期指魔咒未现私募抄底见好就收

2010年05月22日 03:51
来源：第一财经日报作者：黄婷

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广东斯达克投资总监黎仕寓本周用了两成仓位抄底地产股，同时称目前一般在抄底的股票获得超过10%的收益就要获利了结

黄婷

市场担心的A股首个期指交割日的“期指魔咒”并没有出现，并且，在周四欧美股市下跌的背景下，A股市场却在本周最后一个交易日走出超跌反弹的独立行情。

这大大鼓舞了市场信心，周五沪深股市成交量明显增大，多位私募基金人士均开始抄底，但第一财经日报《财商》记者了解到，私募基金人士在抄底过程中仍较为谨慎，不少私募基金人士均表示出“抄底但不言底”的态度。

地产股上演反弹行情

过去九个月，地产板块跌幅超过40%，在A股近一个月的暴跌中，地产板块也成了罪魁祸首。但在本周，这个A股市场上“最熊”的板块却带领A股，在外围市场走弱和“股指交割日魔咒”下走出一波独立行情。

在周二奋力止跌回升之后，周五，地产板块终于迎来报复性反弹，金地集团(600383.SH)、保利地产(600048.SH)、招商地产(000024.SZ)涨幅都在5%以上，龙头股万科A上涨3.8%。“全景数据决策终端”的监测数据显示，当天，房地产开发经营板块流入金额高达12.42亿元，远超其他行业。

“地产股现在已经进入一个真实的底部。”广东斯达克投资总监黎仕寓本周用了两成仓位抄底地产股，他认为，地产股的触底反弹行情已经上演。

从技术面的角度，黎仕寓本周逐渐确认了地产股见底的信号。以金地集团为例，黎仕寓观察到，在周一大跌8.35%之后，周二金地集团强势涨停，成交量则迅速放大将近一倍。本周后四个交易日，金地集团日成交量均在100万手以上，周五成交量更放大至233万手，创下上市以来的新高。

“从技术上分析，金地集团周一接近跌停，周二马上涨停，这就是一种反转的K线技术形态，华发股份(600325.SH)、保利地产也有类似的底部迹象。”黎仕寓认为，这表明地产股已经出现了底部迹象，说明机构资金开始介入，地产股开始触底反弹。

机构对地产股的态度也逐渐乐观。中金公司发布研究报告称，目前地产股股价已回落至2008年的低点，已反映了25%~30%的房价跌幅，而房价刚刚止住升势；此轮房价跌幅将低于市场预期，随着政策风险的释放，股价将反弹筑底，随着房价下跌，地产股将迎来较好的投资机会。

广发证券也认为，近期房地产股的恐慌性下跌已经为地产股阶段性反弹提供了有力支撑。一方面高房价和低股价处于极度不对称的状态，地产股估值优势明显；另一方面，国家政策的两难性不容忽视，调控政策应会适可而止。

私募抄底“见好就收”

本周的“黑色星期一”上证指数暴跌超过5%，深成指暴跌将近6%，多位私募基金人士对第一财经日报《财商》记者表示，暴跌的时候恰恰是抄底的时机，一些几近空仓的私募基金经理也在周一尝试性买入部分超跌个股。

成都鼎陶朱辉投资的投资总监段焰伟周一开始进场抄底，据他透露，抄底主要是选择一些超跌的品种，如金融、地产等估值低、跌幅大的个股，这些个股在这轮调整中过分杀跌，会有一波修复行情。

“我们认为在2500点附近会有一波200点左右的比较可观的超跌反弹。”段焰伟指出，但他表示当前投资需要随时保持警惕，“见好就收，走一步做一步”

黎仕寓也对记者表示，当前就是只能针对超跌反弹做一番抄底，但是否出现大反弹行情还不能判定，在这种情况下，一般抄底的股票获得超过10%的收益就要获利了结。

陕西创赢投资的投研总监蒋家炯则表示，短中期内最看好政策主导的新能源、新材料、物联网、三网融合、智能电网、低碳经济以及生物医药等七大新兴产业，特别是当前一大批这类主题投资的大牛股，刚刚经历了5月上旬“超级空军”的疯狂杀戮之后，目前再度面临短中期以上的投资机遇，这类一直处于2010年结构性牛市中的题材股，大部分在前期市场疯狂抛售并情绪化错杀后，5月下旬开始进入真正意义的报复性反弹。

6月反弹下半年反转？

在A股暴跌的背景下上市的新股也难免受到波及，前期新股暴涨的神话戛然而止，破发渐成常态。

周四，登陆创业板的四只新股全线大跌占据跌幅榜前列。统计显示，去年IPO重启以来至5月中旬，新股全次新股中共有64只个股跌破发行价，其中12只个股属于主板、33只为中小板个股、19只属于创业板股票。2010年上市的新股中，破发股票达47只，主板市场7只、中小板市场24只、创业板市场16只。

“近段时间新股破发已经成为常态。”私募基金人士吴国平指出，新股破发从侧面反映市场人气已经到了相对低迷的状态，这对市场有其负面的影响，但从另一个角度来说，也意味着市场随时有可能迎来否极泰来的波动。

同时在股指期货市场操作的黎仕寓则从期指市场的一些变化看到了市场行情可能出现转变的迹象。黎仕寓指出，IF1005上市的时候主力空头仓位非常多，而5月份A股市场也出现了连续的下跌。而随着IF1005的交割，最近资金转移到IF1006合约。近期出现一个特点，即只要A股开阳线，该合约开仓量就非常大，在目前点位上，IF1006主力多头仓位是多于主力空头仓位的，说明期货市场投资者倾向于看涨6月份的市场。

期指市场的数据也坚定黎仕寓对6月份市场出现反弹的信心。

中信证券首席策略师于军也指出，在4月15日之前，主要是通胀因素在影响市场走势，而当前主要是房地产调控、通胀因欧洲债务危机三方面因素叠加起来共同发挥作用。但目前上证指数2500点的行情走势已经反映了对房产调控和通胀预期的担忧，欧洲债务危机影响也有所缓和，“上述三大因素的影响已经见底”。从6月中下旬开始，随着“托”的政策开始实施，市场将会企稳反弹。

“三、四季度市场将会出现反转，大盘指数将重回3000点以上。”于军指出。