索罗斯公开放狠话看做空欧元的烂苹果原理

2010年05月27日 09:58
来源：新京报作者：李云峥

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金融大鳄索罗斯近日公开放话，如果欧盟不解决其财务问题，欧元将会土崩瓦解，这引发了众多对冲基金像群狼一般大肆做空欧元，目前欧元连续的暴跌已经创下近4年以来的新低。

无论是国际对冲基金“大鳄”的大肆做空，还是赚钱效应引发的外汇投机者跟风，以及标准普尔、穆迪等国际评级机构连续下调欧元区国家主权债务评级，背后实际上都是“烂苹果效应”在潜移默化地发挥魔力。

一个农夫有一筐苹果，当苹果开始出现个别溃烂时，有人建议他把烂苹果扔掉，但是农民舍不得把这些自己亲手种出来的苹果扔掉，就每次都先挑烂苹果吃，即把烂苹果的腐败部分削去后只吃剩余的未腐败部分。而最终的结果是，他不但天天在忙着削烂苹果和吃烂苹果，而且随着时间的推移，一筐苹果全都烂光了，再也不能吃了。

要想一筐苹果保持新鲜，就必须提前把好苹果与烂苹果分开来。诺贝尔经济学奖获得者约瑟夫·斯蒂格利茨近期就曾明确认为，希腊的财政危机严重威胁到了欧元的存活率，在斯蒂格利茨提出的解决欧元危机的三个方案中，其中之一就是建议德国退出欧元区、或者将欧元区分为两个子部分。很显然，隔离“好苹果与与烂坏苹果”是这个诺贝尔经济学奖得主相关建议中的核心主旨。

其实“烂苹果”本身也有自我治疗的意愿，毕竟希腊最终只能靠大幅举债来解决问题，也是迫于被“捆”上欧元区这条大船的无奈之举，否则按照一般拥有主权货币和完全货币政策决策权国家的惯用做法，此类局面刚有迹象时完全可以用货币持续贬值的方式来进行医治，根本不必最终在近乎蒙受他国羞辱的情况下坐以待毙，并按照外界苛刻的条件被动地进行结果难料的国内“一次性手术”改革。

“烂苹果效应”的现实解决之道，往往是在一筐苹果中烂苹果只有少数状态时，将烂苹果坚决剔除出去，而在一筐苹果中相当数量已经呈现出烂苹果状态时，则是将仅存的几个好苹果隔离出去。实际上，对于欧元区这个“苹果筐”而言，将一些处于不同经济成熟度的“苹果效摆到一个筐子里的行为本身，或许就是一个具有天然致命缺陷的乌托邦式错误。