上海银行IPO倒计时：批发造富 近3.9万个人股东受益

2010年05月20日 11:40
来源：时代周报

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上海银行由上海股权托管登记中心有限公司对股东股权进行托管及登记。

经过数轮“希望—失望”的折磨，手持8万股上海银行职工股的小傅总算盼到上海银行面临上市、股价将暴涨的美好前景了。

2010年5月13日，上海银行公告显示，将于5月28日召开第一次临时股东大会，审议首次公开发行股票并上市方案的提案。至此，拖延多年的上海银行IPO终于进入实质性启动阶段。

是全国最大的城商行之一，拥有约3.9万户个人股东，他们将在IPO过程中实现所持股份的财富巨幅增值。这意味着继宁波银行上市批量造富后，上海银行也即将变身成为一艘“造富后巨舰。

8万股可净赚124万

接到记者的电话时，小傅正在自己的小店中忙活。“真的？要上市了？”小傅追问了好几次，继而掩不住欣喜地开始盘算手里股份上市后的价值。

小傅手里有8万股上海银行股票，是外公留给他的。上世纪八九十年代，在上海银行改制过程中，小傅的外公成为上海银行的一名员工。

与其他城商行一样，当时上海银行为了缓解资金压力，向银行员工、员工家属等社会成员销售股份，募集资金。

据小傅回忆，外公是以不到1元/股的价格买了近2000股职工股。退休后，外公将股票转到外孙小傅的名下。经过十多年的拆分、转赠，这点股票居然“鸡生蛋、蛋生鸡”滚成了8万股。

其间上海银行还经历了多次分红，小傅所持股票的成本价早已经是负值了—要是从头坚持持股至今，几乎所有上海银行个人股东所持股票的成本价都应该进入负值区了。

这意味着一旦上海银行上市，其股票变现的收入将是持股人的净收入。

“若上海银行顺利上市，我考虑把股票变现，理想的价格是每股15-16元。”小傅表示，自己的小店正在扩张，需要较多流动资金，将上海银行股票待价而沽正好可以弥补小店资金的用项。

若以15.5元的价格来计算，这8万股股票将为小傅净赚124万元。

股价区间13-24元？

小傅的如意算盘是否有实现的机会？上海银行IPO融资规模为多大？发行价几许？

目前坊间流传的版本是，上海银行将以A股单独上市的方案取代此前一度盛传的“A+H”两地同步上市的方案，待今后时机成熟再发行H股。

上海银行传出IPO消息后，市场对其融资规模一直猜测不已。2006年6月，上海银行被传H股上市，募资5亿美元；2008年6月，上海银行公开宣布启动IPO程序后，有消息称其计划融资100亿元用于网点和业务扩张。

对上述传言，上海银行董秘办以“方案尚未完成讨论”为由，婉拒透露上市方案、融资规模、IPO定价等详情。

虽然无法从融资规模推断发行价格，但可以参考的是，2010年2月，为了扩充资本、改善资本结构，上海银行刚向部分机构股东定向增发了3亿股，募资37.29亿元，发行价格为12.43元/股。

根据《上市公司证券发行管理办法》，定向增发“发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%”。由此计算，上海银行定向增发前股票的市场价在14元附近。

据上海银行2009年年报，其每股净资产为8.27元。此前在2008年，上海银行每股净资产仅为6.33元的时候，其股权在上海的股权交易市场上曾拍出了10.31-14.51元/股的成交价，对应的市净率为1.6-2.29倍。

此外，参照已上市的三家城商行—北京银行、南京银行和宁波银行的数据，是3-4倍的市净率。由此，上海银行上市后的股价区间有望为13-24元，远超过小傅的目标价。

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