SEC防离奇暴跌设“个股熔断制度”

2010年05月20日 06:46
来源：东方早报

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个股波幅达10%暂停交易5分钟

为扶持脆弱的市场，美国证券交易委员会(简称SEC)和美国金融业监管局周二公布了一个草拟的新熔断制度，这项制度将适用于标普500所有的成分股和ETF基金产品——只要任何一只股票在5分钟内的波动幅度达到10%，该股在所有市场都必须暂停交易5分钟。

分析人士称，该举措不会对现有市场产生太大影响，不过是风险前置的预防，是监管当局给民众作出的一个交代。

美股暴跌或因关联交易

SEC和商品期货交易委员会(CFTC)当地时间周二晚间发布初步调查结果称，股市5月6日“闪电暴跌”可能归因于大量同时进行的不同类型交易之间存在潜在关联。

美国证交会和商品期货交易委员会公布了一份长达151页的调查报告，报告指出，股市、股指期货和交易所交易基金之间的关联、“流动性错配”和止损指令可能加剧了美国股市5月6日的暴跌。

美国证交会和商品期货交易委员会表示，没有发现任何证据表明错误指令、恐怖主义或电脑故障导致了此次暴跌。

个股熔断制度下月生效

美证券监管部门高管与股票交易所官员提出一个适用于所有交易所的断路系统,以便在市场出现大幅波动时暂停或暂缓股票交易。

SEC规定，如果有股票价格在5分钟内波动幅度达到10%，该股票则将在所有交易所被暂停交易5分钟。SEC在当天的声明中称，暂停交易5分钟有助于使该股票价格恢复到合理价位。

该“熔断”制度将在6月中旬作为暂行办法生效，试行期截止到12月份。另有消息人士称，各股票交易所需要在6月14日之前建立并运行断路器系统。目前SEC正在征求公众意见。

时富金融的美股高级顾问徐元元昨天向早报记者表示，美股成分指的偏差值要远远小于A股，大约仅是国内市场波幅的二分之一。“发生这种‘5分钟内10%波幅’的几率非常之小，除非是出现人为操纵或程序失控。”他并指出，衡量美股震荡幅度的VIX(恐怖指数)今年开始也始终维持在7%~8%的正常水平。徐元元认为，个股熔断制度是美监管局在不过多介入市场监管的前提下，给民众的一个交代。