农行A股机构报价2.7元至4元

2010年06月23日 10:18
来源：东方早报

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早报记者张飒

今天(23日)11时30分，中国农业银行股份有限公司(下简称“农行”，601288.SH)A股初步询价将截止。尽管大多数机构投资者对主承销商3元以上的报价表现出“太贵”的情绪，但仍有机构给出4元的报价。不过，也有机构对于2.5元的估价也嫌贵，打算放弃农行认购。

某保险机构报价4元

“目前听到机构投资者最低报价在2.7元，最高的价格是4元。”据业内知情人士透露，报价4元的机构投资者系某保险公司旗下资产管理公司。

据悉，在农行进入路演阶段后，承销团队定价区间则节节攀升，投资者对农行IPO的心理价位不断上抬。

尽管农行的推介价，远远超过投资者的心理价位(2.5元/股以下)，但农行IPO得到境内外机构的热捧。科威特财长周二证实，有意参与农行首次公开发行(IPO)，购买8亿美元股份。

有报道称，农行这次A股战略配售比例为30%，中国人寿为最大买家。

事实上，中国人寿早已明确表示将以战略配售投资者身份参与此次农行的A股发行。同时，中国人寿还表示，将密切关注农行H股的发行价格，并不排除参与H股申购的可能。

“超过2.5元就贵了”

有机构愿意出4元申购农行，亦有机构因价格预期水涨船高而主动放弃手中的询价权。早报记者昨获悉，上海某大型国企的财务公司已决意放弃此次询价。

“我的心理价位是2.5元，别说是3元，超过2.5元以上就贵了。”上述公司的投资主管表示，“上证所采用的询价机制较为特殊，如果公布的初步询价结果和价格区间太大，恰好把自己2.5元的报价囊括进去，而实际发行价又远远高过自己的心理价位，他宁愿放弃此次询价。

上述负责人无奈地表示，在他的“打新”成绩单中，除了重庆水务，上证所的大盘股就从没为他赚到过钱。

“还有一个原因是，前不久我们买了许多中行的可转债，如果说银行股价值被低估，我感觉对中行的这个配置已经足够，没必要再去冒风险申购农行。”上述负责人透露，在此前购买中行可转债时已与同业达成了共识。此点与市场分析人士预期一致，某券商分析师表示，农行IPO与上市银行再融资的时间点上重合，对市场是一种考验。

另据报道，在6月21日下午4时30分举行的农行A股IPO公开路演之前，由农行行长张云亲自率队对部分上海地区的基金公司进行了“一对一”式的登门路演。而来自被造访基金公司的内部人士认为，3元以上的发行价“贵了”

◎ 相关新闻

11家H股投资者对农行上市冷反馈

早报讯昨日有消息称，多家H股机构投资者对农行报价均不超过1.6倍市净率，认为应当在1.5倍左右，与中行IPO时PB相当。

据财新网报道，一家总部在亚洲的美国对冲基金(Asia based US HF)认为“1.6-1.8倍的PB太激进，而1.4-1.6倍PB具有一定的吸引力；亚洲财富基金(Asia Wealth Management)则表示可以接受1.6倍的PB，但1.8倍就免谈。愿意接受1.6倍PB的机构投资者还有平安、东方汇理及汇丰环球投资的 Halbis Capital、投资公司Invesco，东方汇理的认购上限是市净率不高于1.5倍，而另外两家大型基金则表示愿意接受与中行相当的PB水平，并在IPO时给予15%到20%的折让，而一家亚洲的对冲基金估价更低，仅为1.3倍PB。这与此前一些投资银行家的预测相当，低于农行管理层和承销团队愿意接受的心理价位。

农行高层最初曾表示，“市净率低于1.8倍，宁可等两年再发。”但随着IPO进程的推进，农行内部一度将预期调至PB不低于1.6倍。