中金所：牢牢守住不发生系统性风险底线

2010年05月22日 01:17
来源：中国证券网－上海证券报

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⊙记者叶苗 ○编辑杨刚

截至21日，股指期货市场运行一个月零一周，共计26个交易日，市场总体运行平稳，IF1005合约顺利实现平稳交割，投资者参与比较理性，期现货价格拟合度较好，市场监管严格，运行较为规范，初步实现了股指期货的“高标准”和“稳起步”

记者了解到，截至21日，沪深300股指期货日均成交19万手，各月份合约持仓1.7万手，开户数2.6万户，共有2万个客户参与交易，约占开户数的77%，市场日均资金量约81亿元，日均交易保证金总额31亿元。市场价格总体表现良好，期货价格始终围绕现货价格小幅波动，两者基差逐步缩小。临近交割日，即将到期合约成交量逐步缩小，次月合约逐步成为主力合约，过渡平缓，交割顺利。

中金所表示，未来将建设一个健康规范、结构合理、功能完善的股指期货市场，不追求交易量，牢牢守住不发生系统性风险的底线。

市场运行理性风险控制有效

中金所负责人表示，期指上市以来，呈现出几大运行特点。

第一，市场运行比较理性、成熟。一是期现货价格基差较小，拟合度较高，没有出现大幅偏离，没有出现价格爆炒现象。二是当月合约成交最为活跃，主力合约日均成交量占市场总成交量的95%左右，符合国际成熟市场基本特征。三是股指期货交投比较活跃，参与群体主要是商品期货市场的老客户，以及证券市场经验比较丰富的交易者，他们风险承受能力较强，参与比较理性。

第二，技术系统运行稳定，业务流程顺畅。

第三，风险控制有效，没有出现结算风险。截至目前，没有发生会员结算风险，没有发生客户穿仓现象，没有执行过强行平仓、强制减仓等风险控制措施，市场运行平稳。

第四，市场监控严格，异动情况及时发现、及时报告、及时处理。中金所建立了一整套严格的风险监控机制，早盘前认真梳理当日重要政策信息、新闻及传言，分析其对市场可能产生的影响，明确监控重点；盘中持续关注客户交易行为，对于价、量、持仓变化较大的客户进行重点跟踪，对于盘中异常情况及涉嫌违规行为，及时发现、及时报告、及时查处。

第五，套期保值业务有序进行。截至目前，部分特殊法人机构、一般法人机构和个人投资者已在中金所开立了套期保值交易编码，申请了套期保值额度。

第六，首个合约平稳到期，切换过程比较顺利，市场运行平稳。

建设一个健康规范的市场

中金所负责人表示，将建设一个健康规范、结构合理、功能完善的股指期货市场。具体要做到如下几点：

1、以严格控制风险为首要目标，不追求交易量，不追求市场发展速度，牢牢守住不发生系统性风险的底线。根据市场运行情况稳扎稳打，由小到大，循序渐进地推进市场发展；2、强势监管、对各种违规行为露头就打，全力维护市场“三公”原则，努力建设一个让投资者放心的市场；3、持续严格落实股指期货投资者适当性制度，严把开户关，持续深入开展投资者教育活动；4、积极引导客户进行套期保值交易，逐步发挥市场功能。