基金一对多产品业绩分化加剧过半跌破面值

2010年06月04日 02:06
来源：中国证券网－上海证券报作者：王慧娟

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⊙记者王慧娟○编辑张亦文

在公募基金净值大幅缩水的同时，追求绝对收益的基金“一对多”产品也没能逃过厄运。根据记者从多个渠道统计的四十余只基金专户“一对多”的净值收益表现来看，4月23日至5月21日平均净值跌幅为8.24%，超过一半产品净值跌破一元面值。然而，同期的偏股型公募基金平均跌幅为10.91%。仓位灵活、追求绝对收益的专户“一对多”虽表现略超公募，但在此番下跌过程中未能显示出绝对优势。

过半产品跌破面值

4月23日至5月21日，四十余只被统计的基金专户“一对多”产品平均跌幅达8.24%，其中跌幅最多的达到14.73%，只有今年3月1日成立的兴业持续增长02出现了0.3%的涨幅，超过一半产品净值跌破一元面值。

不过作为追求绝对收益的产品，专户“一对多”虽然未能体现出应有的绝对抗跌特性，业绩表现依然比公募偏股型基金略佳。同期偏股型公募基金的平均跌幅为10.91%，其中跌幅最大的是瑞福进取，达到27.97%，跌幅最小的是今年2月10日成立的次新基金信诚中小盘，跌幅为2.08%。

业绩分化明显

从5月21日至5月28日的净值表现来看，被统计的四十余只产品全部出现了净值正增长，其中，涨幅最高的为去年12月24日成立的广发积极成长，净值增长率为7.24%。值得注意的是，在一周涨幅超过5%的8只“一对多”产品中，有6只为广发基金旗下产品，净值均在一元面值以上。其中，广发主题01今年以来净值增长率为11.44%，净值为1.286元。分析人士认为，这些专户“一对多”已然进行了大幅加仓。

然而，在震荡中，也有一些“一对多”产品未能把握住任何结构性机会。如，某大型基金公司旗下的两只“一对多”产品未成立以来，业绩一直处于垫底状态，今年以来的收益增长率分别为-10.98%和-10.77%。

追捧后的冷淡

那么，“一对多”产品的持有人对目前的收益是否满意？记者了解到，对于百余日就能维持在超过10%收益的“一对多”产品的多数持有人尚算满意，愿意继续持有至到期日；但对于处于微利状态，甚至跌破面值的“一对多”产品的其管理人的投资能力受到了持有人质疑。深圳某私募基金经理向记者透露，有些先前投奔基金专户“一对多”的私募基金老客户，对其持有的“一对多”产品业绩不佳倍感沮丧，赎回意愿强烈。

超过20%的业绩差距不但让一些持有人心寒，也让银行理财师态度冷淡。“‘一对多’业绩好的话，推荐给客户心里还有些底气，但很多产品收益太差，跑不过私募不说，连公募业绩都不如，我们目前都不推荐了。”上海一位理财顾问表示。

据了解，目前，基金“一对多”的销售已不复当初的火热，为数不少的产品甚至因为没能达到最低募集规模而未能成立。