秦晓斌：下半年股市将好于上半年但不能给予过高预期

2010年05月19日 17:16
来源：凤凰网财经

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银河证券研究所总监秦晓斌

凤凰网财经讯由凤凰网财经频道举办的“跨越519——中国资本市场展望暨下半年投资策略”论坛今日举行。银河证券研究所总监秦晓斌表示，股市下半年的情况肯定要比上半年好，下半年经济会减速放缓，政策也会相应放松，但仍不能给予过高预期。

以下为秦晓斌精彩观点实录：

主持人：现在有这样的问题，我们前一段时间关于国际板的推出呼声也比较高，现在我们退出的障碍在哪，现在国际板是一些蓝筹股的国内板，它对A股的价值估值会不会产生一定的冲击。

秦晓斌：这个问题比较敏感，我觉得国际板这块，因为它现在都是一些大盘蓝筹股，现在从我们目前的A股和H股的加仓来看，这个问题比较金融以及建筑或者有一些行业都不一样，有一些低，有的高一点，有的低一点，总体上大盘蓝筹股跟国际市场比较接近，跟香港市场比较接近，这里面有一个结构性的问题。因为A股市场里面，比如说制造业这一块，在香港这边比如说金融，服务业，医药这样一些行业，它的估值相对来说是比较高的。

在我们这边可能就是那些业绩不好的公司，或者是整个的传统的制造业，给它很高个估值，但是在国际上的话估值都非常低，这样的话，如果说要出一些类似的一些公司回来，就是比照这个国内和国际的这个估值的结构，可能还是会有一定的影响。那么从国际板回归来看的话，应该是有关部门还是在紧锣密鼓的在推进。这个的话实际上从两个方面来看，从一个大的，或者从一个长远的背景来看，实际上中国推出这个国际板应该是有很的大好处的，因为从国际金融市场、金融中心，跟经济中心的关系来看的。那么就是金融中心和经济中心都是一块动的，那么最开始的时候，荷兰这个国家比较强盛，它的金融市场后来转移到英国，后来转移到美国，未来中国要在全球经济中扮演更重要的角色，金融市场一定要扮演相应的角色，这个金融市场的国际化，这个是必不可少的，这个从本身的意义来看应该是这样的，但是这块的话，我想应该说还是有影响，毕竟它到你这个中国市场来，会带来资金的需求，增加它的供应，那么我想这个对于下半年的投资，我觉得还是会有一定的影响。

这个还是要看汇市的一个因素，刚才也讲到了下半年的机会，我也同意会比上半年好，因为我们从政策的这个方面来看，上半年我们的经济增速快，政策比较紧，下半年经济会减速放缓，政策这块也会相应的放松。这个松不会像我们刺激也不会那么放松，这个政策的松会保持一定的适度，或者不能给个过高的预期，而且从明年的经济来看，可能明年的经济增速会比今年要低，整体的经济增速要低，国际板之前这也是一个变量，所以下半年一定会比上半年好，这是确定的，但是的话，可能还不能给予过高的预期。