欧债危机打压欧元资产中国6个月来首次增持美债

2010年05月18日 02:05
来源：每日经济新闻

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每经实习记者由曦发自北京

5月17日晚，美国财政部国际资本流动报告(TIC)显示，2010年3月份中国增持177亿美元美国国债，这是中国在连续4个月减持美债后首次增持，目前中国持有美国国债总额为8952亿美元，为美国最大债权国。专家称，中国增持美债可能是因为欧洲债务危机导致欧元资产风险上升。

欧债危机打压欧元资产

日本在3月份持有7849亿美元美国国债，较2月份增持164亿美元，继续为美国第二大债权国。继日本之后，英国和石油输出国组织分别以2790和2295亿美元位列第三和第四。

在持有结构上，长债和短债的持有总额都有所增加，外国持有长期美国国债数额为22020亿美元，比上月增加282亿美元。与上期报告不同的是，外国持有美国短期国债在连续4个月减少后，于3月首度出现增加，增量为40亿美元，短债总额为5068亿美元。

渣打银行大中华区首席经济学家王志浩告诉《每日经济新闻》记者，他对中国的增持并不感到意外，并表示中国先前一直通过英国在增持美国国债。“3月份中国和英国同时增持，说明中国增持得更多，英国是没有什么外汇储备的。”他认为，欧洲债务危机导致欧元资产风险上升或是中国增持美债的首要原因。

根据外管局的相关数字，截至3月末，我国外汇储备已经达到了24470.84亿美元，如果以此次美国财政部公布的数据来计算，约37%的外储被用来购买美国国债。

摩根士丹利亚洲区主席史蒂芬·罗奇博士先前在接受《每日经济新闻》记者采访时也表示，在美国财政赤字不断增加的情况下，购买美国国债的风险会不断增加。

从目前的情况来看，尽管外管局一直试图为外储寻找新的投向，但效果还不明显。

中国人民大学财政金融学院赵锡军教授表示，判断一项投资的好坏，要从收益性、流动性和安全性这三个角度考虑。美国国债相对其他投资项目，在流动性上有优势。同时考虑到外国在石油、矿产等资源储备行业所设置的高门槛，美国国债还是目前外储比较好的投向。

专家建议增持实物资产

对外经贸大学金融学院丁志杰教授则建议国家增持实物资产、减持金融资产。丁志杰对《每日经济新闻》记者表示，目前发展中国家通过资本项目顺差和经常账户顺差这两个渠道，虽然增加了外汇储备，但实物资产回流到发达国家，这种实物资产和金融资产的置换，在通货膨胀的情况下，对发展中国家来说存在巨大的财富流失风险。“这就好比你一年前将房子卖了，拿着人民币，资产绝对严重缩水。”丁志杰说。

根据国家外汇管理局5月14日公布的《2010年一季度国际收支平衡表》，今年一季度，我国国际收支经常项目、资本和金融项目呈现“双顺差”，国际储备资产继续增长。国际收支经常项目顺差409亿美元。资本和金融项目顺差550亿美元。我国国际储备资产变动960亿美元。

丁志杰表示，在目前金融市场动荡的情况下，我们暂时会看到美元的汇率走强，这是将资本稳定留在美国和使资本进入美国的重要因素，但这个因素迟早会发生变化，目前美元汇率、收益率的变化是阶段性。

他认为，由于美国国债抵御通胀风险的能力不强，长期的趋势还是应将外储与实物资产挂钩，但由于短期难以调整，所以在金融资产中选择相对能保值增值的也是一个现实的选择。