谢庚：我国债券市场发展不到美国市场的1/5

2010年06月26日 19:58
来源：凤凰网财经

0人参与0条评论

凤凰网财经讯由上海市政府和中国一行三会共同主办的2010陆家嘴金融论坛于6月25-26日在上海举行，本次论坛的主题为“危机之后的经济结构调整与金融变革”，凤凰网进行全程直播。6月26日，陆家嘴论坛专题会场四“中小企业发展与金融服务 ”中国证券监督管理委员会市场监管部主任谢庚说，我们国家债券市场发展只有美国市场的1/5不足。

以下是谢庚的发言实录：

[谢庚] 谢谢主持人。按照主持人的要求，基于对中小企业的特性分析，提出三点建议：第一，规范企业管理和信息共享，改善中小企业金融服务的市场环境，也就是规范企业自身。诚信是金融发展的重要基础，中小企业金融服务之后，根源首先并不在金融体系本身。而在金融环境是不是具备深入金融服务的条件。所以，如果你看一下中小企业的特点，中小企业它机制灵活，但是管理公司的治理不是很规范。它可能拥有一个优秀的研发团队，它甚至可能有很多专利成果，但是往往经营历史比较短，没有完整的企业发展规划和相对稳定的市场份额。所以业绩增长缺乏持续性、稳定性。财务管理上也不规范，信息透明度比较低。所以，基于这些特点，它对于金融服务来讲形成了比较大的风险和比较高的违约率。所以作为改善中小企业金融服务的一个基础前提，我以为应该先重点在规范企业自身上下工夫，要从法律层面规范企业的公司治理。要引导中小企业采用比较标准化的财务会计制度。同时，金融各部门、工商、税务等有关部门，要建立一个基于小企业的信息共享平台，加强信息共享，这是一个观点。 [17:02:23]

[谢庚] 第二，要综合利用各种金融资源，构建相互匹配的多渠道、多层次中小企业金融服务体系。金融服务体系内，各种融资工具的利用和风险管理、工具的创新，具有相互匹配关系。只有综合利用各种金融资源才能在有效控制风险的前提下，改善中小企业的金融服务。 [17:03:19]

[谢庚] 从资本市场的角度讲，刚才信贷的角度蔡主任已经讲了，我从资本市场的角度讲两个：一个首先要建立健全以民间投资为主体的中小企业资本形成机制。健全的形成机制是企业壮大规模，争取更多信贷支持的基础条件。我们国家改革开放以来，先后经历了全额财政供给的发展阶段，直到有资本市场之后才开始有资本市场化的形成机制。到目前为止应该说，我们的中小企业比较多的既没有获得过多资本的条件，也没有获得发行上市的条件，所以对于众多中小企业来说，还没有形成一个资本形成机制。没有资本谁敢给他贷款？所以，要完善它的资本形成机制，这是一个很重要的问题。怎么完善？比如通过拓展私募股权的空间，推荐创业投资和风险投资基金的发展，完善鼓励投资的政策环境来共同构建资本形成机制。这是一个资本市场的角度。 [17:04:36]

[谢庚] 第二，银行的资金来源和应用方式，具有天然的风险特征。银行不管设多少点，叫什么名字的银行，都是用储户的钱往外贷。所以我们的金融体系，完全依赖于信贷融资，这本身是一个风险，所以要更多发展债券市场，我们国家债券市场发展只有美国市场的1/5不足，所以债券融资的空间很大。要发展债券市场，首先要完善，要重视发展公司债券市场，这是一个建议。 [17:05:40]