二季度基金经理跳槽高潮再起

2010年05月25日 11:59
来源：上海商报

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“多基金经理制”或能应对人才流失，但基金同质化局面越加严重

商报记者姚晓丹

二季度以来，基金界跳槽高峰再度来临，基金经理变更次数高达50人次。为应对严重的人才流失，“多基金经理”制目前被基金业广泛采用，然而这种基金经理“一拖多”的措施，在基金投向上却出现了同质化的局面。

基金经理变动频率加快

二季度以来，已有华夏、大成、博时等接近30家基金公司先后发布50起基金经理调整公告。其中，有21起是增聘基金经理，占比超40％。从基金公司来看，博时等华安、兴业全球等基金公司旗下多只基金的基金经理人选发生变更。

一季度基金经理变更主要集中于偏股基金上，二季度以来则有5只封基、2只债基、1只货基发生人员变更，基金经理变更的速度越来越快。以4月份为例，共有31只基金发生了人事变动，几乎一天就有一只基金变更基金经理；3月份只有24只基金发生了基金经理变更。

基金公司多数是在一季度末将下发年终奖，跳槽的基金经理也多数会选择在这个节点。由于业绩不好“下课”的基金经理也屡见不鲜。如4月1日变更基金经理的诺德价值优势，在今年一季度的收益率是－5．41％，排在同期181只标准股基的第130位。大盘指数在一季度的跌幅为5．13％，该基金跑输大盘指数，也跑输了业绩基准，因此原基金经理戴奇雷“下课”亦在情理之中。

5月份基金经理的变更依然频繁，5月19日更是出现了1天内8家基金公司同时发布基金经理变更公告。其中，包括两只ＱＤＩＩ基金，一只是银华的ＱＤＩＩ基金经理谢礼文离职；另一只是南方ＱＤＩＩ的基金经理李浩东离职。当日还有天治、天弘、农银汇理、中银等基金公司发布基金经理变更公告。

多基金经理制被广泛使用

目前新基金“爆发”式发行，基金经理成了“抢手货”，这也在一定程度上加速了基金经理的变动。为了保证旗下基金能够有持续、稳定的业绩，现在很多基金公司都对旗下的基金采用了多基金经理制，其中，双基金经理制较为常用。近期变动中，东吴新经济、大成精选增值、天弘周期策略、天治等多只基金的掌舵人变动则属于增聘。

渤海证券分析师认为，“多基金经理制”有利于基金操作思路的持续和稳定，也有助于人才梯队式的构建。今年以来基金经理增聘情况较多，与基金公司防止基金经理人员流动直接相关。

据统计，截至5月21日，目前677只基金中采用双基金经理制的基金就有184只，占总比重的27．17％，其中九成都是偏股基金；另有11只基金则均由3位基金经理共同掌管。

实际上，多基金经理制已呈现逐年增加的趋势，经统计，2006－2009年，偏股型基金同期增加基金经理的基金个数分别为2只、11只、16只和30只。

多基金经理制的功效如何？据统计，目前185只普通股基中，今年以来单位净值增长率排在同类基金前1／2的多经理基金为27只，排在后1／2位置的多经理基金为20只。从数量上看前者比后者多7只，多经理基金略占优势。

不过，在多基金经理制下，有一个现象不得不值得人们的关注。那就是每家公司几乎都会有1－2位明星基金经理和多位其他基金经理组合管理多只基金，也就是业内常说的“一拖多”

沪上某合资公司投资总监坦言，多基金经理制是没有办法的，现在优秀基金经理紧缺，每家公司又面临着新基金的加速发行，为让新基金能够在销售上顺利，获得投资者的认可，多数基金公司都会启动这样模式。但“一拖多”难免隐藏很多问题，其中最大的问题就是同质化，几只基金的投资风格会比较相像，一损即损、一荣即荣。