悲观地认为地方政府债务率高就会出现债务危机。“问题的关键在于，债务和经济的增长能否保持一个良性循环。如果财政经济能保持良好的发展，存量的债务风险是可以在发展过程中逐渐削减、释放的。

有专家分析，这些有巨额债务的地方政府，很可能走“借新债还旧债，把偿债压力后延”的路径，或者借助目前可能出现的通货膨胀减少债务负担。

采访中，刘杉也分析认为，如果土地出让金继续大幅减少的话，不排除地方政府通过开征“房产税”等税收种类，以期增加财政收入。“不过这对于地方政府而言，无疑是一把双刃剑，此外，还有许多法律藩篱需要破解”。“有一点可以确定，我国地方债务不会出现希腊那样的系统性风险，如果债务进一步恶化，国家可以通过转移支付、代缴贷款等方式来进行化解”，刘杉认为。

财政部财科所所长贾康认为，目前即使地方融资平台的负债为7万—8万亿，相当于GDP的20%多，加上名义指标的公共债务余额(占GDP的比重不超过20%)，即政府债务占GDP的40%，尚不会出多大事。

地方债的灰色生存

7万亿负债的曝出，也让人们再次聚焦地方融资平台近年来的灰色生存路径。

来自银监会的统计数据显示：到去年6月末，全国各省、区、直辖市合计设立8221家平台公司，其中县级平台高达4907家。“尽管地方政府融资平台由来已久，但在去年中国的4万亿投资计划中，实际上也是给地方政府开了一个口子，很大程度上刺激了地方政府的债务。”一位专家如此表示。

而在中国社科院财贸所研究员杨志勇看来，“只要政府间财政关系没有得到根本的改变，地方政府要生存下去，总是需要想办法融资的。

如果严格限定的话，地方举债本身就是一种违法行为。根据我国《预算法》规定，地方举债本身就是政府是不允许赤字和发债的。刘杉也表示，地方政府作为担保来贷款，根本就是无效的。“地方政府融资平台存在的一个深层次原因，是机制转换和体制改革的相对滞后，加上地方可用财力不足的压力。

贾康也认为，其实，地方融资平台是过渡性产物，既有正面效应，又有负面效应，但是迄今为止，其正面效应大于负面效应。

应由民间资本接棒？

在解决地方债务的具体操作层面，贾康也给出了意见：“治存量，开前门、关后门、修围墙”，打造一套可控风险和可持续的地方“阳光融资”的制度和法纪。

分析解决方法时，刘杉表示，地方融资平台不可能戛然而止，对于存量贷款，需要加强监管，将风险化解到最低程度；而对于新的贷款需求，要严格控制总量。“要想从根本上解决，就是要抑制地方政府的投资冲动，让其回归监管、规划、审批功能，而投资、开发、建设环节，应靠启动民间资本来解决。

而就在昨日，国务院办公厅网站上，也首次登出了“非公36条”的信息，这被看作是监管层着力启动民间资本的重大信号。

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