农行IPO坚持A+H同时上市

2010年05月31日 23:54
来源：新快报

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两地融资规模相当

新快报讯 据财新网报道，农行坚持既定的两地上市方案，A股和H股发行规模相当，仍将全力争取7月中旬上市。

多位知情人士透露，尽管市况堪忧、争议不断，甚至股东方也提出“不必这么急”，农行管理层仍希望尽最大努力确保既定的上市目标。

农行一位高层表示，“A+H”两地同时上市是既定战略，这一设想并未改变，农行依然在按照既定时间表备战，并非如市场传闻所言，A股将率先上市。

有关投行人士解释称，如果农行不能实现两地同时上市，那么既定的融资金额将无法实现。按照眼下市况，即便同时发行，其融资规模也可能大打折扣，缩水近三分之一。农行最初希望的筹资规模在300亿美元左右，但最终的融资规模要视发行情况而定。

按照农行的既定策略，他们希望两地筹资规模各占50%。按照港交所的相关规定，投资者不可以同时在A股和H股同时购买一家公司的股票，以防止不当套利。不过，接近交易的权威人士透露，为确保发行成功，农行正力争打破这一惯例。

接近交易的权威人士介绍说，如果国内与国外的承销情况差距较大，不排除推出回拨机制，来平衡A股与H股的供求，但是涉及外管局审批，操作相对比较麻烦。

多位知情人士早前透露，高层已明确农行IPO时间优于其他大行再融资，7月被视为“窗口期”

一位外资投行人士透露，就在5月26日召开的农行承销商会议上，因为对定价、配售等进展不甚满意，该行一位高层对在座的投行“大发雷霆”

数位知情人士称，农行仍在紧锣密鼓备战IPO，但最终能否如何顺利发行，变数仍存。 (温秀)

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农行发行价调至1.6倍市净率

据财新网报道，5月28日，农行IPO(首次公开发行)分析师研究报告定稿。按正常程序，该行A股首发申请在经过中国证监会发行部的预审之后，不日将正式接受发审委的审核，H股部分也将赴香港交易所聆讯。

一名农行A股承销商直陈，“国内基金现在普遍不情愿买”，有购买意愿的一家大型基金甚至提出只接受1.2倍市净率(每股价格/每股净资产)的定价，和农行管理层的心理预期差距太大。

分析人士透露，定稿的分析师研究报告中，预期发行价的市净率略超1.6倍，市盈率约11倍。1.6倍市净率目前已成农行一降再降的底线。以农行当前约1.50元的每股净资产计，这相当于每股约2.50元的发行价。

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