上海龙宇IPO被否验资方资格成疑

2010年06月29日 05:16
来源：每日经济新闻作者：赵冰峰

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6月25日，上海龙宇燃油股份有限公司 (以下简称龙宇股份)IPO过会被否，这是继23日上海冠华股份IPO被否后，一周内第二次被否的上海本地公司。《每日经济新闻》记者查看龙宇股份的招股说明书 (申报稿)，发现该公司自成立以来资本运作频繁。

招股说明书显示，公司的实际控制人为刘振光、徐增增、刘策。前两者为夫妻关系，刘策是他们的儿子。其中，三人通过控股100%的上海龙宇控股有限公司 (以下简称龙宇控股)持有龙宇股份76.1%的股份，加上刘振光和徐增增两人分别直接持有龙宇股份4.1%和7.93%，三人共持有龙宇股份88.13%的股份。

龙宇股份前身为上海龙宇石化有限公司 (以下简称龙宇石化)，该公司从1997年成立开始一共进行了多次增资。到2008年9月，龙宇石化变更为股份公司。

其中，记者发现刘氏夫妻在资本运作方面 “颇有心得”。1998年龙宇石化第一次增资，注册资本由50万元增至1000万元，其中，950万元注册资金的来源为 “以刘策名义开具的股票账户买卖股票证券所得”

此后对龙宇石化的历次增资，大都以未分配利润和债权或股权出资，很少以现金出资。在增资过程中，记者发现公司聘请的会计师事务所和资产评估机构不具备从事证券期货业务相关资格。这让公司后来出具的注册资金1.5亿元资金真实性大打折扣。

此外，一家名为上海黄浦公瑞会计师事务所 (后改名为上海华夏会计师事务所有限公司)多次参与公司的验资，而该事务所曾于2000年由于涉嫌为长锦公司虚假验资陷入民事诉讼。另外，该会计事务所在1997年到1999年的三年内，名字改了三次。

1998年第一次增资的时候，该会计师事务所出具了验资报告。2000年，龙宇控股成立时，注册资金为5000万元，其中，龙宇石化占10%，刘策占90%，华夏会计师事务所也是验资方。2004年增资大连欧祥(该公司后来注入到龙宇股份中)时，华夏会计师事务所同样是验资机构。

在成立股份公司的过程中，成立新公司、以新公司股权增资龙元石化、收购子公司等一系列资本运作层出不穷。很多时候，股权变更一次，资产评估值就增加了一次，不少投资者对该公司的资产情况产生了怀疑。

另外，有媒体还质疑公司的盈利能力堪忧，根据龙宇股份的招股说明书所披露的信息，2007年到2009年，龙宇股份的营业收入分别是32.46亿元、44.27亿元、37.21亿元，所对应的净利润分别为5158万元、5235万元、6601万元。这三年，龙宇燃油的净利率分别为1.59%、1亿18%、1亿77%。这是一个低于同期银行定存利率的净利润率。