农行IPO在上海推介 基金称赚不了大钱兴趣不大

2010年06月03日 09:58
来源：东方早报

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农行在IPO之前的推介并没引起机构投资者的兴趣(CFP资料 图片来源：东方早报)

发行规模或缩小至总股本的16% 如获批顺利7月15日A股上市

早报记者 杜琴庆

农业银行(简称“农行”)IPO(首次公开发行)消息牵动市场，昨有报道称，农行发行规模或缩小2个百分点。

早报记者昨获悉，上周五起农行已在上海推介，但多数基金经理对早报记者表示对农行“兴趣不大”

IPO规模或减2个百分点

据报道，农行将邀请机构在6月17日至23日对其A股IPO交易进行投标，香港上市听证会定于6月10日举行。若顺利，农行将分别于7月15日和7月16日在上海和香港两地上市。

《中国日报》报道，如市况仍然波动，农行可能削减IPO规模。消息人士还透露,农行在上海和香港两地的股票发行最多可达到总股本的16%。此前农行设定上限为占总股本的18%。

有消息称，在引入战略投资者后，农行总股本可能从2600亿股扩至4000亿股。假设以16%发行比例计算，农行将公开募股640亿股，按照市场普遍预计的2.5元/股计算，总计募资1600亿人民币，约募资235亿美元。

此前，市场预计农行A+H上市共筹集200亿美元至300亿美元。

农行在沪低调推介

近来，不断有传闻称称农行在不断调低发行市净率，最低一说已降至1.3倍PB(市净率)。分析称，不排除部分机构有压低发行价格的倾向。

据港媒报道，农行向承销团披露的数据预测，今年股本回报可达19.09%，高于市场预测中行的17.91%，成为农行定价高于中行的最大支持。

由于发行时间处在A股低迷期，农行IPO表现异常低调，有券商研究员告诉早报记者，与此前几大行上市之前不同，农行至今也未与任何券商研究员有过接触。

艰难的发行环境或许让农行做出一些改变。上周五，中国农业银行为IPO在沪做推介，一些基金经理参与推介。

不过，机构似乎也并不买账。“我们业内讨论基本认为，考虑到目前市场环境，农行的发行价应控制在1.5倍PB以下，否则二级市场获利空间不大。”某券商研究员向早报记者表示。

一位基金经理昨天向早报记者表示，估计农行本次发行询价区间在2.3元至2.7元之间，但他同时表示，自己不打算参与农行IPO，理由是“赚不了大钱”。另有一位基金经理也表示，在市场低迷时期，任何大盘股发行都会给市场带来剧烈震荡，他不能理解农行的成长性，也不打算出钱参与农行IPO。

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