农行H股入场费3515元招股价2.88至3.48元

2010年06月24日 09:47
来源：凤凰网财经

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凤凰网财经讯据香港明报报道，农业银行的千亿集资，6月23日晚终于定出H股招股价范围，每股介乎2.88 至3.48 港元。预测今年市净率介乎1.53至1.76倍，每手1000股，入场费约3515元。农行招股预计今日正式启动，按此前的时间表，今日会开始国际路演，最快下周三公开招股。投资者最关心的定价意向，要到昨深夜才有定案。据消息人士透露，农行管理层与承销团对H股的定价曾有颇大争议。

农行副行长潘功胜早前在内地路演时，曾多次向内地投资者暗示，A股的底价不会少于3元，若换算为港元则约每股3.4元以上。对应农行保荐人中信证券，预测农行今年的每股资产净值约为1.67元人民币，则如此定价相当於1.8倍的今年预测市净率。如今H股的定价约为今年市净率1.5倍至1.83倍，下限价比工商(1398)、建设(0939)和中国(3988)三行有一定折让。

不少内地机构投资者曾声明，农行市净率若超过1.6 倍则是偏贵，因此农行期望的底价，与投资者意愿有差距。与此同时，据《第一财经日报》报道，农行于A股的询价工作，在昨日中午结束，机构投资者对农行的意向价格，约在每股2.7元人民币左右，刚好相当於1.6 倍市帐率。报道称，A股保荐人中信证券发出的通知显示，有464 笔机构报单对农行A 股IPO 进行了报价询价，合计申购的总股数为657.86 亿股，超额认购倍数约为13.71 倍，大部分报价都在2.7 元左近。

香港本地基金经理认为，农行若最终定价在1.6倍的市净率，以现时市况而言还算合理。以现时各中资行的H 股预测市净率而言，大部分都在2倍左右。农行作为质素稍差，而且又要预留新股折让，故最终定价未必能太进取。

据消息人士指出，农行管理层与承销团之间就定价有颇大分歧，因此昨晚罕有地讨论甚久。

另外，农行H 股的基础投资者名单，现时已大致商定，共有11 家投资者入股，包括中东的卡塔尔、科威特主权基金，合共投资36亿美元，新加坡主权基金淡马锡，欧、美元澳企业，以及本地华人富豪如李嘉诚及郑裕彤亦会入股。总共基础投资者投入金额高达54.5 亿美元，约占农行H 股总集资额144亿美元的4成左右。