农行IPO今日上会拟募资约1400亿元

2010年06月09日 08:19
来源：信息时报作者：詹丽冬

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信息时报讯 (记者詹丽冬) 今日，农行首发过会，拟募资1400亿元。目前，发行价格成为市场关注的焦点，根据估算，农行的发行价格可能为2.5元，如果发行价格稍微提高，农行将可能成为有史以来最大规模IPO。不过，受制于银行板块的持续低迷，农行的发行价格可能低于预期。

冲击史上最大IPO

证监会发审委将于今日审核农行的首发申请，农行的上市将可能成为有史以来最大规模的首次公开募股。

农行招股说明书显示，农行拟通过A+H发行上市，计划发行不超过222.35亿股A股股票，占A股和H股发行完成后总股本的比例不超过7.00%，若全额行使A股发行的超额配售选择权，则发行不超过256亿股，其A+H股共发不超过563亿股，发行股份低于市场此前预期。

此前有权威人士透露，农行将发行定价预期再次调低至1.6倍市净率。这意味着农行的发行定价预期约在每股2.50元。按照发行A股最多255.7亿股计算，其A股融资规模也仅为640亿元。如果H股发行价基本相当，则H股融资金额最多767亿元，据此计算农行此次A+H合计募资约1400亿元(约204亿美元)。低于此前300亿美元的A+H股融资预期，也未能超过2006年工行上市时220亿美元的募资总额。不过只要稍微提高发行价，农行即可成为有史以来最大IPO。

发行价格成焦点

农行IPO的价格问题成为市场关注的焦点。有消息人士透露，2.5元是农行与其战略配售、网下配售方关于农行投资价值再三博弈的最终结果。有可能是双方均不愿再退让的心理底线。

由于近日银行股屡创新低，业内人士担心2.5元的发行价可能会挺不住，“如果再跌就不如不上市了”不如直接去买市净率只有1.6倍的中国银行。

农行最近公布的数据则有利于增加农行发行的议价能力,继2009年的亮丽业绩,今年一季度农行业绩继续大幅提升,实现净利润249.79亿元,较2009年同期的180.34亿元大幅增长38.5%。在资产质量方面,一季末,不良贷款余额降至1095.43亿元,不良贷款率降至2.46%。分析师称，银行的盈利水平较其他行业仍有优势。

上市时间不会推迟

日前有媒体报道称，作为农行主要股东的财政部和中央汇金建议农行推迟上市时间，理由是当前低迷的市场情况。但农行相关人士对媒体表示，农行内部没有得到任何有关要推迟上市的消息，目前所有上市工作都在按计划如期推进。这位人士还引述农行高层的话称，农行对上市很有信心，不会出现波折，也不会有悬念。

至于具体的上市时间窗口，这位农行相关人士明确表示，只要拿到证监会的发行批文，将肯定在两个月之内完成上市。

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