首日破发频现基金打新智慧受考验

2010年05月21日 02:31
来源：中国证券网－上海证券报作者：安仲文

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⊙记者安仲文 ○编辑张亦文

在A股市场不断探底之际，基金经理打新的技术门槛也逐步提高。对一些研究能力较弱的基金而言，参与新股网下配售或面临破发被套的厄运。昨日缺乏一线基金参与的奥克股份、劲胜股份首日破发导致部分基金约1800万元资金被套，而一线基金倾力参与的海默科技则逆势走强。上述现象表明基金研究能力在打新中的作用愈加重要。

奥克股份昨日创业板上市首个交易日表现十分萎靡，当日以84.60元开盘后急速走跌，收盘后报76.58元，当日跌幅高达9.91%。根据奥克股份此前披露的网下配售公告，共有48只公募基金获配约190万股的奥克股份，获配金额约为1.61亿。奥克股份昨日破发的现实意味着上述基金合计出现了约1600万元的浮亏。

劲胜股份昨日同样表现惨淡，首个交易日亦出现了5.67%的跌幅，尾盘报收于33.96元，这一价格也较劲胜股份的发行价出现了较大的折价，劲胜股份的破发意味着参与该股网下配售的基金再遭“套牢”之苦，尤其是那些同时参与劲胜股份、奥克股份网下配售的基金。数据显示，共有12只公募基金网下获配95.64万股的劲胜股份，冻结资金约为3443万元，这笔资金首日也因破发而出现合计195万元的浮亏。

除此之外，昨日登陆创业板的另外两只新股——恒信移动、海默科技虽未破发，但也表现平平。基金参与较少的恒信移动昨日艰难守住发行价，涨幅1.29%；海默科技则出现了12.67%的涨幅。然而一个须注意的问题的是，昨日登陆创业板的海默科技相对于较弱势的另三只新股表现出较强势的一面，或许从参与的机构中可窥一斑。奥克股份、劲胜股份、恒信移动的共同点是，参与的基金均以二三线基金公司为主，鲜有一线基金公司旗下多只基金同时现身的现象；而海默科技则吸引了华夏基金、博时基金、大成基金、广发基金等一线公司倾力参与，如华夏基金旗下有六只产品现身榜单，博时基金也有四只产品现身。

上述现象实际表明这样一个问题，在市场连续走低的环境下，基金经理打新的难度逐步增强，这对基金公司研究能力提出了更高的要求。对于研究能力较弱的基金公司，打新的门槛逐步提高。“出现破发是好事，这意味着打新不应该盲目，而应该有选择性。”深圳一位经常参与打新的基金经理认为，破发提高了基金经理打新的技术门槛。

那么，基金打新被套会对基金产生何种影响呢？境内一家基金公司投资总监接受《上海证券报》采访时指出，由于基金网下配售认购创业板股票的数量相对较少，特别对规模较大的公募基金而言，暂时的“套牢”不会给基金整体表现带来多大的影响。

显而易见的是，创业板新股破发现象真正打击的更可能是一些整体资金规模较小的基金产品，比如基金专户。作为唯一一家动用基金专户参与奥克股份网下配售的基金公司，中银基金公司旗下的四只专户产品也因奥克股份首日的表现而暂时“套牢”。数据显示，中银基金专户产品网下认购了6.76万股的奥克股份，合计运用资金约575.23万元。