德国禁止裸卖空交易全球金融监管改革潮涌

2010年05月20日 00:30
来源：证券时报作者：吴家明

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本报讯德国出台禁止裸卖空交易的决定再次引发金融市场恐慌，继18日美国股市收低之后，昨日亚太地区股市普遍下挫，欧洲股市早盘急挫，三大股指盘中跌幅一度接近3%，国际油价一度跌破每桶68美元的水平，欧元则上演“过山车”

裸卖空禁令或引发跟风效应

为了打击金融投机行为，德国财政部当地时间18日宣布禁止裸卖空以欧元计价公债、相关主权信用违约互换(CDS)以及德国10大金融机构股票的决定，此项举措将延续至明年3月31日。

德国总理默克尔昨日在德国就欧盟7500亿欧元救助机制中的出资份额启动仪式上表示，短期卖空禁令将持续，直到欧元区危机得到解决。与此同时，德国政府还试图将裸卖空禁令推广到整个欧洲。

欧盟委员会负责金融监管的委员巴尼耶昨日表示，为了达到最佳效果，欧盟各国需要进一步协调以便在整个欧洲实施裸卖空禁令，该建议也将在稍后举行的欧盟财长会议上进行讨论。而奥地利、比利时的金融市场监管机构均表示，考虑追随德国实施禁止裸卖空交易。

全球金融市场再现恐慌

德国看似“好意”的决定让全球金融市场再次陷入一片混乱之中。有分析人士指出，禁止裸卖空交易在一定程度上凸显了欧洲市场继续恶化的情况，从而打击了投资者的信心。德国禁止裸卖空交易的决定公布后立即遭到了众多分析师和交易员的批评，认为德国此举将事与愿违，并不能达到打击此前汇市上涌现的对欧元的投机行为。

有“末日博士”之称的纽约大学教授鲁比尼表示，当前欧美努力实施的金融监管改革不过是在装点门面，根本无法避免未来经济危机的再次爆发。

欧元继续面临考验

德国禁止裸卖空交易加上欧元持续疲软，拖累昨日亚太地区股市普遍下挫。MSCI亚太指数下跌1.4%，创下近3个月以来的新低，其中澳大利亚和新加坡股市分别下跌1.9%和2.5%。

裸卖空禁令反而成了欧元的枷锁。分析人士表示，市场不断抛售欧元，欧元兑美元汇率将在近期跌至1.2000水平。与此同时，美元受到避险买盘的进一步推升将再创新高。随后因市场预期欧洲央行将进一步推出挽救欧债危机的举措，欧元对美元出现反弹。

默克尔昨日表示，欧元的失败意味着整个欧洲的失败，当前欧元的形势是数十年来欧洲遇到的最大考验。有消息指出，德国政府已经敲定拯救欧元的9项计划，旨在防止重蹈希腊危机覆辙。根据该计划，欧洲央行将协助欧元区成员国控制预算，还将建立一个有序的国家破产机制。

美国证交会拟推熔断机制

无论是德国还是美国，加强对金融行业监管都让投资者的避险情绪升温。

美国证券交易委员会(SEC)当地时间18日表示，SEC和美国金融业监管局将共同推出“熔断”机制以防止股价暴涨暴跌。“熔断”机制是针对5月6日美国股市暴跌后推出的补救措施。据悉，任何一只股票只要在5分钟内的波动幅度达到10%，该股票则将在所有交易所被暂停交易5分钟。“熔断”机制将在6月中旬作为暂行办法生效，试行期截止到12月份。但有美国基金经理指出，尽管提出了“熔断”机制以但市场对监管者在本次市场暴跌中的整体反应依然感到失望。