G20央行延迟撤出救市计划应对欧洲债务危机

2010年06月08日 10:14
来源：国际财经时报

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【国际财经时报北京】20国集团(G20)央行计划延缓撤回紧急救市计划，主要由于欧洲债务危机引发了市场动荡，并可能会阻碍全球经济复苏。

从澳大利亚到加拿大的各国央行，都将投资者对欧洲债务危机的反应看作提高利率的障碍。欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)已经撤消了其退出战略，以应对欧元区所面临的最大考验，而美联储的查理斯?埃文斯(Charles Evans)暗示，市场压力将延缓美国利率的上升。

“鉴于经济不确定性在不断增加，人们自然就不那么急于紧缩，”国际清算银行前首席经济学家威廉•怀特(William White)在首尔接受采访时指出。威廉•怀特在2008年金融危机爆发前就曾经预测金融市场存在风险。

由于加大了遏制公共债务的需求，央行需要维持低利率更长时间。

欧洲救援

受希腊债务危机影响，欧元区重灾区债券遭到抛售，因此催生了欧盟7500亿欧元(9180亿美元)的救援计划，欧洲央行也购买了这些债务国的债券。但是，这个方案并不足以安抚投资者，造成去年全球经济衰退以来对经济复苏的最大威胁。

摩根士丹利世界股票指数从4月中旬至今已经下跌了12%，由于避险情绪，上周利率达到了去年7月以来最高水平。

“投资者将保持谨慎，”爱丁堡的标准人寿投资(Standard Life Investments)主管安德鲁•米利根(Andrew Milligan)预计，他们将通过购买投资级公司债券，为他们在波动的市场中寻找投资组目标的“压舱物”。他预测，低利率借贷水平的政府债券也将强于大盘。

信贷紧缩

伦敦巴克莱资本(Barclays Capital)首席欧洲经济家朱利安•卡洛(Julian Callow)表示，对经济复苏的最大威胁是，银行停止贷款，金融市场冻结，正如2008年所发生的，而非疲软的欧洲需求。他估计，去年希腊，爱尔兰，葡萄牙和西班牙仅占全球国内生产总值的4%。“他们已经在2008年的金融危机中受了重创，”曾经在英国银行就职的卡洛表示。“投资者会再次紧张起来，各国央行认识到了这一点。

高盛集团首席欧洲经济学家埃里克•尼森(Erik Nielsen)预计，欧洲央行将等到明年二季度才上调其基准利率，而不是此前他预测的今年前三个月。

20国集团其他央行也开始注意到欧洲的灾难。澳大利亚6月1日宣布，保持其利率在4.5%不变，暗示短期内不会改变，并在一份声明中指出，“投资者普遍对交易持谨慎态度。

土耳其央行5月18日表示，欧洲其他地方债务意味着“外部需求的不确定性的重要性可能会持续很长一段时间。”俄罗斯央行5月31日第14次下调利率，支持经济复苏，印尼也将其基准利率维持在历史最低点不变。

美联储芝加哥地区主席埃文斯(Evans)5月31日表示，如果美联储政策保持利率接近零水平，他不会感到惊讶。英国央行的亚当?波森(Adam Posen)在5月20日接受采访时表示，欧洲危机将对英国经济产生一些负面影响。

“如果金融市场波动卷入金融系统，那么央行行长将担心危机增长，因此在支持力度上会持谨慎态度，”瑞士银行驻伦敦的经济学家保罗•多诺万(Paul Donovan)表示。

特里谢5月31日表示，他将不再容忍欧元区缺乏自律原则。去年除了卢森堡和芬兰之外，其他国家都违反了低于GDP3%的预算赤字规则。美联储主席伯南克4月27日表示，不能通过推高借贷成本，减少美国赤字，这可能会威胁到经济复苏。