秦晓斌：欧元的缺陷会对国际货币体系会产生很大影响

2010年05月19日 15:50
来源：凤凰网财经

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银河证券研究所总监、策略分析师秦晓斌认为，欧元自身的缺陷，使得它有一个长期低迷的趋势，美元相对会领先。随着整个的货币体系会发生很大的改变，这样可能会导致投资者的避险需求上升，会寻求黄金，这种风险偏好会下降。对整个市场都会产生深远的影响，是不是一定会产生通胀，倒不是说一定会产生通胀，但是对国际货币体系一定会产生很大、很大的影响。

以下是秦晓斌的发言实录：

秦晓斌：我觉得欧元区主权债务危机这个事，我觉得还是挺棘手的。这里面我自己认为根源有两个方面，一个方面就是因为过去，尤其是欧洲很多这种高福利国家为代表的国家积蓄的太少，花的太多了，这是很多年的问题，还有就是欧区货币的体制，过去设置的时候没有太多的考虑到它的弊端。实际上从现在来看，显露得越来越明显了，就是说它货币政策这一块，可能是统一的。它的财政政策这块是独立的，各个政府和各个国家的民众都有自己的利益，协调起来就比较麻烦。为什么开始出问题的时候大家都认为这个问题特别小，为什么德国当时态度一度比较坚决，就是救助不积极，后来看到不行了还是要救。

问题是我们现在看到的，实际上是欧元区这几个国家自身的经济结构优问题，自身经济结构的调整，以及协调机制的改善不是一时半会。比如说以希腊为例，希腊的经济结构就是靠旅游业。这两个在这种全球经济增速下滑的经济危机影响之下，它这种自身的造血，财政的造血功能，它是明显不足的，包括英国个别的政府，经济也越来越衰弱，所以也存在这类的问题，自身的经济结构决定自身的恢复是很麻烦的。

另外就是这些国家都是所谓的民主国家，你是不是说一般的这种发展中国家，你削减开支就削减开支，削减福利就削减福利，削减养老将就削减养老金大家都能理解。民主国家习惯了，你一削减就给你罢工，如果任由这个下去，还会造成社会的矛盾更大，或者社会性的问题，所以最后的一个结果可能是大家一块投钱进去救助，但是这个还是会有麻烦，各种麻烦，现在来看我们认为会对国际货币产生很大的危险。

这块就是欧元自身的缺陷，使得它有一个长期低迷的趋势，美元相对会领先。随着整个的货币体系会发生很大的改变，这样可能会导致投资者的避险需求上升，会寻求黄金，这种风险偏好会下降。对整个市场都会产生深远的影响，是不是一定会产生通胀，倒不是说一定会产生通胀，但是对国际货币体系一定会产生很大、很大的影响。